Kraken și-a extins afacerea de creditare instituțională printr-o nouă facilitate de finanțare susținută de Maple și construită în jurul unui SPV izolat de faliment.
Conform unui anunț comun din 24 iunie, exchange-ul de criptomonede Kraken și managerul de active on-chain Maple au lansat o facilitate instituțională de finanțare de tip warehouse pentru împrumuturi garantate cu cripto, aducând o structură de creditare utilizată frecvent pe piețele de credit tradiționale în finanțele activelor digitale.
Companiile au declarat că facilitatea va sprijini afacerea de creditare over-the-counter a Kraken printr-un vehicul cu scop special (SPV) izolat de faliment, finanțat cu USDC.
Spre deosebire de împrumuturile cripto bilaterale standard, tranzacția este aranjată prin SPV, Maple furnizând finanțare senioră, în timp ce Kraken își menține un interes economic în facilitate. Conform companiilor, această configurație permite Kraken să-și mărească capacitatea de creditare fără a angaja capital suplimentar din bilanț.
Conform structurii anunțate, afiliații Kraken vor iniția, vinde și gestiona împrumuturile, menținând în același timp o poziție în fiecare tranzacție. Colateralul subiacent Bitcoin și Ether va fi deținut de Kraken Financial, instituția de depozit cu scop special autorizată în Wyoming, iar administratorul independent al SPV-ului, Zaria, va supraveghea administrarea facilității.
Nici Kraken, nici Maple nu au dezvăluit dimensiunea aranjamentului de finanțare sau termenii săi comerciali.
Maple a declarat că structura oferă creditorilor instituționali o expunere senioră, supra-colateralizată, susținută de Bitcoin și Ether, permițând în același timp monitorizarea colateralului și a performanței împrumutului on-chain. Potrivit companiei, utilizarea unui SPV izolat de faliment separă vehiculul de finanțare de bilanțul debitorului, un cadru utilizat frecvent în titlurile garantate cu credite ipotecare comerciale și alte tranzacții de credit structurate.
Datele RWA.xyz arată că creditul tokenizat a crescut la peste 6,2 miliarde de dolari în valoare distribuită, de la aproximativ 1,87 miliarde de dolari cu un an în urmă. Același set de date identifică Maple ca fiind cea mai mare platformă din segment, gestionând aproximativ 1,4 miliarde de dolari în active de credit tokenizate.
Cea mai recentă lansare are loc pe măsură ce creditarea instituțională de criptomonede continuă să se redreseze după perturbările pieței din 2022. În urma eșecurilor unor creditori, inclusiv Celsius și BlockFi, companiile s-au concentrat din ce în ce mai mult pe gestionarea colateralului, protecția împotriva falimentului și infrastructura de credit tokenizat concepută pentru debitorii instituționali.
Facilitatea Kraken-Maple apare pe măsură ce tot mai multe firme își extind produsele de credit bazate pe blockchain. La începutul acestui an, Ripple a obținut o facilitate de credit de 200 de milioane de dolari de la managerul de investiții Neuberger Berman pentru a sprijini afacerea sa instituțională de creditare de tip prime brokerage.
Săptămânile recente au adus mai multe inițiative noi de credit bazate pe blockchain. Așa cum a raportat crypto.news, Stablecore a lansat un program de acces anticipat pentru stablecoin-uri și active digitale pentru uniunile de credit din SUA.
În același timp, Capital B a dezvăluit planuri pentru un produs de credit garantat cu Bitcoin pentru investitorii europeni. Morpho a lansat, de asemenea, whitepaper-ul său Midnight pentru un protocol de creditare on-chain cu rată fixă și termen fix.
Cu toate acestea, nu toate proiectele au avut succes. La începutul acestei luni, Radiant Capital a anunțat că va înceta activitatea după ce nu a reușit să se recupereze după o exploatare de 50 de milioane de dolari în 2024.
Chiar și așa, analiștii de la Bernstein au declarat în luna mai că creditul tokenizat ar putea reprezenta o piață adresabilă de 4 trilioane de dolari, pe măsură ce creditarea bazată pe blockchain se extinde pe piețe precum creditele ipotecare, împrumuturile auto și finanțarea afacerilor mici.
ETH
BTC