Scepticul vocal al Bitcoin și susținătorul aurului, Peter Schiff, trage un semnal de alarmă cu privire la strategia actuală a MicroStrategy (MSTR) de a emite datorii și acțiuni pentru a finanța achizițiile sale masive de criptomonede.
Schiff avertizează că manevrele financiare riscante ale companiei de software pentru întreprinderi sunt de fapt nesustenabile.
Schiff a subliniat o schimbare în modul în care compania lui Saylor își finanțează achizițiile de Bitcoin.
MicroStrategy a reușit anterior să-și finanțeze confortabil valul de achiziții prin vânzarea de acțiuni la o primă. Cu toate acestea, Schiff a subliniat că mediul macroeconomic obligă compania să se reorienteze către capital mai scump.
"Acum este forțată să emită acțiuni preferențiale cu un randament de 11,5%", a declarat Schiff.
Operațiunile software ale companiei nu generează câștiguri suficiente pentru a acoperi aceste obligații cu randament ridicat, iar Schiff susține că firma va ajunge în cele din urmă într-un impas. "Deoarece MSTR nu are câștiguri, această obligație poate fi satisfăcută doar prin vânzarea de mai multe acțiuni preferențiale, acțiuni comune la preț redus sau Bitcoin", a explicat el, schițând un scenariu care ar putea duce la o diluare severă a acționarilor sau la o vânzare forțată a trezoreriei sale digitale.
Miliardarul canadian și finanțatorul din industria minieră Frank Giustra s-a alăturat, de asemenea, lui Schiff. El a descris acumularea de Bitcoin finanțată prin datorii a companiei ca un castel de cărți care așteaptă să se prăbușească sub presiunea macroeconomică mai largă. "Un Ponzi gigant care se va destrăma la următoarea criză financiară", a declarat Giustra, avertizând că una este la orizont.
Între timp, BitMEX Research a contracarat afirmația că MicroStrategy se află într-o poziție disperată, remarcând: "Nimeni nu forțează MSTR să facă asta. Este de fapt o afacere excelentă pentru MSTR." În loc să vândă Bitcoin sau să reducă prețul acțiunilor comune, compania are și alte pârghii financiare de acționat, cum ar fi reducerea ratei cuponului.
Schiff a fost acuzat că înșală deliberat publicul, prezentând o strategie de structură a capitalului ca o "problemă de finanțare".