Google sprijină, conform rapoartelor, un pachet de finanțare propus de 15 miliarde de dolari pentru un centru de date legat de Anthropic în Texas, extinzând un boom al infrastructurii AI care a propulsat și minerii Bitcoin care se extind în calculul de înaltă performanță.

Termenii finanțării Google și Anthropic

Un grup de bănci condus de Morgan Stanley discută un pachet de finanțare pentru campusul planificat de Nexus Data Centers din Hubbard, Texas, conform unui raport Wall Street Journal citat de Reuters.

Pachetul propus include un împrumut punte de 14 miliarde de dolari și o linie de credit revolving. Raportul nu a dezvăluit mărimea facilității revolving și nici nu a identificat ceilalți creditori implicați în discuții.

Google a fost de acord, conform rapoartelor, să garanteze miliarde de dolari în obligațiile de închiriere și de plată a energiei electrice în cazul în care Anthropic intră în incapacitate de plată. Sprijinul său s-ar aplica la patru contracte de închiriere pentru centre de date semnate de dezvoltatorul AI și la acordurile conexe de achiziție a energiei electrice de la o centrală electrică aflată la fața locului.

Garanțiile rămân limitate la suma minimă cerută de creditori pentru a finaliza finanțarea, conform raportului. În schimb, Google este de așteptat să primească o participație de capital de aproximativ 20% în proiectul combinat de centru de date și energie.

Nici Nexus, nici băncile nu au anunțat o tranzacție finalizată.

Campusul din Texas include o centrală electrică de 1,6 GW

Nexus intenționează să combine campusul de centre de date cu o centrală electrică pe gaz natural capabilă să producă 1,6 GW de electricitate. Facilitatea la fața locului ar permite proiectului să își asigure o alimentare mare cu energie fără a depinde în totalitate de capacitatea suplimentară din rețeaua din Texas.

Accesul la electricitate a devenit una dintre principalele constrângeri pentru noile centre de date din SUA. Instalațiile AI necesită surse mari și continue de energie, în timp ce noile linii de transport, active de generare și conexiuni la rețea pot dura ani de zile pentru a fi aprobate și construite.

Structura Nexus seamănă cu alte proiecte AI care utilizează companii de tehnologie mai puternice financiar pentru a susține obligațiile dezvoltatorilor privați de AI. Garanția Google ar îmbunătăți profilul de credit al proiectului și ar putea ajuta Nexus să obțină finanțare în condiții mai bune decât ar putea Anthropic să obțină independent.

Anthropic intenționează să utilizeze unități de procesare tensorială (TPU) co-proiectate de Google și Broadcom la fața locului. Cipurile ar fi finanțate separat printr-un acord cu furnizorul între Anthropic și Broadcom, conform Wall Street Journal.

Participarea Google ar acoperi, prin urmare, mai multe părți ale proiectului: cipuri, garanții de credit și o poziție de capital așteptată. Aranjamentul oferă, de asemenea, Google un rol mai mare în infrastructura Anthropic, chiar dacă dezvoltatorul AI cumpără procesoare de la furnizori concurenți.

Minerii Bitcoin își asigură acorduri similare în domeniul AI

Nexus concurează pentru capital și chiriași AI într-o lună marcată de mai multe acorduri de miliarde de dolari care implică companii de mining Bitcoin.

TeraWulf a semnat un contract de închiriere pe 20 de ani cu Anthropic pe 6 iulie pentru campusul său Justified Data din Hawesville, Kentucky. Contractul acoperă aproximativ 401 MW de capacitate IT critică și este de așteptat să genereze aproximativ 19 miliarde de dolari în venituri pe parcursul termenului său inițial.

CleanSpark a urmat cu un contract de închiriere de 6,6 miliarde de dolari pentru campusul său Sandersville din Georgia. Acordul pe 20 de ani acoperă 175 MW și ar putea crește la 11,6 miliarde de dolari dacă clientul tehnologic neidentificat își exercită opțiunile de prelungire.

Hut 8 a semnat un al doilea contract de închiriere de 352 MW pentru campusul său Beacon Point din Texas pe 20 iulie. Contractul de 9,8 miliarde de dolari a adus valoarea totală a contractului de închiriere pe termen de bază a proprietății la 19,6 miliarde de dolari. Opțiunile de reînnoire ar putea crește cifra la 50,2 miliarde de dolari.

IREN a anunțat contracte multi-anuale de cloud AI în valoare de 2,8 miliarde de dolari în aceeași zi. Și-a majorat ținta anualizată de venituri din cloud AI pentru sfârșitul anului la peste 4 miliarde de dolari, cu aproximativ 85% din țintă contractată.

Core Scientific a semnat apoi un acord prin care AMD are acces la până la 2,5 GW de capacitate de centru de date. Faza inițială va furniza 500 MW de infrastructură pregătită pentru AI în 2027, deși companiile nu au divulgat valoarea contractului.

Aceste companii au acumulat acorduri de energie și situri industriale pentru miningul Bitcoin înainte ca cererea de AI să crească valoarea potențială a acestor active. Accesul lor existent la rețea poate scurta termenele de dezvoltare, deși instalațiile AI necesită sisteme de răcire, rețea și backup mai avansate decât operațiunile de mining.

Acțiunile companiilor de mining axate pe AI cresc

Acțiunile mai multor mineri cu expunere la infrastructura AI au crescut puternic pe 30 iulie, deși creșterea mai amplă nu poate fi atribuită exclusiv raportului Nexus.

IREN a închis cu aproximativ 30,7% mai sus la 38,26 dolari, în timp ce Hut 8 a avansat cu 22,7% la 108,27 dolari. CleanSpark a crescut cu 21,1%, Core Scientific a adăugat 20,4%, iar TeraWulf a câștigat 18,1%.

Aceste mișcări au extins o reacție anterioară a pieței la contractele AI din iulie. Hut 8 crescuse cu până la 17% când și-a anunțat al doilea contract de închiriere pentru Beacon Point, în timp ce IREN a urcat cu până la 19% în urma actualizării contractului său cloud.

Acțiunile Alphabet s-au mișcat în direcția opusă joi, scăzând cu aproximativ 0,9% la 333,66 dolari. Scăderea a venit pe măsură ce investitorii continuau să evalueze costul extinderii infrastructurii AI a Google, mai degrabă decât să semnaleze un răspuns clar la finanțarea Nexus nefinalizată.

Ce urmează pentru proiectul Nexus

Catalizatorul imediat va fi dacă Morgan Stanley și celelalte bănci vor finaliza pachetul de 15 miliarde de dolari și vor divulga scadența, costurile dobânzilor și structura garanției.

Confirmarea participației așteptate de 20% a Google ar clarifica, de asemenea, cât de multă expunere directă își asumă compania la obligațiile de infrastructură ale Anthropic. Până la închiderea finanțării, împrumutul, garanțiile și aranjamentul de capital rămân termeni propuși raportați de persoane familiarizate cu discuțiile.

Pentru minerii listați în SUA, finalizarea ar oferi un alt punct de referință pentru evaluarea campusurilor mari de AI susținute de energie. De asemenea, ar adăuga un dezvoltator convențional de centre de date la concurența pentru aceiași chiriași, creditori, cipuri și surse de energie care propulsează acum extinderea minerilor dincolo de Bitcoin.