Michael Saylor afirmă că Strategy „convertește capitalul digital Bitcoin în credit digital (STRC) și acțiuni digitale (MSTR)”, propunând o structură de capital pe trei niveluri, cu BTC ca activ de rezervă, STRC ca instrument de credit orientat spre randament și MSTR ca strat de capital propriu cu levier.
Michael Saylor, fondatorul și președintele executiv al companiei de trezorerie Bitcoin Strategy, a declarat pe X că firma „convertește capitalul digital Bitcoin în credit digital (STRC) și acțiuni digitale (MSTR)”, subliniind ceea ce el a numit o arhitectură a pieței de capital centrată pe Bitcoin. Postarea reiterează o temă pe care Saylor a promovat-o de la discursul său principal de la Bitcoin 2026, unde a încadrat Bitcoin ca „capital proiectat”, STRC ca un instrument de credit digital construit pe acest capital și MSTR ca stratul de capital propriu care absoarbe câștigurile reziduale și volatilitatea.
La conferința Bitcoin 2026, Saylor a detaliat modelul pe trei niveluri al Strategy, cu Bitcoin ca capital digital de nivel unu, STRC ca credit digital de nivel doi și o serie de produse de randament și monetare la nivelul trei. „Creditul digital este o aplicație esențială a capitalului digital. Fiecare dolar care intră în creditul digital va intra în capitalul digital”, a spus el, descriind STRC ca fiind stratul de credit construit direct peste rezervele BTC ale Strategy.
STRC (simbol bursier STRC), supranumit „Stretch”, este acțiunea preferențială perpetuă cu rată variabilă a Strategy, susținută de deținerile de Bitcoin ale companiei și concepută să se tranzacționeze în jurul unei valori nominale de 100 USD, conform tabloului de bord al creditului digital. Strategy gestionează stabilitatea prețului STRC ajustând rata dividendelor lunare și utilizând un program de emisiune pe piață (ATM) pentru a vinde noi acțiuni atunci când acestea se tranzacționează la sau peste 100 USD, strângând numerar pentru a cumpăra mai mult BTC și a-și extinde rezerva. Într-o actualizare din aprilie, Saylor a declarat că STRC a atins 8,5 miliarde de dolari în active sub administrare în aproximativ nouă luni, devenind „cea mai mare acțiune preferențială din lume” și vizând ceea ce a descris ca o piață a creditului privat de 3,5 trilioane de dolari.
În aceeași prezentare, Saylor a susținut că creditul privat tradițional este „ilicvid, opac, discret și împovărat cu comisioane”, în timp ce „creditul digital” precum STRC este „lichid, transparent, omogen, scalabil, accesibil și fără comisioane”, poziționând produsul ca o soluție structurală la ceea ce el consideră stimulente nealiniate pe piețele tradiționale. Rezumatul KuCoin al discuției de la Bitcoin 2026 a menționat că designul STRC canalizează randamentele capitalului Bitcoin în venituri lunare, cu un randament de 11% bazat pe un randament anualizat de 38% al BTC și un raport de colateralizare de 5:1 menit să protejeze principalul chiar dacă Bitcoin scade cu 80%.
Pe partea de capital propriu, MSTR — acțiunile ordinare ale Strategy — funcționează ca ceea ce Saylor numește „acțiuni digitale”, o cerere cu levier asupra trezoreriei BTC în expansiune a firmei, care captează randamentul excedentar al Bitcoin după deservirea cuponului STRC. Un profil BitcoinTreasuries notează că Strategy deține acum peste 800.000 BTC, iar o prezentare recentă a creditului digital încadrează MSTR ca stratul de capital propriu situat deasupra STRC și a altor acțiuni preferențiale susținute de Bitcoin. Yahoo Finance, într-un raport separat, a estimat că aproximativ 85% dintr-o achiziție recentă de 2,5 miliarde de dolari în BTC de către Strategy a fost finanțată prin emisiunea de STRC, ilustrând modul în care acțiunile preferențiale au devenit motorul pentru extinderea bilanțului Bitcoin al companiei.
