Jake Chervinsky a acuzat CME Group că folosește un proces împotriva contractelor futures perpetue crypto din SUA pentru a-și proteja poziția pe o piață unde bursa controlează, conform rapoartelor, aproximativ 92% din volumul instrumentelor derivate tranzacționate la bursă.
Potrivit lui Jake Chervinsky, director executiv al Hyperliquid Policy Center, provocarea legală a CME împotriva U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a scos la iveală ceea ce el consideră a fi o rezistență la concurența crescândă pe piața instrumentelor derivate.
Într-o postare pe X din 19 iunie, Chervinsky a numit procesul CME împotriva CFTC o „eroare de calcul șocantă” și „o greșeală neforțată”. El a scris că bursa s-a dezvăluit ca fiind „un monopolist meschin, temător de concurență”, după ce a fost considerată ani la rând o forță dominantă pe piețele de instrumente derivate din SUA.
Comentariile sale au venit după ce CME Group a dat în judecată CFTC și pe președintele Michael Selig pentru aprobarea de către autoritatea de reglementare a produselor futures perpetue crypto în Statele Unite. Așa cum a raportat anterior crypto.news, CME susține că agenția a clasificat incorect contractele perpetue ca futures în loc de swap-uri conform cadrului stabilit de Legea Dodd-Frank.
Cazul urmează lansarea produselor futures perpetue reglementate care, conform raportărilor anterioare crypto.news, au generat deja un volum de tranzacționare de peste 1 miliard de dolari.
În postarea sa pe X din 18 iunie, Hyperliquid Policy Center a citat date Better Markets care estimează că CME reprezintă aproximativ 92% din volumul instrumentelor derivate tranzacționate la bursă din SUA.
„CME gestionează aproximativ 92% din instrumentele derivate tranzacționate la bursă din SUA. Când un singur loc de desfășurare deține atât de mult volum, toți ceilalți suportă costul. Mai puține opțiuni, prețuri mai mari.”
Referindu-se la istoria tranzacționării futures-urilor perpetue, grupul a declarat că traderii americani au fost nevoiți ani la rând să acceseze produse similare prin platforme offshore, în timp ce versiunile reglementate au rămas indisponibile pe plan intern. Declarația a adăugat că autoritățile de reglementare au creat abia recent o cale conformă pentru ca aceste produse să intre pe piața din SUA.
Chervinsky a susținut că decizia CME de a da în judecată autoritatea de reglementare a arătat că bursa încerca să-și apere poziția dominantă pe măsură ce concurența intra pe piață. Potrivit Hyperliquid Policy Center, futures-urile perpetue reprezintă primul produs derivat cu adevărat nou care a ajuns pe piețele reglementate din SUA în mai bine de un deceniu.
Citând remarci ale președintelui CFTC, Michael Selig, Hyperliquid Policy Center a mai susținut că firmele consacrate se opun adesea noii concurențe. Organizația l-a citat pe Selig spunând că „interesele consolidate se tem întotdeauna de viitor”, menținând în același timp că participanții la piață nu ar trebui să se teamă de firmele dominante.
CME a prezentat o viziune diferită în documentele depuse la tribunal și în declarațiile publice.
Așa cum a raportat anterior crypto.news, bursa susține că futures-urile perpetue ar trebui reglementate ca swap-uri, mai degrabă decât ca contracte futures convenționale.
La începutul acestei săptămâni, directorul executiv în exercițiu al CME, Terrence Duffy, a declarat pentru CNBC că societatea planifică acțiuni în justiție după ce CFTC a aprobat platforme precum Coinbase și Kalshi să ofere futures perpetue crypto reglementate.
Duffy a susținut că contractele perpetue se încadrează în categoria swap-urilor creată de Dodd-Frank. În plângerea sa, CME a mai susținut că CFTC s-a abătut de la tratamentul său istoric al instrumentelor similare și a aprobat un nou tip de produs fără a urma procesul de elaborare a normelor stabilit de Congres.
În același timp, disputa se desfășoară în timp ce autoritățile de reglementare din SUA revizuiesc definițiile aflate în centrul procesului. CFTC și Securities and Exchange Commission au deschis acum o consultare publică comună, căutând feedback cu privire la modul în care swap-urile, swap-urile bazate pe titluri de valoare, swap-urile mixte și alte produse derivate ar trebui clasificate în temeiul Titlului VII al Legii Dodd-Frank.
Președintele CFTC, Michael Selig, a declarat că revizuirea ar putea contribui la rezolvarea „ambiguităților de lungă durată” din lege, în timp ce președintele SEC, Paul Atkins, a declarat că clarificările suplimentare sunt necesare de mult timp.
Consultarea rămâne deschisă pentru comentarii publice timp de 60 de zile de la publicarea în Registrul Federal, autoritățile de reglementare căutând contribuții cu privire la modul în care produsele derivate moderne ar trebui tratate conform normelor existente.
