Guvernatorul Rezervei Federale, Michael Barr, a susținut o majorare decisivă a ratei dobânzii dacă inflația nu reușește să se atenueze, în timp ce traderii de pe Polymarket plasează șansa unei majorări în 2026 la 72%.
Rezerva Federală a declarat în declarațiile pregătite ale lui Barr din 1 septembrie că inflația rămâne prea ridicată după mai mult de cinci ani peste obiectivul băncii centrale, lăsând factorii de decizie să decidă dacă ratele actuale sunt suficient de restrictive.
Vorbind la Forumul de Creditare Second Chance din Washington, Barr a spus că Fed are timp să examineze datele înainte de reuniunea Comitetului Federal al Pieței Deschise din 15–16 septembrie. Poziția sa depinde de faptul dacă rapoartele viitoare vor oferi dovezi clare că creșterea prețurilor se apropie de ținta de 2% a băncii centrale.
„Dacă tendințele din date îmi dau încredere că inflația se moderează pe o cale către 2 procente, atunci cred că putem lua puțin mai mult timp pentru a evalua poziția noastră de politică monetară”, a declarat Barr.
Dacă datele nu reușesc să ofere această încredere, Barr a spus că banca centrală ar trebui să răspundă fără întârziere.
„Totuși, dacă inflația nu pare să se modereze suficient, atunci cred că ar trebui să acționăm decisiv pentru a majora ratele”, a adăugat el.
Inflația a scăzut de la un vârf de peste 7% în 2022 la puțin peste 2% în 2024, potrivit lui Barr. Progresul a stagnat apoi în 2025, deoarece tarifele, conflictul din Orientul Mijlociu și cheltuielile legate de extinderea rapidă a inteligenței artificiale au exercitat o nouă presiune asupra prețurilor.
Barr a subliniat, de asemenea, inflația persistentă în serviciile de bază non-locative, care acoperă servicii altele decât locuințele și exclude unele dintre categoriile cele mai afectate de modificările de preț pe termen scurt. Având în vedere că inflația rămâne peste țintă pentru o perioadă prelungită, el a avertizat că presiunea prețurilor s-ar putea răspândi în mai multe părți ale economiei.
Cele mai recente date privind Cheltuielile pentru Consumul Personal (PCE) au plasat inflația anuală globală la 3,7%, în timp ce inflația PCE de bază a fost de 3,3%. Indicele prețurilor PCE este măsura preferată a inflației de către Fed, făcând ca evoluția sa să fie centrală în dezbaterea privind ratele.
Comentariile lui Barr au adăugat un alt membru votant grupului de oficiali pregătiți să ia în considerare costuri de împrumut mai mari. Ca membru al Consiliului Rezervei Federale, el deține un vot la fiecare reuniune FOMC.
Președintele Fed, Kevin Warsh, a transmis un mesaj similar în discursul său din 28 august de la Jackson Hole, spunând că factorii de decizie trebuie să fie siguri că inflația se îndreaptă către obiectivul de 2% „clar și cu o viteză suficientă”.
„Trebuie să fim siguri că inflația subiacentă se îndreaptă către obiectivul nostru, clar și cu o viteză suficientă. Altfel, avem de lucru”, a spus Warsh.
Așa cum a fost acoperit anterior de crypto.news, Warsh a descris ținta de 2% a inflației PCE ca fiind o „țintă fermă, fixă”. El a mai spus că 54% dintre cele 199 de bunuri și servicii din coșul PCE au înregistrat creșteri de prețuri de peste 3% în ultimele 12 luni.
Comitetul Federal al Pieței Deschise și-a menținut rata țintă la 3,50%–3,75% în timpul reuniunii sale din 28–29 iulie. Majoritatea membrilor au susținut așteptarea mai multor informații, dar președintele Fed din Minneapolis, Neel Kashkari, președintele Fed din Cleveland, Beth Hammack, și președintele Fed din Dallas, Lorie Logan, au preferat o majorare imediată de un sfert de punct.
La începutul lunii august, Kashkari a declarat că este timpul să se înceapă majorarea treptată a ratelor, deoarece inflația a rămas peste țintă, iar economia SUA a continuat să reziste costurilor actuale de împrumut. Divizarea politicii din iulie a făcut ca decizia din septembrie să depindă de inflație, ocuparea forței de muncă și evoluțiile care afectează prețurile energiei.
