Piața crypto a pierdut peste 2% din valoare, împingând Bitcoin sub 76.000 USD, pe măsură ce traderii se pregătesc pentru o probabilă majorare a ratei dobânzii de către Rezerva Federală și un vot cheie în Senat asupra Actului CLARITY.
Datele de pe piața crypto au arătat pierderi extinse pe 15 septembrie, valoarea totală a activelor digitale scăzând la aproximativ 2,6 trilioane USD, pe măsură ce investitorii și-au redus riscul înaintea a două evenimente majore din SUA.
Bitcoin (BTC) a scăzut cu peste 3% și a coborât sub 76.000 USD, după ce nu a reușit să-și mențină câștigurile anterioare. Pierderile s-au extins și la altcoin-urile majore, în timp ce companiile listate în SUA cu expunere directă la crypto au intrat sub presiune.
Scăderea s-a accelerat pe măsură ce traderii au evaluat reuniunea Comitetului Federal al Pieței Deschise programată pentru 15-16 septembrie. Contractele futures legate de rata fondurilor federale au plasat probabilitatea unei majorări de 25 de puncte de bază peste 92%, făcând din majorare principala așteptare a pieței, mai degrabă decât un risc cu probabilitate scăzută.
O majorare de această amploare ar ridica intervalul țintă al Fed de la 3,50%–3,75% la 3,75%–4,00%. Decizia este așteptată pe 16 septembrie, urmată de comentarii din partea președintelui Fed, Kevin Warsh, care ar putea indica dacă oficialii consideră majorarea o reacție unică la inflație sau începutul unei perioade mai lungi de înăsprire.
Mai devreme, pe 15 septembrie, crypto.news a raportat că șansa estimată a unei majorări de un sfert de punct crescuse la 86,5% de la 69,4% în vinerea precedentă. Probabilitatea a depășit 92% pe măsură ce întâlnirea s-a apropiat, arătând cât de rapid și-au ajustat traderii așteptările privind ratele.
Așteptările pentru o politică monetară mai restrictivă au crescut odată cu o preocupare reînnoită legată de inflația din SUA. Goldman Sachs și JPMorgan au previzionat o majorare de 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie, conform rapoartelor citate în acoperirea inițială.
Morgan Stanley se așteaptă, de asemenea, ca Fed să majoreze ratele cu un sfert de punct în septembrie și din nou în decembrie, a raportat Reuters. Banca și-a legat previziunea de inflația persistentă, prețurile mai mari ale petrolului și cererea puternică legată de investițiile în inteligența artificială.
Costurile crescânde ale împrumuturilor tind să slăbească cererea pentru active care nu generează venit fix. Investitorii pot obține un randament mai mare din titlurile de trezorerie după o majorare a ratei, crescând pragul pentru deținerea de active volatile precum Bitcoin și alte criptomonede.
Ratele de politică monetară mai ridicate pot, de asemenea, crește costul pozițiilor cu levier. Traderii crypto care utilizează fonduri împrumutate își pot reduce expunerea atunci când finanțarea devine mai costisitoare, în timp ce un dolar american mai puternic poate exercita o presiune suplimentară asupra activelor prețuite în dolari.
Răspunsul pieței va depinde parțial de îndrumările care însoțesc decizia. O majorare de un sfert de punct a devenit deja rezultatul așteptat, dar orice semnal de majorări suplimentare ar putea forța investitorii să reevalueze parcursul lichidității și al costurilor de împrumut.
După cum a explicat o acoperire anterioară a pieței, Bitcoin intră acum într-o decizie de înăsprire cu o bază de investitori instituționali mai mare decât cea pe care o avea în timpul ciclului anterior de majorare a ratelor al Fed. Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) spot, deținătorii corporativi de Bitcoin și alte produse reglementate au legat crypto mai strâns de deciziile tradiționale de portofoliu.
Directorul Consiliului Economic Național, Kevin Hassett, a declarat că președintele Donald Trump ar susține dreptul lui Warsh de a lua o decizie politică independentă, chiar dacă Casa Albă nu favorizează o altă majorare a ratei.
