Polymarket a lansat contracte futures perpetue pe 10 piețe de criptomonede, acțiuni, indici și mărfuri, permițând utilizatorilor internaționali eligibili să tranzacționeze cu un levier de până la 20 de ori.
Polymarket a declarat în anunțul de lansare că noul serviciu oferă traderilor o interfață unică pentru contracte futures perpetue legate de criptomonede, acțiuni, indici de piață și mărfuri.
Primele 10 piețe acoperă Bitcoin, Ethereum, Solana și tokenul HYPE al Hyperliquid. Traderii pot, de asemenea, să deschidă poziții legate de aur, argint, petrol West Texas Intermediate, S&P 500 și Nasdaq 100.
SPCX, un contract care urmărește prețul acțiunilor SpaceX, completează selecția inițială. Spre deosebire de cumpărarea de acțiuni printr-un broker de bursă, un contract perpetuu SPCX nu conferă deținătorului său proprietate, drepturi de vot sau o creanță asupra activelor companiei.
Utilizatorii pot deschide fie poziții long, care generează profit atunci când prețul de referință crește, fie poziții short, care generează profit atunci când acesta scade. Polymarket a stabilit cel mai mare levier disponibil la 20x, dar limita precisă poate varia în funcție de contract, dimensiunea poziției și regulile de marjă ale platformei.
Numind produsul o locație cu „cea mai profundă lichiditate, cele mai mici taxe”, compania nu a furnizat date comparative în anunțul său pentru a susține afirmația. Polymarket nu a dezvăluit, de asemenea, cifre complete pentru volumul de tranzacționare, open interest sau colateralul depus la lansare.
Contractele futures perpetue diferă de contractele futures standard deoarece nu au o dată de expirare programată. Platforma de contracte perpetue a Polymarket afirmă că o poziție poate rămâne deschisă atâta timp cât traderul continuă să îndeplinească nivelul de marjă necesar.
Plățile de finanțare trec între traderii long și short la intervale regulate pentru a menține fiecare contract aproape de prețul său de referință. Atunci când un contract perpetuu tranzacționează peste indicele subiacent, traderii long plătesc, în general, traderii short; direcția plății se inversează de obicei atunci când contractul tranzacționează sub indice.
Levierul permite unui utilizator să controleze o poziție în valoare mai mare decât garanția depusă. La 20x, fiecare dolar de marjă poate susține o expunere de până la 20 de dolari, amplificând atât câștigurile, cât și pierderile. Polymarket precizează că pozițiile rămân active doar în timp ce cerințele lor de marjă sunt îndeplinite, ceea ce înseamnă că platforma poate lichida o tranzacție după ce o mișcare nefavorabilă reduce garanția disponibilă.
Adăugarea contractelor perpetue oferă Polymarket un al doilea tip de produs de tranzacționare alături de contractele de evenimente pe care și-a construit afacerea. Piețele de predicție se soluționează în funcție de un rezultat definit, în timp ce noile contracte urmăresc prețul în schimbare al unui activ fără o dată de expirare.
Un contract de eveniment Bitcoin, de exemplu, ar putea întreba dacă BTC va tranzacționa peste un nivel specificat la un moment stabilit. Plata sa depinde de îndeplinirea condiției declarate. Un contract futures perpetuu BTC se mișcă, în schimb, cu prețul de referință al Bitcoin și rămâne deschis până când traderul îl închide sau platforma lichidează poziția.
Diferența se aplică și tranzacțiilor macroeconomice. Piețele de evenimente ale Polymarket pot permite utilizatorilor să deschidă poziții privind rezultatul unei reuniuni a Rezervei Federale, în timp ce contractele perpetue pe indici, aur sau cripto le permit să tranzacționeze mișcările de preț care au loc înainte și după decizie.
Oferirea ambelor produse oferă utilizatorilor modalități separate de a exprima o viziune de piață, dar contractele au structuri de plată și riscuri diferite. Acțiunile de evenimente se soluționează în mod normal la o valoare definită după confirmarea unui rezultat, în timp ce un contract perpetuu cu levier poate genera câștiguri sau pierderi continue pe măsură ce prețul său de referință se mișcă.
Mișcarea Polymarket urmează o extindere similară a produselor de către alte companii de tranzacționare. Așa cum a raportat crypto.news în septembrie, Coinbase a deschis 23 de piețe futures cripto pentru investitori sofisticați și instituționali eligibili din Canada, cu un levier de până la 10x pe contractele acceptate.
Serviciul canadian include, de asemenea, produse legate de aur, argint, petrol și indicele cripto COIN50. Coinbase oferă contractele prin Coinbase Financial Markets, societatea sa de brokeraj futures înregistrată în SUA, în baza unei scutiri internaționale care nu permite accesul la produse traderilor de retail canadieni.
