O curte de apel din SUA a dat câștig de cauză companiei Kalshi, hotărând că contractele pe evenimente reglementate de CFTC intră sub incidența legii federale, nu a regulilor de jocuri de noroc din New Jersey, redefinind supravegherea piețelor de predicție.
O curte federală de apel a hotărât că New Jersey nu poate interzice Kalshi să ofere contracte pe evenimente legate de sport în stat, declarând că Legea privind Schimbul de Mărfuri (Commodity Exchange Act) și Comisia de Tranzacționare a Contractelor Futures pe Mărfuri (CFTC) dețin autoritate exclusivă asupra acestor piețe. Într-o decizie de 2 la 1, Curtea de Apel a 3-a a Statelor Unite din Philadelphia a statuat că tranzacționarea pe piața de contracte desemnată a Kalshi este guvernată de legea federală a instrumentelor derivate, nu de codurile statale privind jocurile de noroc, blocând efectiv autoritățile de reglementare din New Jersey să aplice ordinul lor de încetare și renunțare. Decizia consolidează o victorie juridică majoră pentru Kalshi, care a susținut de ani de zile că aceste contracte sunt swap-uri și instrumente de hedging, mai degrabă decât pariuri sportive tradiționale.
Cazul provine dintr-o serie de scrisori de încetare și renunțare trimise de New Jersey în 2025, acuzând piețele sportive ale Kalshi că încalcă Legea privind Pariurile Sportive și constituția statului și amenințând cu amenzi de până la 100.000 de dolari per încălcare. Kalshi a dat în judecată în instanța federală, susținând că, în calitate de piață de contracte desemnată reglementată de CFTC, contractele sale pe evenimente se încadrează în mod clar în jurisdicția federală și sunt "un tip de 'swap' reglementat de Legea privind Schimbul de Mărfuri". Un judecător federal din New Jersey acordase deja o ordonanță preliminară lui Kalshi în 2025, scriind că a fost "convins că contractele pe evenimente legate de sport ale Kalshi intră în jurisdicția exclusivă a CFTC", o viziune pe care Curtea de Apel a 3-a a susținut-o acum în mare măsură.
Opinia curții de apel se aliniază cu strategia mai amplă a Kalshi, în timp ce aceasta luptă cu autoritățile de reglementare din mai multe state, inclusiv Nevada, Maryland și Tennessee, cu privire la faptul dacă piețele sale sunt jocuri de noroc ilegale sau instrumente derivate protejate federal. În Tennessee, de exemplu, judecătoarea federală Aleta Trauger a acordat recent un ordin de restricție temporar care oprește aplicarea ordinului de încetare și renunțare al statului respectiv, constatând că Kalshi are șanse să-și susțină argumentul că legea federală prevalează asupra statutelor de jocuri de noroc ale statului. Mai larg, CFTC și Departamentul de Justiție al SUA au escaladat lupta, dând în judecată Arizona, Connecticut și Illinois pentru ceea ce președintele CFTC, Mike Selig, a numit „încercări agresive și excesive de a depăși competențele CFTC” în eforturile lor de a controla piețele de predicție.
Răspunzând deciziei din New Jersey, co-fondatorul și CEO-ul Kalshi, Tarek Mansour, a numit hotărârea curții de apel o „victorie semnificativă” și a susținut că piețele de predicție reglementate „oferă o transparență și o corectitudine mai mare” decât canalele opace tradiționale de pariuri. Într-un comentariu anterior, Mansour a afirmat că piețele de predicție pot depăși performanța instrumentelor financiare convenționale prin furnizarea de „probabilități clare, generate de mulțime, în loc de titluri zgomotoase”, încadrarea platformelor precum Kalshi ca infrastructură de informații, mai degrabă decât cazinouri. Decizia vine, de asemenea, în timp ce rivali precum Polymarket își asigură propriile aprobări CFTC, agenția „primind efectiv” Polymarket în clubul burselor americane pe deplin reglementate și obligându-l la supraveghere completă în stilul pieței de contracte desemnate și la sarcini de autoreglementare.
În ciuda victoriei obținute la Curtea de Apel a 3-a, riscul de reglementare pentru Kalshi este departe de a se fi încheiat. Un judecător din Nevada a extins recent o interdicție care împiedică compania să ofere contracte bazate pe evenimente în acel stat, subliniind peisajul juridic fragmentat cu care se confruntă platformele de predicție. La nivel federal, un grup bipartizan de senatori americani a propus o legislație pentru a interzice complet contractele de pariuri sportive și de tip cazinou pe piețele de predicție reglementate de CFTC, ridicând perspectiva că Congresul, nu doar instanțele, va decide cât de departe pot merge companiile precum Kalshi în domeniul sportului.
