Goldman Sachs a fost de acord să achiziționeze Neos Investments pentru până la 2,25 miliarde de dolari, o tranzacție care va adăuga afacerii sale de gestionare a activelor trei ETF-uri Bitcoin și Ethereum cu venituri din opțiuni, gestionând împreună peste 1,1 miliarde de dolari.
Potrivit Goldman Sachs, tranzacția în numerar și acțiuni va aduce Neos și cele peste 30 de miliarde de dolari în active gestionate în Goldman Sachs Asset Management, sub rezerva angajamentelor de performanță și servicii legate de acord. Achiziția este așteptată să se încheie în primul trimestru al anului 2027, după aprobarea autorităților de reglementare și alte condiții de închidere obișnuite.
Printre cele 19 fonduri Neos incluse în tranzacție se numără Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) și Ethereum High Income ETF (NEHI), oferind Goldman o gamă existentă de produse de venit legate de criptomonede, în timp ce propriul său fond de venit Bitcoin propus rămâne înregistrat la autoritățile de reglementare din SUA.
Neos a lansat BTCI în octombrie 2024 ca un ETF gestionat activ, conceput pentru a combina expunerea legată de Bitcoin cu venituri lunare generate prin opțiuni. Fondul acumulase peste 1 miliard de dolari în active nete până miercuri, devenind cel mai mare dintre cele trei produse axate pe cripto ale Neos.
În loc să cumpere Bitcoin direct, BTCI obține expunere prin produse tranzacționate la bursă legate de criptomonedă și utilizează o strategie de opțiuni pentru a genera distribuții. Un raport al acționarilor Neos pentru perioada încheiată în noiembrie 2025 a arătat portofoliul utilizând ETF-uri Bitcoin alături de opțiuni legate de indicele Cboe Bitcoin U.S. ETF.
XBCI, lansat în februarie 2026, aplică o versiune mai agresivă a strategiei. Fondul avea aproximativ 111 milioane de dolari în active nete până miercuri și urmărește o expunere de aproximativ 150% la strategia subiacentă a BTCI, conform prospectului său, ceea ce înseamnă că declinurile în investițiile legate de Bitcoin pot fi, de asemenea, amplificate.
Ethereum High Income ETF NEHI, între timp, a fost lansat în decembrie 2025 și acumulase peste 77 de milioane de dolari în active nete. La fel ca produsele Bitcoin, NEHI nu deține direct Ether și, în schimb, combină expunerea prin produse tranzacționate la bursă cu o strategie de venit bazată pe opțiuni.
Neos a construit cele trei ETF-uri cripto ca parte a unei game mai largi de fonduri de venit care acoperă indici bursieri americani, venituri fixe, Bitcoin, Ether și aur. Fondat în 2022, managerul de investiții supraveghează acum peste 30 de miliarde de dolari prin 19 ETF-uri bazate pe opțiuni.
„Pe măsură ce cererea investitorilor pentru ETF-uri active crește, abordarea de investiții disciplinată a NEOS este extrem de complementară capacităților noastre în strategiile de tip buffer, rezultate gestionate și venituri”, a declarat David Solomon, Președinte și CEO al Goldman Sachs.
Achiziția aduce, de asemenea, un fond de venit Bitcoin existent în cadrul Goldman, la câteva luni după ce banca a depus cererea pentru lansarea unui produs concurent propriu.
În aprilie, crypto.news a raportat că Goldman depusese o declarație de înregistrare la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA pentru Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Fondul propus ar investi cel puțin 80% din activele sale nete în instrumente care oferă expunere la Bitcoin, în principal prin produse spot Bitcoin tranzacționate la bursă, înainte de a vinde opțiuni de cumpărare (call options) împotriva unei părți din poziție.
Depunerea Goldman propunea o suprascriere de opțiuni care acoperă între 40% și 100% din expunerea sa la Bitcoin, în funcție de condițiile pieței. Vânzarea opțiunilor de cumpărare ar genera prime pentru venituri lunare, deși structura ar limita, de asemenea, o parte din participarea fondului atunci când Bitcoin crește brusc.
