Cel mai mare protocol de staking lichid al Ethereum intenționează să aloce o parte semnificativă din trezoreria sa pentru a-și răscumpăra propriul token de guvernanță.
O propunere de guvernanță publicată vineri de echipa Lido Ecosystem Operations solicită autorizația Comitetului de Creștere Lido de a cheltui până la 10.000 stETH din trezoreria DAO pentru a acumula tokenul nativ LDO al protocolului. La prețurile actuale ale ether, de aproximativ 2.000 de dolari, aceasta echivalează cu aproximativ 20 de milioane de dolari.
Raportul LDO-la-ETH se situează în prezent în jurul valorii de 0,00016, pe care propunerea îl descrie ca o reducere de 70% față de nivelurile care au caracterizat majoritatea ultimilor doi ani. Tokenul a atins recent un nou minim istoric în jurul valorii de 0,27 dolari pe 7 martie și se tranzacționează în prezent în jurul valorii de 0,31 dolari, conform paginii de preț Lido a The Block, cu o capitalizare de piață de aproximativ 260 de milioane de dolari. La prețurile actuale, răscumpărarea ar putea absorbi aproximativ 65 de milioane de tokenuri, sau aproximativ 8% din oferta circulantă.
„Aceasta nu este o fluctuație de rutină”, se arată în propunere. „Reprezintă una dintre cele mai semnificative dislocări între prețul de piață al LDO și fundamentele protocolului său, în istoria tokenului.”
Propunerea este explicit încadrată ca fiind una punctuală, distinctă de propunerea separată de răscumpărare automată NEST a Lido, introdusă în noiembrie 2025. NEST ar crea un mecanism continuu de implementare a LDO și wstETH într-un pool de lichiditate în stil Uniswap v2, dar este conceput să se activeze doar atunci când ETH se tranzacționează peste 3.000 de dolari și veniturile anualizate ale Lido depășesc 40 de milioane de dolari.
Lido a înregistrat venituri totale de 40,5 milioane de dolari pentru tot anul 2025, o scădere de 23% față de anul precedent, așa cum a raportat The Block săptămâna trecută. Programul NEST, programat să fie formalizat în T2 2026, ar limita, de asemenea, cheltuielile anuale la 10 milioane de dolari. Propunerea punctuală este, în esență, o modalitate de a acționa mai rapid și la o scară dublă, în timp ce LDO se tranzacționează la ceea ce DAO consideră a fi o ocazie.
Lichiditatea LDO on-chain este redusă, cu doar aproximativ 90.000 de dolari adâncime la plus-minus 2%, conform propunerii. Comitetul de Creștere ar executa loturi de 1.000 stETH pe platforme on-chain precum CoW Swap și Uniswap, precum și pe burse centralizate, inclusiv Binance și OKX, fiecare oferind o adâncime de peste 100.000 de dolari. Propunerea permite, de asemenea, comitetului să colaboreze cu parteneri market-maker în numele Fundației Lido Ecosystem.
Argumentul Lido este că scăderea prețului a depășit deteriorarea reală a performanței protocolului. Recompensele nete ale protocolului au scăzut cu aproximativ 20% în aceeași perioadă în care raportul LDO:ETH a scăzut cu aproximativ 50%. Costurile s-au îmbunătățit cu 13% de la an la an, iar rata efectivă de prelevare a crescut de la 5% la 6,11%.
Lido rămâne cel mai mare protocol de staking pe Ethereum, cu o cotă de piață de 23%, conform actualizării sale pentru deținătorii de tokenuri din februarie 2026.
Disclaimer: The Block este o instituție media independentă care oferă știri, cercetări și date. Începând cu noiembrie 2023, Foresight Ventures este investitor majoritar al The Block. Foresight Ventures investește în alte companii din spațiul cripto. Bursa de criptomonede Bitget este un LP ancoră pentru Foresight Ventures. The Block continuă să opereze independent pentru a oferi informații obiective, de impact și la timp despre industria cripto. Iată declarațiile noastre financiare actuale.
© 2026 The Block. Toate drepturile rezervate. Acest articol este oferit doar în scopuri informative. Nu este oferit și nici nu este destinat a fi utilizat ca sfat juridic, fiscal, investițional, financiar sau de altă natură.
