DeFi Development Corp. a încheiat oferta sa de acțiuni preferențiale CHAD în valoare de 11 milioane de dolari pe 8 septembrie, creând un nou canal de finanțare pentru strategia sa de trezorerie Solana.

Compania listată la Nasdaq a vândut 1,375 milioane de acțiuni preferențiale perpetue din Seria C cu rată variabilă la 8 dolari fiecare. Titlul se tranzacționează pe Nasdaq Capital Market sub simbolul CHAD și are o valoare nominală de 10 dolari.

DeFi Development a primit aproximativ 10,3 milioane de dolari în încasări nete după discounturile de subscriere, comisioane și cheltuielile estimate, conform celei mai recente declarații SEC. Compania a declarat că a utilizat aceste fonduri în scopuri corporative generale, inclusiv capital de lucru, achiziții de SOL și inițiative strategice.

Oferta finală a CHAD a fost mai mică decât termenii inițiali

Oferta finalizată a diferit de termenii preliminari publicați la începutul lunii septembrie. DeFi Development propusese anterior vânzarea a 2,2 milioane de acțiuni la 9 dolari fiecare, ceea ce ar fi generat 19,8 milioane de dolari în încasări brute.

Așa cum a raportat crypto.news, acești termeni anteriori ai CHAD includeau o ofertă de 19,8 milioane de dolari și o posibilă supraalocare de 330.000 de acțiuni. Tranzacția finalizată a implicat în schimb 1,375 milioane de acțiuni la prețul de 8 dolari.

Subscriitorul a primit o opțiune de 30 de zile pentru a achiziționa încă 206.250 de acțiuni la prețul final de ofertă publică. R.F. Lafferty & Co. a acționat ca singurul manager de carte.

Comunicatul final al DeFi Development a menționat că Tom Lee, co-fondator Fundstrat, a participat alături de alți investitori. Lee ocupă, de asemenea, funcția de președinte al companiei de trezorerie Ethereum BitMine Immersion Technologies.

Compania numește CHAD primul instrument de „Credit Digital” susținut de SOL. Aceasta este descrierea produsului de către DeFi Development, nu o clasificare reglementară separată. Din punct de vedere legal, CHAD este o acțiune preferențială tranzacționată public, emisă de o companie din SUA.

Rata dividendelor de 13% se poate modifica

CHAD începe cu o rată anuală a dividendelor de 13%, calculată în raport cu valoarea sa nominală de 10 dolari. Deoarece investitorii au plătit 8 dolari pe acțiune, randamentul efectiv inițial este de aproximativ 16,25%.

Acest randament nu este garantat. Dividendele sunt plătibile numai „când, așa cum și dacă sunt declarate” de către consiliul de administrație al DeFi Development și când există fonduri disponibile legal. Consiliul poate revizui rata dividendelor lunar sau mai frecvent.

Compania nu poate reduce rata cu mai mult de 50 de puncte de bază în timpul unei singure ajustări. Conducerea a declarat că intenționează să utilizeze rata variabilă pentru a susține prețul de piață al CHAD într-un interval pe termen lung de la 9,95 dolari la 11 dolari.

Acest obiectiv rămâne orientat spre viitor. Ajustările dividendelor nu asigură că CHAD va atinge sau va rămâne aproape de valoarea sa nominală de 10 dolari.

DeFi Development a constituit o rezervă care acoperă 12 luni de dividende la rata inițială de 13%. A depus 1,30 dolari pe acțiunea emisă într-un cont separat, folosind numerar existent, instrumente financiare sau active digitale.

Prima plată este programată pentru 1 octombrie și va acoperi perioada de la emitere până la 30 septembrie. Acționarii înregistrați la închiderea activității pe 30 septembrie se vor califica. Dividendele ulterioare sunt destinate a fi distribuite în fiecare zi lucrătoare după aprobarea consiliului de administrație.

CHAD oferă deținătorilor de acțiuni preferențiale prioritate față de acțiunile ordinare

CHAD este perpetuu și nu are o dată de scadență programată. Este, de asemenea, neconvertibil, ceea ce înseamnă că deținătorii nu își pot schimba acțiunile preferențiale cu acțiuni ordinare DFDV.

Acționarii preferențiali au prioritate față de acționarii ordinari în ceea ce privește plata dividendelor și distribuția activelor în timpul unei lichidări. Cu toate acestea, CHAD se situează sub datoria existentă și viitoare a DeFi Development. Este, de asemenea, structural subordonat pasivelor deținute de filialele companiei.

DeFi Development poate răscumpăra CHAD pentru 11 dolari pe acțiune, plus dividende acumulate și neplătite, după listarea sa la Nasdaq. De asemenea, poate răscumpăra toate acțiunile rămase în urma unor evenimente fiscale specificate sau dacă acțiunile CHAD restante scad sub 25% din toate acțiunile emise în cadrul ofertelor actuale și viitoare.

Deoarece CHAD nu se convertește în acțiuni ordinare, emiterea finalizată nu a crescut numărul de acțiuni ordinare DFDV. Prin urmare, conducerea se așteaptă ca tranzacția să crească SOL pe acțiune ordinară după investirea încasărilor.

Acest rezultat nu a fost încă stabilit. Va depinde de cantitatea de SOL achiziționată, costurile tranzacției, prețul de piață al SOL și modificările în numărul de acțiuni complet convertite ale companiei.

DeFi Development planifică achiziții suplimentare de Solana

DeFi Development a declarat că se așteaptă să utilizeze în mare măsură toate încasările nete pentru a achiziționa SOL suplimentar. Cu toate acestea, declarația sa SEC permite, de asemenea, cheltuieli pentru capital de lucru și inițiative strategice, ceea ce înseamnă că întreaga sumă de 10,3 milioane de dolari nu este legal restricționată la achizițiile de Solana.

Compania deținea aproximativ 2,33 milioane de SOL și active echivalente SOL înainte de închiderea ofertei. În august, a achiziționat aproximativ 19.000 de SOL la un preț mediu de 98,14 dolari, așa cum a fost raportat anterior, când trezoreria sa a atins 2,33 milioane de SOL.

Totalul raportat al trezoreriei include echivalentele SOL. DeFi Development nu a furnizat o defalcare actuală care să separe SOL nativ, token-uri de staking lichide și alte dețineri denominate în SOL.

Spre deosebire de Bitcoin, SOL poate genera recompense de staking. DeFi Development operează infrastructura de validare și, de asemenea, stake-uiește token-uri prin validatori externi. Conducerea susține că acest randament ar putea contribui la susținerea dividendelor preferențiale și a câștigurilor mai largi.

Randamentele de staking rămân variabile și nu pot fi tratate ca venituri garantate. Ele depind de inflația rețelei, performanța validatorului, stake-ul delegat, comisioane și valoarea în dolari a SOL.

Acțiunile ordinare DFDV s-au închis la 5,99 dolari pe 8 septembrie, în creștere cu aproximativ 2%. SOL se tranzacționa în jurul valorii de 104 dolari pe 9 septembrie. Nu există dovezi verificate care să lege direct oricare dintre aceste mișcări de închiderea CHAD.

Următorul eveniment programat este data de înregistrare a CHAD, pe 30 septembrie, urmată de prima plată a dividendelor pe 1 octombrie. DeFi Development intenționează, de asemenea, să publice deținerile actualizate de SOL și cifra SOL pe acțiune după implementarea încasărilor.