Hyperliquid Labs și Payward, compania-mamă a Kraken, au intrat în discuții avansate pentru a oferi anumite contracte futures perpetue legate de Hyperliquid traderilor din SUA prin intermediul bursei Bitnomial, reglementată de CFTC.
Bloomberg a raportat pe 31 august că Hyperliquid Labs și Payward discută o structură care ar plasa anumite contracte futures perpetue cripto pe Bitnomial, o bursă de instrumente derivate din SUA deținută de compania-mamă a Kraken.
Conform configurației propuse, clienții americani eligibili ar tranzacționa contractele prin Bitnomial, mai degrabă decât să se conecteze direct la platforma descentralizată a Hyperliquid. Companiile nu au dezvăluit ce active ar fi incluse, câte contracte ar putea fi listate sau dacă HYPE ar fi printre tokenurile subiacente.
Payward a prezentat deja Comisiei pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri (CFTC) o schiță a aranjamentului, potrivit Bloomberg. Aprobarea autorităților de reglementare este încă necesară și nu a fost anunțată nicio dată de lansare sau termeni comerciali.
Bitnomial ar gestiona locul de tranzacționare din SUA, accesul clienților și cerințele de conformitate. Tehnologia Hyperliquid ar susține activele sau piețele legate de produsele selectate, permițând aranjamentului să separe contractele reglementate de platforma fără permisiune utilizată de clienții existenți ai protocolului.
Utilizatorii americani rămân incapabili să acceseze Hyperliquid direct. O depunere din august citată într-o acoperire anterioară a protocolului a menționat că platforma a continuat să restricționeze utilizatorii din SUA și că Hyperliquid Strategies nu era conștientă la acel moment de niciun proces de aprobare CFTC în așteptare pentru rețea.
Discuțiile nu echivalează cu o aprobare pentru Hyperliquid însăși de a funcționa ca o bursă din SUA. Structura raportată de Bloomberg plasează, în schimb, orice activitate de tranzacționare americană în interiorul sistemului reglementat al Bitnomial și limitează accesul la contractele selectate pentru acel loc.
Payward a finalizat achiziția Bitnomial, cu sediul în Chicago, pe 1 mai, după ce a evaluat inițial tranzacția la până la 550 de milioane de dolari în numerar și acțiuni. Prețul final nu a fost dezvăluit.
Prin această achiziție, Payward a obținut controlul unei piețe de contracte desemnate, a unei organizații de compensare a instrumentelor derivate și a unui comerciant comisionar de contracte futures. Cele trei entități reglementate de CFTC permit Bitnomial să combine servicii de tranzacționare, compensare și brokeraj într-un singur grup corporativ.
După cum a raportat anterior crypto.news, Bitnomial a petrecut mai mult de un deceniu construind licențele necesare pentru a opera această structură. Payward a declarat la acel moment că Bitnomial își va păstra cadrul de reglementare și va continua să ofere servicii terților după integrarea în companie.
Infrastructura a susținut deja expansiunea Payward în SUA. Kraken a introdus contracte futures perpetue pentru clienții americani eligibili prin Bitnomial în iunie, plasând contractele alături de produse spot, cu marjă și contracte futures tradiționale pe Kraken Pro.
Kraken a declarat că clienții ar putea utiliza un singur fond comun de garanții pentru contractele perpetue și alte poziții pe instrumente derivate. John Palmer, șeful global al instrumentelor derivate la Kraken, a spus că această configurare a redus necesitatea ca traderii să-și împartă capitalul și pozițiile între platforme separate.
Contractele futures perpetue diferă de contractele futures cu dată fixă deoarece nu au o expirare fixă. Plățile de finanțare recurente între traderii long și short sunt utilizate pentru a menține prețul contractului aproape de valoarea activului său de referință.
Deși formatul este comun pe bursele offshore și platformele descentralizate, accesul în SUA a fost istoric limitat de normele federale privind instrumentele derivate. Implicarea Bitnomial ar oferi traderilor americani acces printr-o bursă supravegheată, dar nu ar deschide întreaga selecție de piețe on-chain a Hyperliquid pentru aceștia.
CFTC ar servi drept principalul regulator federal pentru instrumentele derivate cripto propuse, deoarece Bitnomial operează sub Legea privind Bursele de Mărfuri. În funcție de structura finală și activele de referință, autoritățile de reglementare ar trebui să determine cum sunt clasificate contractele și dacă procesul lor de listare îndeplinește cerințele aplicabile bursei.
Grupuri legate de Hyperliquid sunt deja angajate cu autoritățile de reglementare din SUA pe întrebări conexe. Într-o scrisoare de comentariu din 24 august, Hyperliquid Policy Center a cerut SEC și CFTC să recunoască contractele perpetue pe acțiuni cu decontare în numerar ca fiind contracte futures pe valori mobiliare.
Grupul a susținut că autoritățile de reglementare ar trebui să examineze mai întâi modul în care un instrument derivat este structurat și tranzacționat înainte de a utiliza activul său subiacent pentru a împărți supravegherea. Conform propunerii sale, contractele perpetue similare futures, legate de acțiuni individuale, ar intra sub cadrul instrumentelor futures pe valori mobiliare, administrat în comun de SEC și CFTC.
Piețele HIP-3 care utilizează infrastructura Hyperliquid au procesat peste 480 de miliarde de dolari în volum noțional cumulativ în primele 10 luni, potrivit centrului de politici. Pozițiile pe piețe utilizează registre centrale de ordine cu limită și marjă continuă, în timp ce plățile de finanțare ajută la alinierea prețurilor contractelor perpetue cu activele lor de referință.
Aranjamentul propus de Payward se referă la contracte cripto selectate, mai degrabă decât la acces nerestricționat la HIP-3 sau la restul Hyperliquid. Bloomberg nu a raportat că SEC este implicată în discuții, iar nici Payward, nici Hyperliquid nu au publicat lista propusă de contracte.
Autoritățile de reglementare din SUA s-ar aștepta, de asemenea, ca locul reglementat și intermediarii săi să aplice controale de identificare a clienților, anti-spălare a banilor și sancțiuni. Astfel de cerințe diferă de modelul de acces fără permisiune utilizat de protocoalele de tranzacționare descentralizate.
HYPE s-a tranzacționat la aproximativ 84,50 de dolari la verificare, înregistrând o creștere de aproximativ 3% în 24 de ore, după ce s-a recuperat dintr-un declin anterior. Tokenul câștigase peste 60% de la începutul lunii august, deși rapoartele disponibile nu au stabilit că așteptările privind accesul în SUA au cauzat întregul avans lunar.
Hyperliquid procesează peste 4 miliarde de dolari în volum zilnic de tranzacționare, conform cifrelor citate în raportul original. Orice ofertă Bitnomial ar acoperi doar o porțiune selectată a piețelor legate de Hyperliquid, în timp ce companiile nu au dezvăluit dacă veniturile din contractele din SUA ar ajunge la protocol sau ar afecta sistemul existent de răscumpărare de tokenuri al HYPE.
HYPE