Genius Foundation a lansat Genius.fun pe BNB Chain, oferind comunităților crypto o platformă pentru a crea tokenuri, a construi trezorerii cu acțiuni tokenizate ale companiilor publice și a coordona campanii de acționari.
Într-un comunicat de presă din 17 septembrie, distribuit către crypto.news, Genius Foundation a declarat că noul launchpad conectează tokenurile create de comunitate cu acțiunile publice tokenizate, permițând participanților să-și unească capitalul în jurul unei companii și să acumuleze expunere la acțiunile acesteia.
Platforma prezintă acest model ca o modalitate pentru grupurile online de a depăși tranzacționarea bazată pe meme-uri și de a se organiza în jurul proprietății corporative. Potrivit Fundației, comunitățile ar putea folosi o poziție acumulată pentru a sprijini propuneri ale acționarilor, a căuta reprezentare în consiliul de administrație, a desfășura o campanie de activism sau a urmări o achiziție.
Astfel de acțiuni ar necesita mai mult decât deținerea unui token de comunitate. Fundația a declarat că pozițiile tokenizate eligibile pot fi răscumpărate pentru capitalul propriu subiacent, dar drepturile disponibile utilizatorilor ar depinde de structura fiecărui produs asociat și de emitentul său.
În loc să ofere doar o lansare standard de tokenuri meme, Genius.fun permite creatorilor să aleagă o pereche de tranzacționare care poate include BNB, USDT, USDC sau active tokenizate de la Ondo, bStocks, xStocks și 4Stocks. Mai multe piețe sunt așteptate printr-un produs numit gPerps, conform anunțului.
Activitatea de tranzacționare este menită să ajute o comunitate să construiască o trezorerie care poate achiziționa active suplimentare. Genius Foundation a declarat că abordarea ar putea transforma atenția online într-un fond de capital legat de companii din lumea reală, deși nu a dezvăluit modul în care deciziile privind trezoreria, puterea de vot sau custodia activelor ar fi gestionate pentru fiecare comunitate.
Creatorii pot colecta până la 1,25% din comisioanele de tranzacționare generate de tokenurile lor. Alte 0,25% sunt direcționate către răscumpărări de tokenuri și blocarea ofertei, conform modelului de comisioane declarat al platformei.
De pe pagina de tranzacționare a tokenului, utilizatorii pot monitoriza progresul acestuia de la lansare până la „absolvire”. Un token devine eligibil să se mute pe PancakeSwap odată ce atinge 15 BNB, cu bursa descentralizată servind ca partener de „absolvire” al Genius.fun.
Modelul diferă de simpla cumpărare a unui token care urmărește prețul acțiunilor unei companii. Un interes economic legat de o acțiune nu conferă întotdeauna deținătorului său drepturi de vot, acces la dividende sau recunoaștere în registrul oficial al acționarilor companiei. Pretenția legală exactă depinde de modul în care este emis tokenul și dacă este susținut de titlul de valoare subiacent.
CEO-ul Coinbase, Brian Armstrong, a abordat recent aceeași distincție atunci când a cerut susținerea integrală a acțiunilor tokenizate cu titluri de valoare reale. Structura offshore a Coinbase deține acțiuni subiacente printr-o companie cu scop special și un broker reglementat din SUA, în timp ce deținătorii verificați pot solicita răscumpărarea. Produsele sale rămân indisponibile pentru persoanele din SUA și nu sunt înregistrate în conformitate cu Legea privind valorile mobiliare din SUA.
Genius.fun încadrează tokenurile comunitare ca instrumente de formare a capitalului care pot organiza oamenii în jurul unei companii publice selectate. După lansarea unei piețe, participanții ar putea crește trezoreria acesteia și utiliza poziția de acțiuni acumulată pentru a căuta influență.
La o scară suficient de mare, Fundația a declarat că o comunitate ar putea solicita un loc în consiliul de administrație, coordona o campanie de activism sau încerca o preluare ostilă. Băncile de investiții, firmele de private equity, fondurile speculative și investitorii activiști specializați au condus în mod tradițional astfel de tranzacții.
O preluare ostilă implică, în general, un efort de a obține controlul unei companii fără aprobarea consiliului său existent. Genius.fun nu a anunțat o companie specifică vizată de utilizatorii săi și nici Fundația nu a declarat că vreo comunitate a acumulat suficiente acțiuni pentru a începe un astfel de proces.