Eric Balchunas, analist senior ETF la Bloomberg, a declarat, în urma anunțului Neos, că achiziția ar putea explica de ce produsul Goldman depus în aprilie nu a fost lansat.
Cu BTCI deținând deja peste 1 miliard de dolari în active, Balchunas a spus că achiziția Neos ar putea permite Goldman să „sară peste” iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) al BlackRock, în loc să construiască un fond concurent de la zero.
Goldman nu a declarat dacă intenționează să retragă, să modifice sau să continue cu Bitcoin Premium Income ETF după tranzacția Neos.
Competiția pentru produsele Bitcoin cu venituri din opțiuni s-a intensificat în iunie, când BlackRock a lansat BITA pe piață.
O actualizare a depunerii din iunie a arătat că BlackRock intenționa să genereze venituri prin scrierea de opțiuni de cumpărare acoperite, în principal împotriva iShares Bitcoin Trust (IBIT) și a indicilor legați de ETF-uri Bitcoin. Depunerea a stabilit, de asemenea, comisionul de sponsorizare al BITA la 0,65%.
BlackRock a lansat ulterior fondul pe 16 iunie. Spre deosebire de un ETF spot Bitcoin convențional, BITA combină expunerea la Bitcoin, în principal prin acțiuni IBIT, cu opțiuni de cumpărare scrise împotriva unei părți din portofoliu.
O analiză a BITA publicată după lansare a constatat că BlackRock plănuia să scrie opțiuni de cumpărare împotriva a aproximativ 25% până la 35% din valoarea netă a activelor fondului în fiecare lună, vizând în același timp un venit anual între 15% și 25%. Compromisul constă în renunțarea la unele câștiguri potențiale peste prețurile de exercitare ale opțiunilor de cumpărare atunci când Bitcoin crește brusc.
BITA acumulase aproximativ 59 de milioane de dolari în active nete până miercuri, comparativ cu peste 1 miliard de dolari pentru BTCI al Neos.
Istoricul operațional mai lung al Neos în această categorie oferă Goldman un produs de venit Bitcoin stabilit, dacă achiziția se încheie, în timp ce XBCI adaugă expunere la Bitcoin cu levier, iar NEHI extinde aceeași abordare generală a veniturilor la Ether.
Neos este a doua achiziție de ETF de miliarde de dolari a Goldman în 2026.
Firma a finalizat în aprilie achiziția de aproximativ 2 miliarde de dolari a Innovator Capital Management, adăugând un manager de investiții axat pe ETF-uri cu rezultate definite și bazate pe opțiuni. Produsele Innovator utilizează structuri de opțiuni pentru a stabili intervale predeterminate pentru câștigurile și pierderile potențiale pe perioade specificate.
Adăugarea Neos ar crește scara aceleiași părți a operațiunii de gestionare a activelor a Goldman. Goldman a declarat că ETF-urile cu venituri din instrumente derivate din industrie gestionează acum aproximativ 180 de miliarde de dolari, citând datele Morningstar, după ce au înregistrat o rată de creștere anuală compusă de peste 70% din 2021.
Goldman Sachs Asset Management, Innovator și Neos gestionau împreună peste 130 de miliarde de dolari pe platformele lor globale de ETF-uri la 30 iunie. Goldman a declarat că operațiunea combinată va include aproximativ 80 de miliarde de dolari în ETF-uri active și va face din firmă al optulea cel mai mare furnizor de ETF-uri active, pe baza datelor Morningstar.
Co-fondatorii Neos, Troy Cates și Garrett Paolella, sunt așteptați să devină parteneri la Goldman Sachs Asset Management odată ce tranzacția se va încheia. Profesioniștii în investiții și angajații din serviciile pentru clienți ai Neos sunt, de asemenea, așteptați să se alăture firmei conform acordului.
ETH
BTC