Analiștii Bernstein au redus luni țintele de preț pentru Coinbase, Robinhood și firma de creditare blockchain Figure Technology Solutions, citând dificultățile geopolitice și sentimentul slab din piața cripto.
Cu toate acestea, analiștii au menținut ratinguri de "Outperform" pentru toate cele trei companii, în ciuda reducerilor.
„În opinia noastră, aceste afaceri oferă expunere la piețe de trilioane de dolari cu ani de creștere înainte – piețe de predicție, stablecoins, active din lumea reală tokenizate, derivate cripto și o beta suplimentară la recuperarea cripto de la minim”, au scris aceștia. „Credem că vom vedea un minim în acțiunile cripto în contextul rezultatelor slabe din T1.”
Acțiunile se tranzacționează cu aproximativ 60% sub vârfurile lor din 2025, conform notei, scrisă de analistul Gautam Chhugani. Bernstein și-a redus ținta de preț pentru Coinbase (COIN) la 330 USD de la 440 USD, pentru Robinhood (HOOD) la 130 USD de la 160 USD și pentru Figure (FIGR) la 67 USD de la 72 USD.
Coinbase, tranzacționându-se în prezent în jurul valorii de 160 USD, se confruntă cu cea mai directă expunere la cripto dintre cele trei. Volumele spot sunt cu aproximativ 30% sub nivelurile din T4 2025, iar Bernstein și-a redus estimarea câștigului pe acțiune (EPS) pentru 2026 cu 44%, la 5,97 USD. Totuși, firma proiectează o rată de creștere anuală compusă a veniturilor de 26% până în 2027, citând veniturile firmei din stablecoins.
Bursa din San Francisco primește aproximativ jumătate din veniturile USDC ale Circle și și-a extins rapid afacerea cu derivate în urma achiziției Deribit.
Robinhood și Figure vor avea o șansă mai ușoară de redresare datorită expunerii lor mai limitate la prețurile cripto, au argumentat analiștii Bernstein.
„Observăm o rezistență mai puternică în special la HOOD și FIGR, având în vedere veniturile nelegate de recuperarea cripto – Figure este o afacere pură de tokenizare blockchain. Cripto reprezintă doar ~20% din veniturile HOOD”, au scris aceștia.
Analiștii se așteaptă ca piețele de predicție să devină un motor semnificativ de venituri pentru Robinhood în 2026, proiectând contribuții de aproximativ 586 milioane USD – o creștere de 286% de la an la an – susținută de acordul său de distribuție Kalshi și de bursa proprietară Rothera, un joint venture cu Susquehanna.
Figure, o platformă pură de tokenizare blockchain, a depășit 1 miliard USD în volum lunar de acordare de împrumuturi în martie, a notat Bernstein, și se extinde dincolo de afacerea sa principală de linii de credit ipotecar în împrumuturi auto, credite pentru întreprinderi mici și acțiuni tokenizate. Compania a devenit publică în septembrie la o evaluare de 5,3 miliarde USD.
Robinhood (HOOD) se tranzacționa recent în jurul valorii de 64 USD, în scădere cu aproximativ 3% în acea zi, în timp ce FIGR a scăzut cu mai puțin de 1% sub 31 USD pe acțiune.
