Hong Kong a stabilit planuri de a aduce decontarea 24/7 a monedei digitale a băncii centrale pe piața sa de depozite tokenizate până în jurul sfârșitului anului 2026, în timp ce pregătește tranzacții CBDC cu valoare reală pentru tranzacționarea de instrumente derivate în afara orelor de program și teste care implică peste 1,3 trilioane HK$ în Titluri de stat din Fondul de Schimb.
Conform Adresei de Politică din 2026 a Hong Kong-ului, Autoritatea Monetară din Hong Kong (HKMA) intenționează să implementeze decontarea CBDC și operațiuni non-stop în cadrul EnsembleTX, faza pilot a Proiectului Ensemble, continuând în același timp să exploreze noi utilizări pentru depozitele tokenizate.
Planul ar oferi băncilor acces la moneda centrală tokenizată pentru decontare în afara orelor de funcționare ale infrastructurii convenționale de plată. EnsembleTX a derulat tranzacții cu valoare reală care implică active digitale și depozite tokenizate pe parcursul anului 2026, HKMA îmbunătățind progresiv mediul pilot pentru a sprijini decontarea 24/7 în monedă centrală tokenizată.
Hong Kong a început faza de tranzacții în direct după ce lucrările anterioare ale Proiectului Ensemble au examinat modul în care depozitele bancare comerciale tokenizate ar putea fi utilizate alături de activele tokenizate. Decontarea interbancară a rămas inițial dependentă de infrastructura convențională de plată, lăsând un decalaj între funcționarea continuă a sistemelor de registre distribuite și orele în care banii băncii centrale se puteau deplasa între bănci.
Obiectivul de la sfârșitul anului aduce EnsembleTX mai aproape de a furniza atât banii bancari comerciali tokenizați utilizați de instituțiile participante, cât și un activ de decontare al băncii centrale pentru tranzacțiile dintre acestea.
Așa cum a raportat anterior crypto.news, cel mai recent program de politici al Hong Kong-ului include planuri de a sprijini tranzacționarea de stablecoin-uri reglementate pe platforme de active virtuale licențiate și de a utiliza stablecoin-uri reglementate pentru a deconta fonduri de piață monetară tokenizate. Se preconizează ca Comisia pentru Valori Mobiliare și Contracte Futures (SFC) să rafineze regulile pentru produsele de investiții tokenizate, inclusiv aurul și alte active din lumea reală potrivite.
Decontarea CBDC în cadrul EnsembleTX deservește o parte separată a sistemului financiar tokenizat. Depozitele tokenizate reprezintă bani bancari comerciali, în timp ce CBDC angro oferă bani de la banca centrală care pot fi utilizați pentru decontarea între instituțiile financiare participante.
HKMA a declarat în raportul său anual din 2025 că EnsembleTX va funcționa pe tot parcursul anului 2026 și că mediul său pilot va fi îmbunătățit progresiv pentru a sprijini decontarea în monedă centrală tokenizată pe o bază 24/7.
Încercările anterioare cu e-HKD au pus bazele. HKMA a finalizat a doua fază a pilotului său de monedă digitală în 2025, după ce 11 proiecte au testat e-HKD și depozitele tokenizate în diverse cazuri de utilizare financiară. Constatările pilotului au indicat că ambele forme de monedă digitală ar putea sprijini tranzacții programabile, după care autoritatea a prioritizat aplicațiile financiare angro.
O a doua utilizare a e-HKD angro este pregătită cu Hong Kong Exchanges and Clearing pentru tranzacționarea de instrumente derivate în afara orelor bancare normale.
HKEX și HKMA lucrează la introducerea unei soluții de plată CBDC angro pentru tranzacționarea de instrumente derivate în afara orelor de program, cu tranzacții cu valoare reală vizate pentru 2026, conform Adresei de Politică.
Cele două instituții începuseră deja un pilot CBDC în afara orelor de program în luna iunie. Testul examinează dacă participanții la compensare pot utiliza e-HKD pentru a transfera marja în avans în afara orelor bancare regulate.
Conform procesului existent descris la anunțarea pilotului, participanții la compensare care doresc să li se recunoască marja în avans pentru o sesiune de tranzacționare în afara orelor de program trebuie să depună cereri de depozit la HKFE Clearing Corporation până la ora 15:00. Pilotul permite firmelor participante să testeze voluntar tranzacții cu valoare reală, în timp ce orice lansare la scară mai largă rămâne supusă aprobării reglementare și pregătirii pieței.
