Fundația Compound a lansat o piață de împrumuturi USDC cu rapoarte împrumut-valoare de până la 87%, ca parte a planului său de 52 de milioane de dolari pentru atragerea capitalului instituțional.
Fundația Compound a anunțat pe 9 septembrie că Piața sa Instituțională funcționează pe Compound v3 și separă garanțiile selectate într-un fond de împrumut conceput în jurul unor condiții specifice de lichiditate și risc.
Împrumutații pot folosi Ether (ETH), Ether mizat încapsulat (wrapped staked Ether), Bitcoin Încapsulat (Wrapped Bitcoin) sau Coinbase Wrapped BTC pentru a accesa USDC. Piața oferă ETH un raport împrumut-valoare de 87%, în timp ce wstETH are un raport de 85%. WBTC și cbBTC au fiecare un raport de 81%.
Fiecare activ colateral are un plafon de împrumut de 10 milioane de dolari. Factorii de lichidare variază de la 86% pentru WBTC și cbBTC la 93% pentru ETH, în timp ce penalitățile încep de la 5% pentru ETH și cresc la 10% pentru ambele active susținute de Bitcoin.
Compound a promovat produsul ca o piață exclusiv instituțională în anunțul său. Cu toate acestea, pagina oficială a pieței sale afirmă că oricine poate împrumuta, în timp ce aprobarea se aplică furnizorilor care caută stimulente suplimentare.
Prin limitarea pieței la patru active colaterale lichide, Compound a declarat că poate oferi termeni bazați pe profilurile individuale de risc și lichiditate ale acestora, în loc să aplice un singur set de condiții pentru un grup mare de tokenuri.
Instituțiile gestionează adesea poziții mai mari și urmează controale interne de risc care diferă de cele ale utilizatorilor retail, potrivit fundației. Compound a declarat că noua structură oferă o capacitate de împrumut sporită, parametri de garanții definiți și suport operațional direct.
O persoană de contact dedicată va asista instituțiile participante cu integrarea, actualizările pieței și alte aspecte operaționale. Compound a mai spus că furnizorii de USDC vor primi randamentul standard al pieței, în timp ce creditorii aprobați se pot califica pentru stimulente suplimentare.
Programul de recompense va distribui până la 200.000 USDC pe bază pro-rata pe parcursul a trei luni. Solicitanții trebuie să furnizeze cel puțin 100.000 USDC, iar doar primele 20 de milioane de dolari din depozitele eligibile vor fi luate în considerare pentru program.
Compound a declarat că piața a fost suprasubscrisă la deschidere, numind DeFi Saver, K3, KPK și Yearn printre participanți. Fundația nu a furnizat suma angajată și nici nu a explicat cât de mult a depășit cererea capacitatea disponibilă.
„Cu lansarea de astăzi a Pieței Instituționale, facem primul pas către construirea unei infrastructuri care să răspundă cerințelor clienților instituționali, inclusiv o eficiență mai bună a capitalului, un risc clar definit și un standard de servicii mult mai ridicat”, a declarat Aaron Schnarch, Director Executiv al Fundației Compound.
Potrivit lui Schnarch, cererea inițială a încurajat fundația, care intenționează să lanseze mai multe capacități în lunile următoare.
Co-fondatorul și CEO-ul KPK, Marcelo Ruiz de Olano, a declarat că accesul direct la o echipă familiarizată cu cerințele instituționale a făcut piața atractivă pentru compania sa.
„Compound combină eficiența capitalului piețelor on-chain cu nivelul de servicii la care se așteaptă participanții instituționali”, a spus Ruiz de Olano.
Cu trei săptămâni înainte de lansarea produsului, crypto.news a raportat despre noua echipă de management a Compound și programul său de dezvoltare pe doi ani, aprobat de DAO.
Deținătorii de COMP au aprobat 28 de milioane de dolari pentru operațiuni și încă 24 de milioane de dolari pentru creștere și stimulente. Pachetul reprezintă cea mai mare alocare de dezvoltare din istoria protocolului, potrivit fundației.
