Coinbase și-a extins produsul de împrumut bazat pe Morpho către clienții brazilieni eligibili, oferind randamente bazate pe piață pentru USDC, fără o perioadă fixă de blocare.
Coinbase a anunțat pe 9 septembrie că produsul său DeFi Earn va deveni disponibil pentru clienții eligibili din Brazilia în zilele următoare.
Utilizatorii pot accesa serviciul prin fila Împrumuturi din aplicația Coinbase, unde aleg cât USDC să aloce. Coinbase transferă apoi stablecoin-urile on-chain către Morpho, un protocol de împrumut descentralizat care conectează creditorii cu debitorii.
USDC-ul depus intră într-un seif curatat de Steakhouse Financial. Potrivit Coinbase, seiful a fost supus unui audit, în timp ce Steakhouse gestionează modul în care fondurile sunt alocate între piețele de împrumut disponibile.
Debitorii furnizează active cripto ca garanție și plătesc dobândă pentru a accesa USDC-ul oferit de creditori. Dobânda pe care o plătesc generează randamentele distribuite deponenților, creând o piață de împrumuturi bilaterală, fără ca Coinbase să stabilească o rată fixă.
Spre deosebire de un depozit la termen, produsul nu necesită ca utilizatorii să-și blocheze fondurile pentru o perioadă fixă. Coinbase a declarat că clienții își pot retrage USDC-ul și recompensele acumulate în orice moment, deși accesul la fonduri într-o piață de împrumut on-chain poate depinde de lichiditatea disponibilă.
Randamentele se vor modifica în funcție de cererea și oferta pe Morpho, în loc să rămână la un nivel garantat. Atunci când cererea de împrumuturi USDC crește în raport cu oferta disponibilă, rata de împrumut poate crește; depozitele suplimentare sau o activitate mai scăzută de împrumut o pot reduce.
Membrii Coinbase One pot primi o creștere suplimentară a ratei acolo unde beneficiul este disponibil. Compania nu a precizat rata pe care clienții brazilieni o vor primi la lansare și nici dacă bonusul s-ar aplica fiecărui cont Coinbase One eligibil din țară.
Lansarea în Brazilia extinde un model de împrumut pe care Coinbase l-a introdus pentru prima dată pe alte piețe în septembrie 2025. Așa cum a raportat anterior crypto.news, produsul original a direcționat USDC către seifurile Morpho pe Base, rețeaua Ethereum layer-2 a Coinbase.
Conform configurației descrise la momentul respectiv, Coinbase a creat un portofel smart contract pentru un utilizator participant și a direcționat USDC-ul depus către seifuri curate de Steakhouse. Clienții au obținut acces prin aplicația exchange-ului, în timp ce tranzacțiile de împrumut au avut loc prin infrastructura on-chain a Morpho.
Ratele au ajuns până la 10,8% randament anual procentual la lansarea serviciului, dar cifra a fost variabilă și nu a reprezentat un randament fix. Coinbase spune acum că produsul a acumulat aproape 500 de milioane de dolari în ofertă totală și a oferit recent rate de până la 7,4% APY.
Randamentul actual poate diferi, prin urmare, de ambele cifre, pe măsură ce debitorii intră sau ies de pe piețele Morpho. Programul obișnuit USDC Rewards al Coinbase rămâne separat de produsul de împrumut on-chain, ceea ce înseamnă că cele două servicii utilizează metode diferite pentru a genera plăți pentru clienți.
Coinbase și-a extins, de asemenea, meniul de împrumuturi din aplicație în luna iunie, adăugând un seif USDC alimentat de Ethena. Morpho furnizează infrastructura de împrumut pentru acel produs, în timp ce Steakhouse supraveghează și alocările seifului său.
Produsul din iunie utilizează un profil de garanție diferit de seiful Prime USDC al Coinbase. Opțiunea sa de randament ridicat include piețe legate de activele Ethena, în timp ce seiful Prime s-a concentrat pe garanții precum cbBTC, cbETH și Etherul staked încapsulat.
