New York Life Investment Management pătrunde în spațiul tokenizării printr-un parteneriat cu Centrifuge.

Marți, firmele au anunțat lansarea Portofoliului Segregat de Obligațiuni Corporative cu Randament Ridicat NYLIM Anemoy U.S. (simbol: HYB), marcând prima ofertă tokenizată a NYLIM și una dintre primele strategii de obligațiuni corporative cu randament ridicat disponibile onchain. 

Fondul tokenizat va permite investitorilor eligibili să acceseze strategia instituțională cu randament ridicat a NYLIM prin platforma Centrifuge, cu subscripții și răscumpărări decontate în stablecoin-ul USDC de la Circle. Obligațiunile corporative cu randament ridicat sunt adesea numite și obligațiuni „junk” (speculative), care prezintă un risc de credit mai mare, dar oferă randamente mai mari.

„Suntem foarte încântați să colaborăm cu ei,” a declarat Bhaji Illuminati, CEO Centrifuge, pentru The Block. „Ei sunt una dintre primele companii majore de asigurări care pătrund în tokenizare. Am lucrat foarte strâns cu echipa lor în ultimele șase luni pentru a identifica unde există o oportunitate pentru ei de a începe.”

Lista tot mai mare de parteneri de pe Wall Street ai Centrifuge

Aceasta nu este prima colaborare a Centrifuge cu o firmă de top de pe Wall Street. Firma colaborează deja cu parteneri notabili, inclusiv Apollo Global Management și Janus Henderson, sprijinind produse precum fonduri de credit privat, strategii de titluri de trezorerie și un portofoliu CLO emblematic cotat AAA, depășind 700 de milioane de dolari în active sub administrare.

New York Life Investment Management este un manager de active cu aproximativ 807 miliarde de dolari în AUM. Illuminati a declarat că NYLIM ar putea fi cel mai mare partener al său până în prezent.

„Tokenizarea reprezintă o evoluție convingătoare a modului în care soluțiile de investiții pot fi accesate, gestionate și distribuite pe piețele publice și private,” a declarat Thomas Sy, șeful soluțiilor multi-active la NYLIM. „Pe măsură ce cererea investitorilor continuă să crească în jurul transparenței, eficienței și participării mai largi pe piață, explorăm oportunități în care infrastructura bazată pe blockchain poate completa platforma noastră existentă și aprofunda valoarea pe care o oferim clienților.”

„Au fost metodici în abordarea lor privind 'de ce să tokenizăm produse', ce produs să tokenizăm pentru care va exista cerere din partea publicului actual de investitori onchain, și apoi cum să utilizeze acest succes inițial pentru a construi un studiu de caz și un plan pentru a impulsiona o strategie de tokenizare mai amplă în cadrul firmei,” a declarat Illuminati.

Cum funcționează structura tokenizată

Portofoliul subiacent al HYB, procesul de investiții și gestionarea riscului vor rămâne sub controlul NYLIM, asigurând continuitatea cu abordarea sa tradițională, Centrifuge furnizând tehnologia de tokenizare. Obligațiunile corporative cu randament ridicat sunt adesea numite și obligațiuni „junk” (speculative), care prezintă un risc de credit mai mare, dar oferă randamente mai mari pentru a compensa investitorii.

„Suntem consilierul lor de încredere despre cum să gândească utilizarea tehnologiei, cum să gândească multi-chain, cum să gândească alocatorii de capital onchain, cum să gândească crearea de utilitate în jurul token-urilor pe care nu le poți crea pentru echivalentele off-chain,” a declarat Illuminati. 

Portofoliul Segregat de Obligațiuni Corporative cu Randament Ridicat NYLIM Anemoy U.S. a fost construit ca un portofoliu segregat BVI, la fel ca toate fondurile Centrifuge, a remarcat Illuminati. „Am ales BVI acum trei ani, deoarece avea cea mai bună claritate și structură de reglementare pentru titlurile de valoare tokenizate,” unde investitorii fondului devin acționari reali, au recurs direct la activul subiacent și pot răscumpăra în natură. 

„Utilizăm acel fond pentru a cumpăra expunerea la strategia subiacentă de bază, astfel încât să putem avea acea versiune tokenizată și clasa de acțiuni tokenizată reprezentate onchain,” a declarat Illuminati. 

Illuminati a declarat că fondul nu va fi disponibil investitorilor din SUA sub structura sa actuală Reg S, dar vizează publicuri onchain experimentate, cum ar fi emitenții de stablecoin care caută randamente mai mari, utilizatorii DeFi care construiesc strategii diversificate sau cu levier cu active cu volatilitate mai mică, și managerii de trezorerie DAO care doresc să aloce dincolo de stablecoin-urile de bază.

Lichiditatea și riscul stablecoin-urilor

Fondul include și o soluție de lichiditate printr-un parteneriat cu Grove, parte a ecosistemului Sky (anterior MakerDAO), pentru a oferi răscumpărări aproape instantanee, a declarat Illuminati. Centrifuge a avut legături cu Sky încă din 2021, când au colaborat la Blocktower Credit Fund.

În mod remarcabil, Centrifuge nu prezintă aceleași riscuri legate de stablecoin-uri ca alte fonduri tokenizate, deoarece firma convertește USDC-ul pe care îl primește de la investitori în dolari pentru a cumpăra activele subiacente ale fondului off-chain, a declarat Illuminati. 

Centrifuge, deși este una dintre cele mai mari firme de tokenizare, nu este încă profitabilă, a declarat Illuminati pentru The Block. „Ne concentrăm pe creștere în acest moment,” a spus ea, menționând că firma generează venituri pe baza AUM-ului fondurilor sale prin perceperea unei taxe de bază — „este, în esență, un model de gestionare a activelor."