Doar 14 milioane de dolari au fost mutați în portofelul multisemnatură al fundației la începutul programului. Restul de 38 de milioane de dolari au rămas în rezervă, cu lansări viitoare legate de obiective de livrare, cum ar fi asamblarea unei echipe de ingineri și producerea unui kit de integrare Compound v3.
Alături de Schnarch, grupul de management include pe Christopher Donovan, Chief Operating Officer, și pe Steven Liu, Chief Product Officer. Membrii echipei au adus experiență de la Coinbase Custody, Anchorage Digital, Near Foundation, Maple Finance, HSBC și Broadridge Financial.
Programul acoperă împrumuturile instituționale, activele din lumea reală și instrumentele care permit companiilor financiare să se conecteze la infrastructura Compound. Îmbunătățirea eficienței capitalului face, de asemenea, parte din plan, la fel ca și construirea de produse de credit în jurul cerințelor finanțelor tradiționale.
Fondată în 2018, Compound a contribuit la stabilirea împrumuturilor și creditelor bazate pe blockchain prin piețe fără permisiuni, guvernate de deținătorii și delegații COMP. Fundația afirmă că protocolul a procesat aproximativ 480 de miliarde de dolari în volum cumulat de depozite și împrumuturi, deși cifra nu reprezintă activele curente deținute pe platformă.
Datele citate de The Defiant au plasat valoarea totală blocată a Compound la aproximativ 1,53 miliarde de dolari în jurul lansării, cu aproximativ 638 de milioane de dolari împrumutați. Ethereum a reprezentat aproximativ 1,42 miliarde de dolari, sau 93%, din activele blocate ale protocolului.
Pentru instituțiile americane, utilizarea de către Compound a USDC și a garanțiilor Bitcoin sau Ether plasează produsul alături de mai multe programe recente de împrumuturi susținute de cripto, deși structurile legale și modelele de acces diferă.
În august, programul de colateral al JPMorgan ar fi permis clienților instituționali să gajeze Bitcoin și Ether pentru împrumuturi în dolari americani prin platforma sa de active digitale Kinexys. Fidelity Digital Assets și Coinbase Custody au fost numite printre custozi care dețin activele gajate.
Kraken și Maple au introdus, de asemenea, o facilitate de împrumut finanțată cu USDC în iunie. Structura lor utilizează un vehicul cu scop special izolat de faliment pentru a finanța împrumuturi supracolateralizate, susținute de Bitcoin și Ether, Maple asigurând finanțarea senior, iar Kraken administrând împrumuturile.
Accesul retail la creditul on-chain s-a extins și prin platforme centralizate. Coinbase a adăugat un seif USDC legat de Ethena în iunie, utilizând piețele Morpho și alocări gestionate de Steakhouse Financial.
Spre deosebire de aranjamentele de împrumut bancare și ale vehiculelor cu scop special, noua piață a Compound operează prin infrastructura sa de contracte inteligente v3. Fundația a descris Compound v3 ca având patru ani de utilizare în producție fără un exploit, o afirmație de performanță făcută de Compound și nu de un auditor independent.
În timp ce produsul era deschis, delegatul Compound ugurmersin a depus o propunere de guvernanță solicitând ca DAO să primească autoritatea supremă asupra Pieței Instituționale.
Delegatul a declarat că guvernanța Compound nu părea să fi aprobat structura actuală de control a pieței. Potrivit propunerii, Comitetul de Management al Trezoreriei administrează produsul, în timp ce un portofel multisemnatură separat deține autoritatea asupra setărilor colaterale și a altor parametri.
Ugurmersin a mai spus că mandatul existent al DAO pentru comitet acoperă gestionarea trezoreriei, nu operarea unei piețe de împrumuturi. Delegatul nu a putut identifica un mecanism care să permită deținătorilor de COMP să retragă permisiunile administratorilor în configurația actuală.
Conform modificărilor propuse, fundația și comitetul ar putea continua să gestioneze operațiunile zilnice ale pieței. Administratorii ar avea la dispoziție 10 zile lucrătoare pentru a publica o hartă completă a permisiunilor lor și 30 de zile pentru a transfera autoritatea finală către guvernanța Compound.
Fundația Compound nu a publicat un răspuns public la propunerea de guvernanță la momentul publicării.
ETH
USDC