HyENA a anunțat planuri de a închide toate piețele între 31 august și 2 septembrie, după ce a procesat tranzacții de peste 4 miliarde de dolari pentru peste 12.000 de utilizatori.

HyENA va elimina piețele pe parcursul a trei zile

HyENA a declarat într-un anunț de închidere din 28 august că își va înceta operațiunile după ce modificările în configurația stablecoin-urilor Hyperliquid au redus oportunitatea pentru produsele cu marjă susținute de USDe.

Platforma va începe delistarea piețelor pe 31 august și va finaliza procesul pe 2 septembrie. În loc să închidă toate contractele simultan, HyENA va elimina o piață pe oră pe parcursul perioadei programate.

Utilizatorii nu trebuie să-și închidă manual pozițiile înainte de fiecare delistare, conform anunțului. Odată ce o piață este eliminată, prețul său de referință (mark price) se va deplasa către media ponderată pe o oră a prețului oracol relevant înainte ca pozițiile rămase să se deconteze automat.

Marja eliberată prin acest proces va reveni în soldul spot al fiecărui trader. HyENA a declarat că fondurile utilizatorilor nu sunt în pericol în timpul închiderii, deși traderii pot alege totuși să iasă din poziții înainte ca piețele lor respective să ajungă în etapa de decontare.

„Fondurile utilizatorilor sunt în siguranță”, a spus echipa, adăugând că procesul planificat este conceput pentru a permite clienților să își retragă activele fără a necesita decontare manuală.

HyENA a gestionat un volum cumulativ de tranzacționare de peste 4 miliarde de dolari de la lansare, conform echipei. Peste 12.000 de traderi au utilizat platforma, în timp ce deținătorii de marjă USDe au primit aproape 2,5 milioane USDe în recompense.

Construită de echipa Based, HyENA a folosit sistemul HIP-3 al Hyperliquid pentru a oferi contracte perpetue cu USDe de la Ethena servind drept marjă. Designul a permis traderilor să păstreze marja în USDe și să primească recompense, folosind în același timp același capital pentru a susține pozițiile deschise pe derivate.

Alinierea Hyperliquid cu USDC a redus spațiul pentru USDe

La lansare, HyENA a operat într-o perioadă în care mai multe active legate de dolar concurau pentru un rol mai important în cadrul Hyperliquid. Echipa a identificat USDT, USDe și USDH printre activele care căutau utilizare în rețeaua de tranzacționare.

Relația mai strânsă a Hyperliquid cu USDC a modificat ulterior condițiile care susțineau modelul HyENA, a precizat anunțul. Deși echipa a descris o integrare mai puternică a USDC ca fiind un curs rezonabil pentru Hyperliquid, a menționat, de asemenea, că aranjamentul a lăsat mai puțin spațiu pentru a extinde marja bazată pe USDe.

În mai, Coinbase a devenit operatorul oficial de trezorerie USDC al Hyperliquid printr-un acord care a transformat, de asemenea, USDC într-un activ de cotare aliniat în întregul ecosistem. Așa cum a raportat anterior crypto.news, Hyperliquid deținea aproximativ 5 miliarde de dolari în USDC în circulație la acel moment, aproximativ dublu față de suma înregistrată cu un an înainte.

USDC a obținut un alt rol definit în cadrul acordului, Circle furnizând infrastructură cross-chain prin Protocolul său de Transfer Cross-Chain și Coinbase gestionând implementarea trezoreriei. Aranjamentul a oferit, de asemenea, Coinbase drepturi de cumpărare pentru activele marca USDH prin Native Markets.

Până pe 11 iunie, USDC devenise stablecoin-ul preferat al Hyperliquid, conform unei note de cercetare JPMorgan din iulie. Banca a estimat că Hyperliquid deținea aproximativ 6 miliarde de dolari în USDC, echivalentul a aproximativ 8% din oferta circulantă a stablecoin-ului.

JPMorgan a mai declarat că Coinbase va returna protocolului 90% din veniturile din rezervele obținute din USDC deținut pe Hyperliquid. Banca a redus estimările de profit pentru Coinbase și Circle după ce a evaluat modul în care termenii de partajare a veniturilor ar putea afecta veniturile din stablecoin ale celor două companii.

Acordul oferă o conexiune directă cu SUA, deoarece Coinbase și Circle sunt companii americane tranzacționate public. Evaluarea JPMorgan a legat configurația stablecoin-ului Hyperliquid de perspectivele de câștig ale ambelor firme, deși banca se aștepta în continuare ca veniturile legate de USDC să crească până în 2027, pe baza previziunilor sale privind ratele dobânzilor.

HIP-3 lasă sarcinile de decontare în sarcina creatorilor de piață

Închiderea HyENA arată, de asemenea, cum operatorii de piață HIP-3 pot gestiona contractele construite pe Hyperliquid fără ca protocolul central să ruleze direct fiecare produs.

Sub HIP-3, echipele independente pot introduce piețe perpetue, utilizând registrele de ordine (order books), instrumentele de marjă și sistemul de lichidare ale Hyperliquid. Creatorii de piață aleg contractul, oracolul, limitele de levier și termenii de decontare, oferind fiecărui operator responsabilitatea de a-și gestiona piețele.

Un raport din mai privind HIP-3 a menționat că acest cadru a fost lansat în octombrie 2025 și impune echipelor să mizeze (stake) HYPE înainte de a crea contracte perpetue. Produsele lansate în cadrul acestui sistem au inclus piețe sintetice legate de mărfuri, acțiuni listate și companii private.

O acoperire mai recentă a unei mișcări bruște într-un contract perpetuu legat de SK Hynix a explicat că un creator HIP-3 furnizează prețuri oracol, prețuri perpetue externe și până la două intrări suplimentare de preț de referință (mark price). Hyperliquid combină apoi cifrele trimise cu datele locale de tranzacționare pentru a calcula prețul de referință al contractului.

Aceleași controale de piață HIP-3 permit creatorilor să oprească tranzacționarea, să ajusteze limitele de interes deschis (open-interest) sau să deconteze contracte. HyENA utilizează această autoritate de decontare pentru a închide piețele rămase conform programului publicat.

Pentru închiderea sa, HyENA a declarat că fiecare preț de referință final (mark price) va converge cu media ponderată pe o oră a prețului oracol înainte de decontare. Metoda este importantă pentru traderii care dețin poziții cu efect de levier, deoarece prețul de referință final va determina valoarea la care se închid contractele restante.

Retragerile HLPe vor continua prin Upshift

Pe lângă închiderile piețelor, HyENA a declarat că utilizatorii cu depozite HLPe își pot revendica capitalul și recompensele acumulate prin Upshift. Depozitele vor fi răscumpărabile la un raport de 1:1, fără taxe de retragere din partea HyENA și cu o perioadă de răscumpărare de o zi.

Ultima distribuție regulată de recompense a avut loc pe 27 august, cu o zi înainte de anunțul de închidere. Recompensele de afiliat sunt programate pentru ultima lor plată pe 9 septembrie, după finalizarea procesului de eliminare a piețelor.

Ethena și-a încheiat programul de recompense pentru schimb în iunie 2026, conform HyENA. Cu acea campanie deja închisă, platforma va lăsa Punctele HyENA în starea lor finală înregistrată, în loc să realizeze un alt snapshot.

Nu va avea loc nicio conversie sau distribuție de puncte, iar punctele nu au valoare monetară, a precizat anunțul. Abordând posibilele așteptări legate de un eventual airdrop, echipa a mai declarat că HyENA nu are un token și nu are planuri să emită unul.