Hong Kong a prezentat planuri de extindere a tranzacționării reglementate de stablecoin, a activelor tokenizate din lumea reală și a infrastructurii de obligațiuni digitale ca parte a Discursului său de Politică din 2026, pregătind în același timp decontarea 24/7 a monedei digitale a băncii centrale sub EnsembleTX până la sfârșitul anului.
Guvernul R.A.S. Hong Kong a declarat în documentul de politică lansat pe 16 septembrie că Comisia pentru Valori Mobiliare și Futures (SFC) va îmbunătăți regulile de licențiere a activelor virtuale și va elabora ghiduri de reglementare specifice pentru furnizorii de servicii de active virtuale.
Autoritățile de reglementare intenționează să îmbunătățească regulile pentru produsele de investiții tokenizate, astfel încât aurul și alte active adecvate din lumea reală să poată fi emise și tranzacționate sub formă tokenizată pe platforme licențiate. Se anticipează că stablecoin-urile reglementate vor fi permise pentru tranzacționare pe platforme licențiate de active virtuale și utilizate pentru decontarea fondurilor de piață monetară tokenizate.
Măsurile fac parte din planul Hong Kong-ului de a-și dezvolta piețele financiare prin digitalizare și tokenizare, acoperind stablecoins, obligațiuni digitale, depozite tokenizate, decontarea CBDC angro și supravegherea custodiei activelor digitale.
Propunerile privind stablecoin-urile urmează introducerii cadrului de emitenți reglementați din Hong Kong și acordării primelor licențe la începutul acestui an.
Așa cum a raportat anterior crypto.news, primele licențe de emitent de stablecoin ale orașului au fost acordate în aprilie către două instituții cu experiență bancară. Cadrul impune emitenților licențiați să mențină active de rezervă eligibile și să rămână sub supraveghere reglementară continuă.
Unul dintre emitenții licențiați, Anchorpoint Financial, susținut de Standard Chartered, a început de atunci să-și lanseze stablecoin-ul HKDAP, susținut de dolarul din Hong Kong.
Anchorpoint a deschis accesul beta pentru HKDAP în august pentru distribuitori instituționali și investitori profesioniști. Stablecoin-ul suportă inițial plăți transfrontaliere, conversie fiat și decontare implicând active tokenizate din lumea reală, HashKey Exchange alăturându-se ca partener de distribuție autorizat.
Standard Chartered a devenit primul distribuitor bancar pentru HKDAP mai târziu în aceeași lună, oferind clienților instituționali și partenerilor eligibili acces la token-ul reglementat. Banca a declarat că intenționează să introducă servicii de subscriere și decontare pentru fondurile de piață monetară tokenizate în cursul trimestrului al patrulea din 2026.
Noul discurs de politică al Hong Kong-ului extinde această direcție, solicitând ca stablecoin-urile reglementate să fie tranzacționate prin platforme licențiate de tranzacționare a activelor virtuale și utilizate pentru decontarea fondurilor de piață monetară tokenizate.
Tokenizarea reprezintă o altă parte a planurilor guvernamentale pentru piața financiară, SFC fiind așteptată să îmbunătățească cadrul de reglementare pentru produsele de investiții tokenizate.
Cadrul propus ar facilita emiterea și tranzacționarea aurului tokenizat și a altor active adecvate din lumea reală prin platforme licențiate, oferind în același timp spațiu pentru noi produse.
Hong Kong a stabilit deja o cale de reglementare care acoperă bursele, emitenții de stablecoin, dealerii și custozii în cadrul celei de-a doua declarații de politică privind activele digitale din 2025. Cadrul a inclus planuri de a sprijini activele tokenizate din lumea reală și de a examina modificările legale necesare pentru instrumentele financiare tokenizate.
Obligațiunile digitale au devenit de atunci o parte mai mare a activității de tokenizare a orașului. Între 2025 și prima jumătate a anului 2026, obligațiunile digitale emise în Hong Kong au reprezentat aproape 50% din piața globală, conform Discursului de Politică.
În iunie, Hong Kong Mortgage Corporation a stabilit prețul unei obligațiuni digitale de 12 miliarde HK$, echivalentul a aproximativ 1,5 miliarde de dolari. Corporația a descris tranzacția ca fiind cea mai mare emisiune de obligațiuni tokenizate finalizată la nivel mondial, în timp ce ordinele au atins aproximativ 24 de miliarde HK$ de la peste 100 de conturi instituționale.
Guvernul intenționează acum să reglementeze emiterea de obligațiuni digitale și să exploreze utilizarea monedelor digitale pe parcursul întregului ciclu de viață al obligațiunilor, incluzând decontarea, plățile de dividende și răscumpărarea.
Testele care implică titluri de stat tokenizate (Exchange Fund Bills) sunt programate până la sfârșitul anului 2026. Peste 1,3 trilioane HK$ în titluri de stat ar putea fi utilizate în program, pe măsură ce autoritățile examinează aplicațiile non-stop ale tokenizării pentru managementul activelor și pasivelor băncilor.
Grupul de Experți în Obligațiuni Tokenizate al HKMA va efectua o a doua fază de revizuire legală cu Biroul pentru Servicii Financiare și Trezorerie pentru a examina aplicarea tehnologiei registrelor distribuite pe piețele de capital.
Grupul, format la începutul acestui an, include printre participanți JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital și HashKey Group. Acesta a fost înființat după ce Hong Kong a emis peste 6,8 miliarde HK$ în obligațiuni guvernamentale tokenizate prin multiple oferte.
CMU OmniClear Limited este așteptată să stabilească o platformă de active digitale în cursul anului 2026 pentru a oferi servicii care acoperă emiterea și decontarea obligațiunilor digitale.
Autoritatea monetară din Hong Kong pregătește o altă parte a infrastructurii de decontare în jurul finanțelor tokenizate.
HKMA intenționează să implementeze decontarea CBDC și operațiuni non-stop sub EnsembleTX în jurul sfârșitului anului 2026, continuând în același timp să exploreze aplicații suplimentare pentru depozitele tokenizate.
Planurile guvernamentale anterioare au plasat EnsembleTX în cadrul activității Hong Kong-ului privind infrastructura CBDC angro și depozitele tokenizate. Bugetul 2026-2027 a menționat că autoritățile dezvoltă reglementarea activelor digitale alături de obligațiuni tokenizate, stablecoins și infrastructura de piață.
Guvernul intenționează să combine extinderea acestor piețe cu o supraveghere mai strictă. SFC este programată să înceapă operarea unui sistem de supraveghere a custodiei activelor digitale în a doua jumătate a anului 2026, conform Discursului de Politică.
Inițiativa sa CrypTech este de așteptat să activeze componente de supraveghere a pieței bazate pe big data și de supraveghere a combaterii spălării banilor în 2027. HKMA a lansat separat un Index de Pregătire Cuantică menit să ghideze instituțiile financiare pe măsură ce progresele în calculul cuantic creează necesitatea de a actualiza sistemele criptografice.