„Președintele Trump respectă 100% independența lui Kevin Warsh”, a spus Hassett, conform comentariilor raportate de Yahoo Finance.
Hassett a adăugat că administrația îl va sprijini pe Warsh indiferent de rezultat. Comentariile sale au clarificat poziția lui Trump privind autoritatea Fed, dar nu au semnalat aprobarea Casei Albe pentru rate ale dobânzii mai mari.
Atât Trump, cât și Hassett s-au opus creșterii costurilor de împrumut. În timpul unui interviu la Fox News, Hassett a spus că ar fi precaut în privința creșterii ratelor aproape de alegerile de la jumătatea mandatului din SUA, deoarece o bancă centrală independentă ar trebui să evite să devină parte a ciclului politic.
Distincția contează pentru investitorii din SUA, deoarece Fed stabilește politica monetară fără a primi instrucțiuni de la Casa Albă. Comentariile politice pot afecta așteptările, dar FOMC votează asupra ratelor pe baza evaluării sale a inflației, ocupării forței de muncă și condițiilor financiare.
Datele recente privind inflația au menținut presiunea asupra decidenților politici. Firmele de pe Wall Street au avertizat că indicele prețurilor cheltuielilor de consum personal, măsura preferată a inflației de către Fed, ar putea fi mai mare decât se aștepta. Creșterea persistentă a prețurilor ar oferi oficialilor mai multe motive pentru a menține ratele ridicate după reuniunea din septembrie.
Pe lângă decizia Fed, Senatul se pregătește să voteze dacă va avansa Legea Clarității Pieței Activelor Digitale (Digital Asset Market Clarity Act). Votul procedural necesită ca 60 de senatori să susțină deschiderea dezbaterii asupra măsurii.
Un vot de clotură de succes nu ar transforma proiectul de lege în lege. Acesta ar permite Senatului să înceapă examinarea legislației, după care legiuitorii s-ar confrunta în continuare cu un proces de amendamente, un alt vot procedural și posibile negocieri cu Camera Reprezentanților.
Republicanii dețin 53 de locuri în Senat, lăsând proiectul de lege dependent de sprijinul mai multor democrați. Negocierile au devenit mai incerte după ce democrații au prezentat o contrapropunere care a întâmpinat rezistență din partea republicanilor cu puțin timp înainte de votul programat.
O analiză recentă a Actului CLARITY a menționat că textul revizuit s-a extins de la aproximativ 616 pagini la 635 de pagini. Propunerea a inclus un limbaj care acoperă împărțirea autorității între Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (Securities and Exchange Commission) și Comisia pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri (Commodity Futures Trading Commission), împreună cu prevederi care afectează tratamentul activelor digitale individuale.
Pentru deținătorii americani de criptomonede, proiectul de lege ar putea determina ce reglementator federal supraveghează diferite părți ale pieței și cum sunt clasificate token-urile conform legislației americane. Eșecul de a avansa măsura ar lăsa cadrul de reglementare actual în vigoare, în timp ce legiuitorii decid dacă să revizuiască sau să reintroducă propunerea.
Acțiunile legate de criptomonede au scăzut și ele înainte de vot, inclusiv companii ale căror venituri sau bilanțuri depind de activele digitale. Acțiunile Strategy, Coinbase, Circle și Robinhood s-au confruntat cu vânzări, deoarece investitorii și-au redus expunerea atât la incertitudinea legislativă, cât și la posibilitatea unor rate ale dobânzii mai mari în SUA.
Piața a intrat în săptămână într-o poziție mai puțin defensivă. Un rezumat săptămânal al pieței publicat pe 12 septembrie plasa Bitcoin aproape de 80.000 USD și a raportat ieșiri săptămânale de 463 de milioane USD din ETF-urile spot Bitcoin din SUA. Retragerile continue din fonduri ar arăta că produsele de investiții reglementate rămân o sursă de presiune de vânzare în timpul acestei săptămâni încărcate de decizii politice.
BTC