Anunțul de lansare descrie, în schimb, preluările ostile ca o posibilă utilizare viitoare. Orice campanie care implică o companie americană listată s-ar confrunta în continuare cu legile privind valorile mobiliare, regulile de divulgare a proprietății, procedurile de guvernanță corporativă și limitele conținute în documentele de guvernare ale companiei.
Armaan Kalsi, CEO al Shuttle Labs, a descris lansarea ca o nouă formă de coordonare corporativă bazată pe cripto.
„Suntem încântați să vedem ce se întâmplă atunci când comunitățile native crypto lansează vehicule de formare a capitalului cu 2 click-uri și, de exemplu, fac potențial lucruri precum lupta pentru locuri în consiliul de administrație”, a spus Kalsi.
El a adăugat că un instrument de formare a capitalului capabil să influențeze companiile din economia fizică este „inerent de incitant”.
Pentru investitorii americani, diferența dintre un token de acțiuni susținut integral și un produs sintetic este deosebit de importantă, deoarece simpla expunere la preț nu stabilește proprietatea corporativă.
Pe 17 septembrie, Comisia Americană pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) a acordat o scutire de cinci ani pentru platformele eligibile de valori mobiliare tokenizate. Cadrul condițional permite platformelor aprobate să tranzacționeze acțiuni tokenizate din Sistemul Național de Piață prin intermediul market makerilor automatizați cu permisiuni și al pool-urilor de lichiditate.
Conform ordinului SEC, o acțiune tokenizată eligibilă trebuie să confere aceleași drepturi și privilegii ca acțiunea convențională pe care o reprezintă. Produsele sintetice care doar urmăresc o acțiune printr-un derivat nu se califică pentru această scutire, potrivit reglementatorului.
Platformele trebuie, de asemenea, să notifice un emitent înainte de a lista o versiune tokenizată a acțiunilor sale și nu pot continua dacă compania obiectează. Contractele inteligente trebuie să fie publice și auditabile, în timp ce tranzacționarea tokenului trebuie să se oprească atunci când bursa primară suspendă titlul de valoare subiacent.
Condițiile SEC sunt relevante pentru modelul de acțiuni corporative propus de Genius.fun. O comunitate care urmărește influența votului ar avea nevoie de drepturi de proprietate conectate la acțiunile subiacente, nu doar de un token al cărui preț urmărește acțiunea. Genius Foundation nu a declarat dacă platforma va căuta acces la scutirea SEC sau va pune serviciile sale la dispoziția utilizatorilor din SUA.
Regulile americane de proprietate pot, de asemenea, necesita depuneri publice odată ce un investitor sau un grup coordonat depășește anumite praguri. Dacă membrii unei comunități descentralizate ar fi tratați ca un grup ar depinde de acordurile, conduita și faptele unei campanii specifice; anunțul de lansare nu a furnizat o structură legală pentru astfel de cazuri.
Pe lângă experimentele de proprietate, platformele crypto construiesc alte servicii în jurul acțiunilor tokenizate. Kraken a introdus recent seifurile xStocks pentru SPYx, QQQx și NVDAx, care urmăresc SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF și acțiunile Nvidia.
Kraken alocă tokenurile depuse pe piețele de împrumut on-chain printr-un portofel încorporat, non-custodial. Randamentele procentuale anuale afișate inițial au fost de aproximativ 2% pentru SPYx și QQQx și 1,8% pentru NVDAx, cu un comision de performanță de 25% deja dedus din ratele cotate.
Genius.fun adoptă o abordare diferită, combinând crearea de tokenuri, comisioanele de tranzacționare și trezoreriile comunităților cu o cale propusă către acțiunea acționarilor. Genius Foundation a declarat că utilizatorii pot începe prin crearea unui token, selectarea unei perechi de tranzacționare și construirea unei trezorerii în jurul companiei pe care doresc să o influențeze.
Fundația, cu sediul în Insulele Cayman, își descrie activitatea ca infrastructură pentru piețe fără permisiune, proprietate colectivă și coordonare economică descentralizată. Genius.fun este activ pe BNB Chain, în timp ce „absolvirea” tokenurilor are loc prin PancakeSwap după atingerea pragului de 15 BNB al platformei.
USDT
BNB