Directorul de operațiuni al HKEX, Vanessa Lau, a declarat la momentul respectiv că proiectul a fost menit să ofere o „opțiune de plată mai flexibilă și mai rapidă” în afara orelor de program. Directorul executiv adjunct al HKMA, Howard Lee, a descris proiectul ca un test al CBDC angro într-un mediu de piață în direct.
Planurile de tokenizare ale Hong Kong-ului se extind dincolo de plăți. HKMA pregătește teste care implică Titluri de stat din Fondul de Schimb în valoare de peste 1,3 trilioane HK$ înainte de sfârșitul anului 2026.
Adresa de Politică a declarat că testele vor examina funcționarea Titlurilor de stat din Fondul de Schimb tokenizate și modul în care băncile pot utiliza instrumentele non-stop pentru gestionarea activelor și pasivelor. Cifra de 1,3 trilioane HK$ se referă la valoarea Titlurilor de stat din Fondul de Schimb care ar putea fi utilizate mai eficient prin tokenizare, mai degrabă decât o declarație că întreaga sumă va fi tokenizată într-o singură emisiune.
Această distincție clarifică o ambiguitate în informațiile anterioare care descriau inițiativa ca un test de tokenizare de 1,3 trilioane HK$. Adresa de Politică descrie teste privind funcționarea tokenizării care implică un fond de peste 1,3 trilioane HK$ în Titluri de stat din Fondul de Schimb.
Hong Kong a mutat deja datoria guvernamentală și instituțională pe infrastructura digitală. HKMA a format un grup de experți în obligațiuni tokenizate în iunie, implicând JPMorgan, HSBC, Standard Chartered, UBS, Ant Digital, HashKey Group și alte instituții. La acel moment, Hong Kong emisese obligațiuni guvernamentale tokenizate în valoare de peste 6,8 miliarde HK$ prin mai multe oferte.
Mai târziu în acea lună, Hong Kong Mortgage Corporation a stabilit prețul unei obligațiuni digitale de 12 miliarde HK$, pe care a descris-o ca fiind cea mai mare emisiune de obligațiuni digitale din lume. Comenzile au atins aproximativ 24 de miliarde HK$ de la peste 100 de conturi instituționale din Hong Kong, China continentală și piețele de peste mări.
Adresa de Politică din 2026 a declarat că obligațiunile digitale emise în Hong Kong au reprezentat aproape 50% din piața globală între 2025 și prima jumătate a anului 2026. Autoritățile intenționează acum să reglementeze emisiunea de obligațiuni digitale, examinând în același timp utilizarea monedelor digitale în decontare, plata dividendelor și răscumpărare.
Stablecoin-urile reglementate sunt dezvoltate ca o altă rută de decontare în cadrul cadrului de active digitale al Hong Kong-ului.
Guvernul intenționează să promoveze utilizarea acestora pentru decontarea fondurilor de piață monetară tokenizate, permițând în același timp stablecoin-urilor reglementate să tranzacționeze pe platforme de active virtuale licențiate.
Hong Kong are deja un exemplu instituțional în direct. Anchorpoint Financial a început lansarea etapizată a HKDAP în august, oferind distribuitorilor instituționali și investitorilor profesioniști acces la stablecoin-ul susținut de dolarul Hong Kong pentru plăți, conversie fiat și decontare de active tokenizate.
Standard Chartered a devenit ulterior primul distribuitor bancar al HKDAP. Banca intenționează să introducă servicii de subscriere și decontare pentru fondurile de piață monetară tokenizate în al patrulea trimestru al anului 2026 și să colaboreze cu manageri de active internaționali și din Hong Kong.
Ordonanța Stablecoins din Hong Kong este în vigoare din 1 august 2025, stabilind cerințe de licențiere HKMA care acoperă activele de rezervă, răscumpărarea, guvernanța, gestionarea riscurilor și controalele anti-spălare a banilor. Anchorpoint a primit o licență de emitent în aprilie 2026 înainte de a muta HKDAP în testare în direct și lansarea sa instituțională etapizată.
Între timp, HKMA intenționează să continue extinderea aplicațiilor depozitelor tokenizate dincolo de piețele financiare interne. Adresa de Politică a Hong Kong-ului a declarat că autoritatea va colabora cu China continentală în privința cazurilor de utilizare pentru finanțarea comerțului, cu tranzacții pilot programate să fie finalizate până la sfârșitul anului 2026.
ETH