Grayscale a lansat primul fond tranzacționat la bursă care oferă expunere directă la Zcash, aducând criptomoneda axată pe confidențialitate pe NYSE Arca sub simbolul ZCSH.
Grayscale a anunțat marți că ETF-ul Zcash a început să tranzacționeze ca o conversie a Grayscale Zcash Trust existent, oferind investitorilor acces la ZEC printr-un produs tranzacționat la bursă fără a le cere să dețină direct criptomoneda.
Fondul percepe o taxă anuală de sponsorizare de 2,5%. Un purtător de cuvânt al Grayscale a declarat că veniturile colectate din taxă vor fi direcționate înapoi în ecosistemul Zcash pentru a sprijini dezvoltarea rețelei, marketingul și alte inițiative legate de criptomonedă.
Zcash, lansat în 2016, permite utilizatorilor să efectueze tranzacții securizate care pot ascunde informațiile tranzacției prin dovezi cu cunoștință zero. ETF-ul în sine deține ZEC, în timp ce acțiunile sale sunt tranzacționate pe piața tradițională de valori mobiliare.
Lansarea Grayscale urmează unui proces de reglementare care a început cu planuri de a converti Grayscale Zcash Trust, existent de mult timp, într-un produs tranzacționat la bursă.
Așa cum a raportat anterior crypto.news, Grayscale a depus un formular S-3 de înregistrare la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) din SUA în mai, căutând să listeze trustul convertit pe NYSE Arca. Depunerea a propus menținerea simbolului ZCSH ca parte a conversiei.
Grayscale a depus ulterior mai multe amendamente pe măsură ce procesul de înregistrare a avansat. A cincea depunere modificată, prezentată înainte de weekend, înaintea lansării de marți, a stabilit taxa anuală de sponsorizare la 2,5% și a finalizat termeni suplimentari pentru fond.
Structura ETF-ului modifică, de asemenea, modul în care investitorii pot intra și ieși din produs. Documentele SEC ale Grayscale au declarat că participanții autorizați pot crea și răscumpăra acțiuni, oferind un mecanism de arbitraj conceput pentru a menține prețul de tranzacționare al ZCSH aproape de valoarea netă a activelor ZEC deținute de fond.
Înainte de conversie, acțiunile Zcash Trust erau tranzacționate pe piața OTCQX. Trustul avea peste 313,5 milioane de dolari în active sub administrare începând de luni, conform cifrelor Grayscale citate de The Block.
Un amendament anterior de înregistrare a dezvăluit, de asemenea, discuții care implicau DCG International Investments Ltd., o subsidiară indirectă a Digital Currency Group, compania-mamă a Grayscale. Conform documentelor, subsidiara lua în considerare achiziționarea a aproximativ 200.000 ZEC prin intermediul trustului.
Grayscale a avertizat în documente că discuțiile erau neobligatorii, ceea ce înseamnă că potențialul investitor ar putea achiziționa în cele din urmă mai mult ZEC, mai puține token-uri sau deloc.
Șeful departamentului de indici al Grayscale, Steve Vanourny, a declarat că compania se așteaptă ca cererea de confidențialitate financiară să crească, deoarece inteligența artificială facilitează analiza și monitorizarea activității financiare.
„Pe măsură ce AI remodelează modul în care activitatea financiară poate fi monitorizată, credem că cererea pentru o confidențialitate financiară autentică va crește”, a spus Vanourny.
El a adăugat că ZCSH oferă investitorilor expunere la ceea ce Grayscale consideră a fi unul dintre cele mai importante active axate pe confidențialitate de pe piața cripto, printr-o structură de investiții deja familiară participanților tradiționali de pe piață.
„Credem că Zcash are un rol convingător pe termen lung de jucat și suntem mândri să facem token-ul său accesibil prin structura de produs tranzacționat la bursă pe care investitorii o cunosc deja”, a spus Vanourny.
