Mitsubishi UFJ Financial Group a anunțat pe 13 august că patru companii MUFG vor colabora cu Digital Asset și Progmat la o dovadă de concept pentru decontarea repo a obligațiunilor guvernamentale japoneze folosind Canton Network.
Proiectul va testa dacă tranzacțiile repo JGB se pot apropia de decontarea în timp real, rămânând în același timp conectate la infrastructura de valori mobiliare existentă a Japoniei, conform comunicatului băncii.
Planul este mai restrâns decât simpla emitere de noi JGB-uri tokenizate. MUFG a declarat că obligațiunile își vor păstra statutul legal de obligațiuni de transfer prin registru. Registrul de conturi relevant ar fi actualizat în schimb în legătură cu înregistrările blockchain, în timp ce depozitele tokenizate sau stablecoin-urile sunt luate în considerare pentru componenta de numerar a decontării.
O parte a PoC-ului va testa decontarea livrare-contra-plată (DvP) între JGB-uri și moneda digitală. Scopul este de a sincroniza componenta de valori mobiliare cu componenta de numerar, reducând riscul ca o parte să se deconteze fără cealaltă. Digital Asset va furniza cadrul de tokenizare bazat pe Canton, în timp ce Progmat va sprijini analiza practicilor actuale de piață și a designului produsului.
MUFG Bank și Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities vor acționa ca participanți pe piață. MUFG Bank și Mitsubishi UFJ Trust and Banking vor servi ca instituții de gestionare a conturilor, în timp ce MUFG Bank va acționa și ca instituție de acceptare a depozitelor. MUFG nu a numit contrapărți de tranzacționare externe și nu a furnizat o dată pentru utilizarea comercială live.
A doua parte depășește decontarea. Secured Finance AG își va utiliza protocolul de creditare pentru a testa automatizarea pe întregul ciclu de viață al tranzacțiilor repo, incluzând funcții gestionate prin contracte inteligente. MUFG a declarat că se așteaptă ca acest design să poată îmbunătăți eficiența operațională, sprijinind în același timp tranzacțiile repo intraday în timp real și ferestrele de decontare mai lungi.
Proiectul a fost selectat în februarie în cadrul Proiectului de Inovare a Plăților al Agenției pentru Servicii Financiare din Japonia. FSA a descris programul ca o modalitate de a aborda întrebările juridice, de supraveghere și de conformitate înainte ca noile modele de plată și decontare să ajungă la public, conform prezentării sale. Nicio aprobare de reglementare pentru un serviciu comercial de repo JGB nu a fost anunțată la lansarea de joi.
Testul MUFG urmează altor inițiative japoneze privind obligațiunile guvernamentale. Așa cum a fost raportat anterior, Japan Securities Clearing Corporation, Mizuho, Nomura și Digital Asset au testat JGB-uri ca garanții digitale pe infrastructura blockchain. Acest proiect a examinat, de asemenea, dacă obligațiunile ar putea fi mutate digital, rămânând în același timp conforme cu cadrul de valori mobiliare existent al Japoniei.
MUFG dezvoltă, de asemenea, o infrastructură de numerar digital care ar putea interacționa în cele din urmă cu aceste piețe. Banca, SMBC și Mizuho plănuiesc tranzacții live cu un stablecoin în yeni emis în comun până în martie 2027, în cadrul unui cadru comun. Noul PoC JGB al MUFG nu precizează că acest stablecoin planificat va fi utilizat în decontarea repo.
MUFG a făcut referire la Europa și SUA, unde proiectele repo intraday pentru obligațiuni guvernamentale sunt mai avansate. Canton a declarat în ianuarie că un grup industrial a finalizat repo-uri intraday transfrontaliere care implică Titluri de Trezorerie ale SUA, obligațiuni guvernamentale europene, numerar în dolari și euro și depozite bancare comerciale tokenizate, într-un comunicat. MUFG a declarat că serviciile comerciale de repo intraday pentru Titlurile de Trezorerie ale SUA funcționează deja.
Pentru Japonia, următorii pași sunt încă experimentali. MUFG intenționează să implice reglementatorii și un grup mai larg de instituții financiare interne și externe, lucrând, de asemenea, cu Morgan Stanley, partenerul său strategic de alianță. Compania nu a furnizat o dată de finalizare, o țintă de lansare în producție sau un volum de tranzacții pentru PoC.
Ceea ce contează în continuare este dacă testul poate sincroniza proprietatea JGB recunoscută legal cu decontarea pe blockchain, fără a crea decalaje între înregistrările de registru existente și sistemele on-chain. Orice trecere la producție ar necesita, de asemenea, decizii privind instrumentul de numerar, modelul operațional și tratamentul de reglementare. Deocamdată, proiectul rămâne o dovadă de concept, mai degrabă decât o piață JGB live 24/7.
