Bitcoin (BTC) a înregistrat un rebound de 6% în ultima săptămână, recuperându-se oarecum după două săptămâni consecutive de pierderi de două cifre, pentru a se menține în jurul regiunii de 65.000 de dolari, firma de cercetare și brokeraj K33 indicând un nou maxim istoric al deținătorilor pe termen lung ca un semn că piața bear ar putea fi aproape de sfârșit.

În cel mai recent raport de piață al K33, Șeful de Cercetare Vetle Lunde a declarat că o caracteristică definitorie a ciclului 2024-25 a fost volumul mare de monede vechi reactivate și probabil vândute pe măsură ce prețurile au atins maxime record, în timp ce anul 2026 a înregistrat o reactivare excepțional de scăzută a monedelor vechi de doi ani sau mai mult, cu doar 218.421 BTC reactivate până la 6 iunie, ceea ce indică o presiune de vânzare on-chain mult mai slabă.

"Singurul an în care a fost înregistrată o reactivare mai mică a ofertei vechi până la 6 iunie a fost 2012, când doar 70.600 BTC vechi de 2 ani sau mai mult fuseseră reactivate până la acea dată," a declarat Lunde. "În contrast, 1.18 milioane BTC fuseseră reactivate până la 6 iunie 2024, subliniind diferența semnificativă în presiunea de vânzare on-chain în 2026 față de ultimii doi ani."

Scăderea activității monedelor vechi sugerează că deținătorii pe termen lung sunt mai puțin motivați să vândă și că participanții răbdători absorb în mod constant oferta, oferind un alt semn că piața bear ar putea ajunge la sfârșit, a spus Lunde. "Sprijinind această viziune, 79% din oferta circulantă de BTC este acum deținută de deținători pe termen lung, un nou maxim istoric care reflectă acumularea continuă și trecerea treptată către un mediu de piață mai constructiv."

Acest lucru se aliniază cu un tipar observat în fiecare piață bear de bitcoin, unde o pondere tot mai mare din oferta circulantă ajunge în mâinile deținătorilor pe termen lung pe măsură ce piața se apropie de punctul său minim, conform K33.

Săptămâna trecută, Lunde a remarcat că 50% din oferta circulantă de bitcoin este în pierdere (underwater), un nivel atins istoric doar la câteva săptămâni după minimele majore ale pieței bear, dar adesea după o ultimă scădere.

În raportul de marți, Lunde a subliniat că condițiile pieței s-au stabilizat de atunci, ieșirile din fondurile tranzacționate la bursă (ETF), care au fost o sursă cheie de slăbiciune recentă, atenuându-se. Activitatea de tranzacționare a scăzut, de asemenea, spre minimele anuale — un tipar des întâlnit în etapele târzii ale piețelor bear de bitcoin, a spus el.

Cu toate acestea, nu toți analiștii sunt la fel de optimiști, Wintermute, Glassnode și Bitfinex avertizând recent că intrările în ETF-uri, creșterea stablecoin-urilor și cererea instituțională sunt încă insuficiente pentru a confirma o inversare durabilă a pieței, iar unele voci prevăd o scădere a bitcoinului până la 30.000 de dolari.

Atenția se îndreaptă către FOMC

După o săptămână în care a avut loc cea mai mare IPO din istorie, SpaceX atingând o valoare de 2,5 trilioane de dolari după un câștig de 28% în primele sale două zile de tranzacționare, un eveniment care ar fi putut afecta lichiditatea cripto recentă, și acordul de pace interimar SUA-Iran, Lunde a declarat că atenția se îndreaptă acum către ședința FOMC de miercuri, prima sub noul președinte al Fed, Kevin Warsh. Se anticipează că ratele vor rămâne neschimbate, în ciuda faptului că piețele încă iau în considerare posibilitatea unor majorări de dobândă mai târziu în acest an, conform lui Lunde.

"Cu o corelație de 30 de zile a BTC cu S&P 500 aproape de 0,6, orice schimbare în comunicarea Fed ar putea avea un impact disproporționat asupra BTC, care tinde să fie deosebit de sensibil la evoluțiile macroeconomice în timpul piețelor bear," a declarat Lunde.