Aceste comentarii vin după ce Zcash a rezolvat o problemă de reglementare separată la începutul acestui an. SEC și-a închis investigația Zcash în ianuarie fără a recomanda măsuri de executare împotriva Fundației Zcash.
Investigația a început după ce fundația a primit o citație SEC în august 2023, referitoare la întrebări privind ofertele de active cripto. Fundația a declarat în ianuarie că autoritatea de reglementare a încheiat revizuirea și nu intenționa să inițieze o acțiune de executare.
Zcash a câștigat aproximativ 45% în ultimele zile, conform datelor de preț de la The Block, cu cumpărături accelerate pe măsură ce Grayscale a trecut prin etapele finale ale procesului de înregistrare a ETF-ului.
Creșterea a urmat unei perioade volatile pentru ZEC în acest an. Criptomoneda a urcat peste 600 de dolari în mai, înainte de a suferi o scădere bruscă în iunie, după ce dezvoltatorii au dezvăluit o vulnerabilitate critică care implica pool-ul securizat Orchard al Zcash.
Vulnerabilitatea ar fi putut, teoretic, permite unui atacator să creeze ZEC falsificat fără a fi detectat. Dezvoltatorii au declarat că nu au găsit dovezi că bug-ul a fost exploatat, dar designul de confidențialitate al Zcash a însemnat că absența ofertei contrafăcute nu putea fi imediat dovedită independent.
În timpul episodului din iunie, ZEC a scăzut de la aproximativ 644 de dolari pe 4 iunie la aproape 309 de dolari pe 5 iunie. Așa cum s-a raportat după dezvăluire, dezvoltatorii au implementat modificări de urgență care au dezactivat componenta afectată și au patch-uit circuitul subiacent prin hard fork-ul NU6.2.
Nu au fost raportate fonduri furate în timpul incidentului.
Dezvoltatorii au pregătit ulterior o altă actualizare a rețelei, concepută pentru a rezolva problema rămasă de verificare a ofertei. Upgrade-ul Ironwood, cunoscut și sub numele de NU6.3, a fost activat pe 28 iulie și a înlocuit Orchard cu un nou pool securizat.
După upgrade, Ironwood a introdus măsuri de siguranță menite să prevină contrafacerea nedetectabilă în cadrul noului design. Vechiul pool Orchard a fost lăsat deschis pentru retrageri, în timp ce noua activitate securizată s-a mutat la pool-ul de înlocuire.
Sistemul a introdus, de asemenea, un mecanism de contabilitate care limitează cât de mult ZEC poate părăsi Orchard, în funcție de suma care a intrat legitim în pool, ajutând la prevenirea oricărui exces ipotetic de ofertă de a intra în circulație.
Conversia Zcash extinde o strategie pe care Grayscale a folosit-o cu mai multe dintre trusturile sale de criptomonede anterioare.
Grayscale Bitcoin Trust a fost convertit într-un ETF spot Bitcoin în ianuarie 2024, după ce administratorul de active a câștigat un caz la curtea federală de apel care contesta respingerea de către SEC a propunerii sale anterioare de conversie. Grayscale și-a convertit ulterior Ethereum Trust după ce autoritățile de reglementare americane au aprobat produsele Ether tranzacționate la bursă.
De atunci, administratorul de active și-a extins produsele cripto listate la active precum XRP, Solana și Litecoin.
Fondul Zcash urmează același model de conversie a trustului, cu Coinbase Custody Trust Company servind ca depozitar pentru ZEC subiacent și The Bank of New York Mellon gestionând funcțiile administrative asociate produsului.
Înregistrarea SEC a Grayscale mai precizează că obiectivul de investiții al fondului este ca valoarea acțiunilor sale, bazată pe suma de ZEC reprezentată de fiecare acțiune, să urmărească valoarea criptomonedei deținute de trust după deducerea cheltuielilor și a altor datorii.
ZEC