Pendle a lansat prima sa piață de tranzacționare a randamentului pe Robinhood Chain, oferind deținătorilor de sNET acces la poziții cu randament fix și variabil până la maturizarea pieței pe 17 septembrie 2026.
Pendle a anunțat pe 4 septembrie că protocolul său este acum activ pe Robinhood Chain, adăugând produse cu randament fix și tranzacționare a randamentului în ecosistemul de finanțe descentralizate al rețelei.
Implementarea începe cu o piață sNET programată să ajungă la maturitate pe 17 septembrie. Pendle nu a identificat activele planificate pentru piețele ulterioare și nici nu a oferit un calendar pentru adăugarea acestora, menționând doar că mai multe produse vor apărea pe măsură ce ecosistemul se dezvoltă.
Emis de NetNet Capital, sNET este forma stakată a NET, un token susținut de rezerve, nativ pentru Robinhood Chain. Materialele publice ale NetNet descriu protocolul ca un manager de rezerve pentru NET, cu o trezorerie care conține active precum stablecoin-ul USDG. Utilizatorii care stachează NET primesc sNET și devin eligibili pentru distribuțiile generate conform modelului de staking al protocolului.
NetNet utilizează, de asemenea, vânzările de obligațiuni pentru a achiziționa active pentru trezoreria sa. Modelul său se bazează pe sisteme de token-uri susținute de rezerve, în care participanții la piață schimbă active selectate pentru NET la preț redus, în timp ce protocolul controlează lichiditatea depusă. NetNet a descris USDG ca fiind unul dintre activele deținute în trezorerie, deși valoarea NET și randamentele din sNET rămân expuse la rezervele protocolului, structura pieței și contractele inteligente.
Adăugarea sNET la Pendle permite traderilor să separe principalul activului de randamentul pe care acesta îl poate genera înainte de 17 septembrie. Această structură transformă o singură poziție purtătoare de randament în componente pe care utilizatorii le pot tranzacționa conform așteptărilor lor privind randamentele viitoare.
Conform documentației Pendle, protocolul înfășoară activele purtătoare de randament suportate prin formatul său de Randament Standardizat înainte de a împărți o poziție în Token-uri de Principal și Token-uri de Randament.
Un Token de Principal, denumit în mod obișnuit PT, reprezintă principalul subiacent care devine răscumpărabil atunci când piața atinge maturitatea. PT poate fi tranzacționat și înainte de acea dată, permițând unui cumpărător să achiziționeze principalul viitor la prețul de piață predominant.
Token-urile de Randament, sau YT, oferă dreptul la randamentul generat de activul subiacent până la maturitate. Deținătorii pot revendica randamentele acumulate prin interfața Pendle, dar YT încetează să genereze venit odată ce piața expiră. Valoarea sa rămasă, prin urmare, scade pe măsură ce se apropie maturitatea, cu excepția cazului în care modificările ratei subiacente sau stimulentele susțin cererea.
Pentru piața sNET, data de 17 septembrie stabilește momentul în care PT devine răscumpărabil și YT încetează să colecteze randamente. Traderii care cumpără PT pot căuta un randament fix implicit prin menținerea poziției până la maturitate, în timp ce cumpărătorii de YT își asumă expunerea la modificările randamentului sNET pe parcursul termenului rămas.
Pendle calculează randamentul procentual anual implicit din prețurile relative ale PT și YT. Deși platforma descrie rata disponibilă prin PT ca un APY fix, termenii săi precizează că această cifră este un randament anualizat implicit bazat pe prețul de achiziție și pe presupunerea că poziția rămâne deschisă până la maturitate. Nu este o garanție contractuală.
Cumpărarea de YT poate amplifica expunerea, deoarece un trader plătește pentru componenta de randament, mai degrabă decât pentru întregul activ subiacent. Pendle avertizează în documentația sa că randamentele pe termen lung pot fi negative atunci când venitul colectat înainte de maturitate scade sub suma plătită pentru YT.
Furnizorii de lichiditate se confruntă cu un mix diferit de randamente. Pendle afirmă că pool-urile sale conțin PT și active cu Randament Standardizat, furnizorii putând primi comisioane de swap, randament subiacent, un randament implicit din PT și stimulente de protocol acolo unde sunt disponibile.
Robinhood a deschis mainnet-ul public al lanțului pe 1 iulie ca un Layer 2 Ethereum fără permisiune, construit folosind tehnologia Arbitrum. Rețeaua utilizează ETH pentru taxele de tranzacție, suportă portofele compatibile cu Ethereum și înregistrează datele tranzacțiilor pe Ethereum.
Primul său grup de parteneri de infrastructură și tranzacționare a inclus Uniswap, Pleiades, Alchemy, BitGo și Chainlink. Robinhood a declarat că rețeaua a fost concepută pentru active financiare tokenizate, creditare, tranzacționare și aplicații care pot utiliza active din lumea reală în cadrul contractelor inteligente.
