Fondurile de hedging și-au redus expunerea la fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) spot Bitcoin din SUA cu 39% în primul trimestru, pe măsură ce investitorii profesioniști s-au retras de pe piață pe fondul unei scăderi abrupte a prețurilor Bitcoin.
Potrivit unui raport CoinShares bazat pe declarațiile trimestriale 13F, fondurile de hedging și-au redus deținerile de ETF-uri Bitcoin cu 31.400 BTC în T1. Această reducere a constituit cea mai mare parte a unei retrageri instituționale mai ample, care a determinat investitorii profesioniști să-și diminueze expunerea combinată de la 313.000 BTC la 261.000 BTC, o scădere de 17%.
Raportul a arătat că valoarea deținerilor de ETF-uri Bitcoin raportate de investitorii profesioniști a scăzut la 17,8 miliarde de dolari, cu 35% mai puțin față de trimestrul precedent. În același timp, ponderea activelor totale ale ETF-urilor spot Bitcoin din SUA deținute de entitățile care depun declarații 13F a scăzut de la 24,7% la 20,8%.
Analistul de active digitale CoinShares, Matt Kimmell, a declarat că modelul seamănă cu scăderile anterioare ale pieței Bitcoin, când investitorii cu levier și cei tactici își reduc de obicei pozițiile pe măsură ce prețurile scad.
Datele de la CoinShares au arătat că fondurile de hedging și firmele de brokeraj au reprezentat aproximativ 96% din scăderea expunerii la ETF-urile Bitcoin în cursul trimestrului.
În timp ce fondurile de hedging și-au redus deținerile cu 31.400 BTC, firmele de brokeraj au redus cu încă 18.800 BTC, reprezentând o scădere de 53% față de pozițiile lor anterioare. În contrast, consilierii de investiții au rămas relativ stabili. CoinShares a raportat că consilierii, care dețineau colectiv 150.300 BTC la sfârșitul trimestrului, și-au redus expunerea cu doar 5,9%.
Băncile s-au mișcat în direcția opusă. Potrivit raportului, sectorul a adăugat o expunere la ETF-uri Bitcoin în valoare de aproximativ 7.800 BTC în T1, mai mult decât dublându-și deținerile față de trimestrul precedent.
Retragerea instituțională a avut loc concomitent cu o corecție bruscă a Bitcoin. CoinShares a menționat că criptomoneda a pierdut 22% în cursul trimestrului și a scăzut pentru scurt timp sub 60.000 de dolari, după ce a extins pierderile care au început la sfârșitul anului trecut. La cel mai scăzut punct, Bitcoin s-a tranzacționat cu aproximativ 50% sub maximul său record din octombrie 2025, de peste 126.000 de dolari.
O analiză suplimentară de la Citigroup sugerează că activitatea ETF continuă să joace un rol major în performanța prețului Bitcoin. Într-o notă recentă, banca a estimat că fluxurile de ETF-uri spot Bitcoin reprezintă aproximativ 45% din fluctuațiile săptămânale ale randamentelor Bitcoin.
Deși poziționarea ETF a slăbit în cursul trimestrului, CoinShares a subliniat câteva evoluții legislative care ar putea susține adoptarea activelor digitale în timp.
Printre măsurile citate în raport s-au numărat eforturile continue ale autorităților de reglementare din SUA de a clarifica modul în care responsabilitățile de supraveghere ar trebui împărțite între Securities and Exchange Commission (SEC) și Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CoinShares a indicat, de asemenea, propuneri legate de tratamentul activelor digitale în conturile de pensii.
Discuțiile legislative au continuat și după primul trimestru. La începutul acestei săptămâni, SEC a identificat activele digitale ca o prioritate strategică până în 2030 și a declarat într-un proiect de document de politică că intenționează să stabilească un cadru de reglementare mai clar pentru piețele de active digitale.
Atenția a rămas, de asemenea, asupra Actului CLARITY, o propunere de structură a pieței care ar defini în continuare responsabilitățile SEC și CFTC. CoinShares a remarcat că proiectul de lege ar putea crea un cadru mai cuprinzător pentru activele digitale dacă ar fi promulgat.
Separat, Citigroup a declarat că atribuie în prezent o probabilitate de aproximativ 50% adoptării legii, deși banca consideră că șansele de aprobare în acest an au devenit mai puțin sigure.
Potrivit Citigroup, un progres semnificativ în reglementare ar putea îmbunătăți sentimentul investitorilor, care a rămas sub presiune pe fondul ieșirilor susținute din ETF-urile spot Bitcoin.
Dezvăluire: Acest articol nu reprezintă sfaturi de investiții. Conținutul și materialele prezentate pe această pagină au doar scop educativ.