Barr a descris economia SUA ca fiind solidă, susținută parțial de investițiile în inteligența artificială. Cheltuielile consumatorilor au rămas rezistente, în timp ce piața muncii a rămas stabilă, cu un șomaj relativ scăzut, conform declarațiilor sale.
Traderii de pe Polymarket atribuie acum o probabilitate de 72% pentru cel puțin o majorare a ratei Rezervei Federale înainte de sfârșitul anului 2026, conform cifrelor pieței de predicții citate în raportul furnizat. Probabilitatea a fost de 68% după discursul lui Warsh de la Jackson Hole și de 64% la începutul lunii august.
Un contract Polymarket separat plasează șansa unei majorări de 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie la aproximativ 57%. Probabilitățile pieței de predicții se modifică pe măsură ce traderii deschid și închid poziții și nu reprezintă un angajament din partea Fed.
Prețurile de pe piață au crescut rapid în ultimele săptămâni. La începutul lunii august, traderii de pe Polymarket au atribuit o șansă de 46% unei majorări de un sfert de punct în septembrie, în timp ce probabilitatea a cel puțin unei majorări în 2026 a fost de 64%.
Estimările bazate pe CME plasează, de asemenea, probabilitatea unei majorări în septembrie la aproximativ 57% după discursul lui Warsh, conform unui raport Bitfinex din 31 august. Cifra a fost de 39,9% pe 21 august, în timp ce randamentul titlurilor de trezorerie americane pe doi ani a crescut ulterior la aproximativ 4,31%.
O majorare a ratei ar crește intervalul țintă actual al Fed la 3,75%–4,00% dacă oficialii aprobă o mișcare de un sfert de punct. Factorii de decizie ar putea, de asemenea, să mențină ratele neschimbate în septembrie și să ia în considerare o majorare la una dintre reuniunile rămase din octombrie sau decembrie.
Pentru investitorii cripto din SUA, o rată de politică monetară mai mare ar putea afecta randamentele Trezoreriei, dolarul și cererea pentru active care nu produc venit fix. Directorul Operațional (COO) al BTSE, Jeff Mei, a declarat într-un raport din 31 august că ratele mai mari ar putea reduce lichiditatea disponibilă pentru Bitcoin și alte criptomonede.
Bitcoin se tranzacționa aproape de 78.700 de dolari atunci când a fost publicat raportul, după ce a scăzut de la peste 81.000 de dolari la un minim de 76.857 de dolari în urma discursului lui Warsh. Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) spot Bitcoin din SUA au înregistrat totuși intrări nete de 924,5 milioane de dolari în timpul săptămânii, deși investitorii au retras 201,9 milioane de dolari pe 28 august.
Prețurile energiei au creat o altă preocupare legată de inflație, deoarece luptele dintre Statele Unite și Iran amenință transporturile de petrol în apropierea Strâmtorii Hormuz. Petrolul Brent a depășit 90 de dolari pe 31 august, în timp ce West Texas Intermediate a avansat, de asemenea, pe măsură ce traderii au evaluat riscul de întreruperi ale aprovizionării.
Bitcoin s-a menținut aproape de 78.000 de dolari în timpul răspunsului inițial al pieței, chiar și pe măsură ce petrolul a crescut și contractele futures pe acțiuni au scăzut. Presiunea pieței determinată de petrol a urmat loviturilor SUA asupra lansatoarelor de rachete iraniene și avertismentelor Iranului că va răspunde.
Barr a identificat conflictul din Orientul Mijlociu ca fiind unul dintre șocurile care au împins inflația departe de traiectoria sa anterioară. Tarifele au crescut, de asemenea, prețurile bunurilor, în timp ce boom-ul construcțiilor AI a crescut cererea de echipamente, electricitate și alte resurse, conform declarațiilor sale pregătite.
Înainte de a decide asupra ratelor, oficialii vor primi mai multe rapoarte din SUA care ar putea schimba așteptările pieței. Raportul privind ocuparea forței de muncă din august este programat pentru 4 septembrie, investitorii urmând să examineze creșterea salariilor, șomajul și salariile.
Cifrele Indicelui Prețurilor de Consum (IPC) și Indicelui Prețurilor Producătorului (IPP) sunt, de asemenea, așteptate înainte de reuniunea din 15–16 septembrie. Barr a declarat că dovezile că inflația se îndreaptă către 2% ar permite oficialilor mai mult timp pentru a evalua politica, în timp ce progresele insuficiente ar susține o acțiune decisivă de majorare a ratelor.
BTC