Payward, compania-mamă a Kraken, a fost de acord să achiziționeze Bitnomial, prima platformă americană de derivate cripto care deține simultan toate cele trei licențe CFTC, pentru până la 550 de milioane de dolari în numerar și acțiuni, într-o tranzacție care evaluează Payward la 20 de miliarde de dolari și este de așteptat să se încheie în prima jumătate a anului 2026.
Acordul acoperă 100% din capitalul social al Bitnomial. Firma din Chicago a petrecut peste un deceniu pentru a obține trei aprobări CFTC separate – o piață de contracte desemnată, o organizație de compensare a derivatelor și o înregistrare de comerciant comisionar de contracte futures – combinația care permite unei singure entități să opereze o bursă, să compenseze tranzacții și să ofere servicii de brokeraj sub același cadru reglementat de CFTC. Nicio altă firmă nativ-crypto din SUA nu le deține pe toate trei simultan.
Payward va integra infrastructura Bitnomial în Kraken, NinjaTrader și Payward Services, platforma sa business-to-business. Băncile, companiile fintech și casele de brokeraj vor accesa derivate cripto reglementate în SUA printr-un singur API, acoperind contracte futures, opțiuni și produse cu efect de levier, în cadrul unui sistem reglementat de CFTC.
Co-CEO-ul Arjun Sethi a descris achiziția ca fiind fundamentală, nu tranzacțională. „Nu achiziționăm o companie”, a spus el. „Adăugăm stratul de infrastructură care face posibilă următoarea generație de derivate americane.” Construirea independentă a unei case de compensare reglementate de CFTC necesită ani de implicare reglementară și angajament de capital. Bitnomial scurtează această cronologie la durata necesară pentru închiderea tranzacției.
Payward a generat venituri de 2,2 miliarde de dolari în 2025, în creștere cu 33%, platformele sale procesând aproximativ 2 trilioane de dolari în tranzacții și deținând peste 48 de miliarde de dolari în active ale clienților la sfârșitul anului.
Acordul Bitnomial completează construcția globală de derivate a Payward. Compania a achiziționat o platformă de contracte futures cripto în Regatul Unit în 2019, a lansat derivate reglementate în UE în 2025 și a achiziționat NinjaTrader pentru 1,5 miliarde de dolari în același an, oferindu-i acces la contracte futures pentru retail și o primă înregistrare CFTC. Bitnomial adaugă licențe de bursă, de compensare și de brokeraj, creând o afacere de derivate integrată vertical în SUA.
Anunțul urmează investiției de 200 de milioane de dolari a Deutsche Börse pentru o participație de 1,5%, o tranzacție care a evaluat Payward la aproximativ 13,3 miliarde de dolari. Evaluarea de 20 de miliarde de dolari inclusă în acordul Bitnomial reflectă prima strategică pe care piața o acordă infrastructurii de derivate cripto reglementate, pe măsură ce ne îndreptăm către un mediu în care Legea CLARITY ar stabili în mod oficial autoritatea CFTC asupra tranzacționării activelor digitale care nu sunt titluri de valoare.
Dosarul de IPO al Payward rămâne activ. Co-CEO-ul Sethi a confirmat pe 14 aprilie că o ofertă publică este „încă pe masă”, în ciuda întreruperii pregătirilor formale în martie din cauza condițiilor dificile de piață. O afacere completă de derivate licențiată de CFTC întărește atât narațiunea instituțională, cât și povestea diversificării veniturilor care susține o evaluare IPO premium înaintea oricărei listări eventuale.