Alături de lansarea derivatelor, Polymarket a lucrat la modificări menite să crească numărul de ordine pe care sistemele sale le pot procesa.
Compania vizează o capacitate de 200.000 de ordine pe secundă, conform rapoartelor anterioare privind infrastructura sa de tranzacționare. Cifra ar reprezenta de aproximativ 15 ori debitul anterior al platformei, în timp ce arhitectura subiacentă este pregătită să proceseze în cele din urmă peste 400.000 de ordine pe secundă.
Testele citate în raport au produs o îmbunătățire de 10 până la 20 de ori a latenței p99, o măsură care urmărește cel mai lent grup de tranzacții în perioadele de activitate. O latență p99 mai mică poate ajuta o bursă să proceseze ordinele mai consecvent atunci când volumul de tranzacționare crește, deși Polymarket nu publicase o evaluare independentă completă a performanței la momentul raportului.
Controalele de execuție și de preț au o importanță sporită atunci când o platformă oferă contracte cu levier. Mici întârzieri sau modificări de preț de scurtă durată pot afecta calculele de marjă, lichidările și execuția ordinelor, mai ales atunci când un trader controlează o poziție de câteva ori mai mare decât garanția care o susține.
În august, Polymarket a modificat metoda de decontare pentru contractele sale de evenimente cripto de scurtă durată, după ce cercetătorii au examinat activitatea din jurul ferestrelor lor finale de prețuri. Platforma a adoptat prețuri ponderate în funcție de timp, în urma unui studiu care a identificat 821 de conturi cu profituri combinate de 8,2 milioane de dolari din perioadele de decontare clasificate ca fiind probabil manipulate.
Conform metodei revizuite, contractele de cinci minute utilizează o medie de preț de 30 de secunde, în timp ce piețele de 15 minute și patru ore utilizează o medie de 60 de secunde. Chainlink Data Streams furnizează informațiile privind prețurile, conform actualizării din august a Polymarket.
Polymarket și-a limitat lansarea contractelor perpetue la utilizatorii internaționali din locațiile unde serviciul este disponibil legal. Clienții americani nu sunt eligibili să utilizeze operațiunile internaționale ale companiei, inclusiv interfața sa de contracte futures perpetue cu levier.
Restricția provine din acordul de soluționare al Polymarket din 2022 cu Commodity Futures Trading Commission. Regulatorul a constatat că compania a oferit opțiuni binare bazate pe evenimente fără a se înregistra ca piață contractată desemnată sau unitate de execuție a swap-urilor.
Polymarket a acceptat să plătească o penalitate civilă de 1,4 milioane de dolari și să închidă piețele care nu respectau legislația americană. Conform acordului, compania a trebuit, de asemenea, să împiedice clienții din SUA să acceseze platforma sa internațională.
O operațiune reglementată separată oferă ruta Polymarket către piața americană. Locația sa din SUA operează sub supravegherea CFTC, dar un contract trimis prin procesul de auto-certificare al regulatorului nu primește o aprobare expresă a CFTC.
Auto-certificarea permite unei burse înregistrate să declare că un produs propus respectă Legea privind bursele de mărfuri și regulile CFTC. Comisia poate încă examina o cerere, solicita informații suplimentare sau opri tranzacționarea unui contract atunci când identifică preocupări de reglementare.
În iunie, CFTC pregătea un nou cadru de revizuire pentru contractele de evenimente, inclusiv produse legate de sport, evoluții politice și evenimente care implică război sau violență. Abordarea propusă ar permite agenției să examineze anumite contracte individual, mai degrabă decât să se bazeze doar pe restricții care acoperă o întreagă categorie.
Autoritățile statale au contestat, de asemenea, tratamentul unor produse de predicție ca derivate reglementate federal. Litigiile recente s-au concentrat în principal pe contractele sportive, autoritățile de reglementare ale statului susținând că acestea seamănă cu produse de jocuri de noroc și, prin urmare, necesită licențe de stat.
Până în august, litigiile privind piețele de predicție implicau 20 de state, în timp ce Polymarket generase peste 1 miliard de dolari venituri, conform unei revizuiri recente a platformei. Compania a primit aprobarea de a opera o piață contractată desemnată în SUA înainte de a deschide accesul general la platforma sa americană în mai 2026.
Interfața internațională de contracte perpetue rămâne separată de acea locație din SUA. Utilizatorii americani care caută derivate cu levier trebuie să utilizeze produse oferite de bursele și intermediarii reglementați de CFTC, sub rezerva contractelor, limitelor de marjă și regulilor de eligibilitate ale clienților disponibile prin fiecare furnizor înregistrat.
ETH
BTC