BCE acceptă acum titluri de valoare tokenizate ca garanții, integrând DLT în instrumentarul său, în timp ce X erupe din cauza rădăcinilor Axiology în XRP Ledger și a declarației „fără XRP”.
Banca Centrală Europeană a început să accepte titluri de valoare tokenizate emise pe tehnologia registrelor distribuite (DLT) ca garanții eligibile pentru operațiunile de credit ale Eurosistemului, într-un moment pe care mulți pe piețele europene îl consideră un punct de cotitură pentru finanțele on-chain. Modificarea, care intră în vigoare la 30 martie 2026, urmează luni de pregătiri în cadrul agendei BCE de finanțare digitală și experimentare DLT la nivel angro și oferă băncilor o modalitate de a posta active tokenizate structurate corespunzător în raport cu lichiditatea băncii centrale. Decizia a devenit rapid cel mai discutat subiect pe Crypto X, parțial pentru că una dintre primele platforme vizate, Axiology, este construită folosind codul open-source XRP Ledger.
Nuanța care stârnește discuțiile este simplă, dar încărcată politic. În documentația și clarificările tehnice referitoare la cadrul său de garanții, BCE a subliniat că utilizarea infrastructurii bazate pe XRP Ledger „nu implică utilizarea tokenului public XRP” și că toate garanțiile eligibile trebuie să îndeplinească criteriile existente de eligibilitate și control al riscurilor, indiferent de tehnologia utilizată. Acest lucru nu a împiedicat conturile aliniate cu XRP să încerce să prezinte dezvoltarea ca dovadă că „XRP este acum garanție BCE”, în timp ce criticii subliniază că banca centrală separă în mod explicit baza de cod open-source subiacentă de activul XRP tranzacționabil liber, monitorizat pe pagina de preț XRP.
Dincolo de zgomotul din social media, schimbarea de politică se încadrează într-un tipar mai larg de experimentare europeană cu DLT pe piețele angro. BCE a derulat multiple teste pe obligațiuni tokenizate și decontarea banilor băncii centrale și a semnalat că cadrul său de garanții poate fi „neutru din punct de vedere tehnologic” atâta timp cât sunt îndeplinite standardele legale, operaționale și de risc. Conform unei discuții din ianuarie care a devenit virală atunci când utilizatorul X IOV_OWL a evidențiat viitoarea modificare, noile reguli deschid ușa pentru ca băncile să utilizeze titluri de valoare emise pe DLT de la platforme aprobate ca și cum ar fi garanții convenționale, sub rezerva unor reduceri (haircuts) și verificări de eligibilitate familiare.
Participanții de pe piață afirmă că mișcarea ar putea extinde treptat fondurile eligibile de garanții repo și ar putea sprijini segmentul emergent al activelor din lumea reală (RWA), unde obligațiunile și fondurile tokenizate urmăresc să comprime ciclurile de decontare și să reducă intermediarii. Într-o știre anterioară de pe crypto.news despre tokenizare, proiectele pilot europene de obligațiuni guvernamentale tokenizate au fost încadrate ca o modalitate de a testa dacă decontarea on-chain se poate integra în siguranță în operațiunile monetare ale BCE fără a submina stabilitatea. O altă știre de pe crypto.news despre RWA a menționat că infrastructura construită pe cod de lanț public, inclusiv variante de Ethereum și XRP Ledger, este din ce în ce mai adaptată pentru contexte instituționale permisionate.
Pentru deținătorii de XRP, orice asociere între XRP Ledger și o bancă centrală majoră alimentează o narațiune de lungă durată conform căreia tokenul ar putea într-o zi să stea la baza decontării transfrontaliere. Maximaliștii XRP de pe X au profitat de arhitectura Axiology pentru a susține că „BCE sprijină acum XRP”, chiar dacă documentele oficiale subliniază că eligibilitatea garanțiilor este legată de emitentul legal și profilul de risc al titlului de valoare tokenizat, nu de XRP în sine.
Din perspectiva structurii pieței, analiștii avertizează că confundarea utilizării codului open-source cu adoptarea tokenurilor riscă să inducă în eroare investitorii cu privire la ceea ce fac de fapt băncile centrale. Într-o altă știre de pe crypto.news despre proiectele pilot de monedă digitală a băncii centrale, experții juridici au subliniat că majoritatea experimentelor DLT la nivel angro sunt concepute să rămână izolate de tokenurile publice precum Bitcoin, Ethereum sau XRP, chiar și atunci când împrumută cod sau concepte. Pe măsură ce cadrul BCE se va stabiliza, întrebarea mai substanțială va fi cât de rapid cresc volumele în garanțiile tokenizate – și dacă alte bănci centrale vor urma exemplul – mai degrabă decât cât de departe se pot întinde narațiunile din social media legătura cu XRP.