Johann Kerbrat, executivul Robinhood Crypto, a declarat în timpul anunțului mainnet-ului că finanțele descentralizate au oferit funcții indisponibile pe piețele tradiționale, dar care au necesitat istoric cunoștințe tehnice pentru a fi utilizate.
„Aducem împreună tot ce este mai bun din finanțele tradiționale și DeFi, și, făcând acest lucru, extindem proprietatea financiară în fiecare colț al lumii.”
Activitatea a crescut rapid după lansare. După cum a raportat anterior crypto.news, Robinhood Chain a procesat aproximativ 945 de milioane de dolari în volum de schimb descentralizat pe 25 august, o creștere față de fostul său record zilnic de 563 de milioane de dolari pe 8 iulie. Volumul DEX cumulativ a depășit 47 de miliarde de dolari în mai puțin de două luni, în timp ce valoarea totală blocată a atins aproximativ 1,4 miliarde de dolari până la sfârșitul lunii august.
Uniswap a servit ca un loc major de lichiditate de la deschiderea mainnet-ului. În august, volumul său de token-uri acțiuni a depășit 1 miliard de dolari, acoperind swap-uri combinate pentru mai multe acțiuni tokenizate, mai degrabă decât depuneri sau activitate dintr-un singur activ.
Robinhood Chain a generat 4,01 milioane de dolari în venituri din aplicații din 4,45 milioane de dolari în taxe pe 2 septembrie, conform unui raport recent de venituri. Instantaneul DeFiLlama l-a plasat peste Solana, Ethereum și Tron pentru ziua măsurată, deși o mare parte din activitatea de taxare a provenit de la aplicații de tranzacționare și platforme de memecoin, mai degrabă decât de la acțiuni tokenizate.
Robinhood a acoperit costurile cu gazul pentru tranzacțiile eligibile efectuate prin Robinhood Wallet în timpul unei promoții de 90 de zile care a început odată cu lansarea mainnet-ului. Subvenția este programată să se încheie în jurul datei de 29 septembrie, în timp ce persoanele care utilizează portofele terțe plătesc deja taxe de rețea în ETH.
Robinhood își descrie blockchain-ul ca fiind fără permisiune, ceea ce înseamnă că utilizatorii se pot conecta cu portofele de auto-custodie suportate fără a deschide un cont de brokeraj Robinhood. Compania precizează, de asemenea, că activitatea în rețea rămâne separată de investițiile și soldurile deținute prin serviciile sale de brokeraj și cripto centralizate.
Restricțiile de produs se aplică în continuare la nivelurile aplicației și activelor. Robinhood spune că Token-urile sale Acțiuni sunt indisponibile rezidenților din SUA, chiar dacă acestea urmăresc companii listate la bursele americane, inclusiv Apple, Alphabet și Nvidia.
Token-urile Acțiuni sunt titluri de creanță emise de Robinhood Assets Jersey Limited și oferă expunere economică la titluri de valoare de referință. Dezvăluirile Robinhood arată că deținătorii de token-uri nu dobândesc proprietate legală sau benefică asupra acțiunilor subiacente, inclusiv drepturi de vot ale acționarilor.
Anunțul Pendle nu a menționat dacă piața sa sNET are restricții geografice sau dacă Robinhood Wallet va afișa produsul direct utilizatorilor americani. Accesul prin rețeaua fără permisiune nu stabilește că un anumit interfață sau produs financiar este disponibil legal în fiecare jurisdicție.
Înainte de implementarea Robinhood Chain, Pendle a operat pe mai multe rețele, inclusiv Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Base, Mantle, Optimism, HyperEVM, Monad și Plasma. Extinderea sa anterioară Plasma a introdus cinci piețe legate de active precum USDe, sUSDe, USDai și syrupUSDT.
Datele DefiLlama au arătat aproximativ 1,23 miliarde de dolari blocate în produsele Pendle la momentul raportării, Ethereum reprezentând mai mult de jumătate din total. Furnizorul de date a înregistrat, de asemenea, aproximativ 542 de milioane de dolari în volum de schimb descentralizat Pendle în ultimele 30 de zile.
PENDLE s-a tranzacționat aproape de 1,90 USD pe 4 septembrie, înregistrând o creștere de aproximativ 1,2% în 24 de ore și de 9,1% pe parcursul a șapte zile. Capitalizarea sa de piață se situa în jurul valorii de 327 de milioane de dolari, pe baza a aproximativ 172 de milioane de token-uri în circulație.
NET-ul NetNet a schimbat mâinile aproape de 1.012 dolari în aceeași zi, conform CoinGecko, după ce s-a tranzacționat între aproximativ 863 și 1.371 de dolari în 24 de ore. Furnizorul de date a plasat capitalizarea sa de piață în circulație la aproximativ 4,5 milioane de dolari și a identificat NET-USDG pe Uniswap V4 ca fiind cea mai activă pereche de tranzacționare.
PENDLE
NET