Diferite structuri de garanție pot expune creditorii la condiții diferite de lichiditate și smart contract. Coinbase nu a declarat că lansarea braziliană include opțiunea legată de Ethena, iar anunțul său din 9 septembrie descrie accesul la serviciul său existent DeFi Earn bazat pe Morpho.
Coinbase prezintă extinderea în Brazilia ca o altă utilizare pentru soldurile USDC, alături de staking și programul său obișnuit de recompense stablecoin. Directorul Regional pentru America, Fabio Plein, a declarat că produsul face parte din efortul exchange-ului de a „face activele utilizatorilor să lucreze mai mult pentru ei”.
Plein a legat, de asemenea, lansarea de strategia Everything Exchange a Coinbase, în cadrul căreia compania a adăugat produse financiare pe o singură platformă. Declarația sa a identificat staking-ul și USDC Rewards ca alte servicii pe care clienții le pot folosi pentru a câștiga din deținerile acceptate.
Opțiunea de împrumut implică mecanisme care diferă de simpla deținere de USDC într-un cont de exchange. Depozitele se mută într-un seif on-chain, iar randamentul disponibil provine de la debitori, mai degrabă decât o rată stabilită în avans de Coinbase.
Accesul prin aplicația principală elimină necesitatea ca clienții să conecteze un portofel separat la Morpho sau să selecteze manual piețele de împrumut. Execuția on-chain, totuși, înseamnă că fondurile interacționează în continuare cu smart contracte și pool-uri de împrumut, chiar dacă Coinbase gestionează procesul orientat către utilizator.
Pentru clienții din SUA, Coinbase a introdus același model general cu acces în majoritatea statelor, dar a exclus New York-ul la lansarea inițială a produsului în 2025. Lansarea în Brazilia nu modifică eligibilitatea în SUA sau termenii disponibili utilizatorilor americani, deși extinde acoperirea geografică a unui produs testat pentru prima dată pe piața din SUA.
Coinbase adaugă produsul pe măsură ce autoritățile braziliene impun mai multe controale asupra afacerilor cripto. În iunie, banca centrală a țării a adăugat cerințe de audit independent la procesul de autorizare și reînnoire a licențelor pentru furnizorii de servicii de active virtuale.
Revizuirile solicitate acoperă măsuri anti-spălare de bani, segregarea activelor clienților, controale interne de risc și programe de conformitate pentru angajați. Auditorii trebuie, de asemenea, să fie înregistrați la autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din Brazilia, Comissão de Valores Mobiliários.
Brazilia și-a stabilit primul cadru pentru active virtuale în 2022, înainte de a atribui supravegherea principală a furnizorilor de servicii cripto băncii centrale în 2023. Firmelor existente li s-a acordat ulterior până în octombrie 2026 pentru a îndeplini un cadru care acoperă licențierea, custodia, guvernanța și supravegherea stablecoin-urilor.
O estimare Chainalysis citată în raportul din iunie a plasat volumul tranzacțiilor cripto din Brazilia la aproximativ 318 miliarde de dolari în 2024 și 2025. Stablecoin-urile reprezintă o mare parte din această activitate, guvernatorul băncii centrale, Gabriel Galípolo, afirmând că token-urile legate de dolar au reprezentat aproximativ 90% din fluxurile cripto raportate ale țării.
Activitatea comercială recentă s-a extins și dincolo de tranzacționare. Un raport din august privind plățile cu stablecoin-uri din Brazilia a constatat că furnizorii dezvoltă servicii pentru instituții financiare, platforme de comerț transfrontalier și companii de active digitale, pe măsură ce autoritățile de reglementare au intensificat controlul asupra transferurilor internaționale.
Banca centrală a Braziliei a restricționat utilizarea activelor virtuale în cadrul canalelor electronice de schimb valutar supravegheate, conform Rezoluției BCB nr. 561. Norma nu interzice tranzacționarea privată de criptomonede sau transferurile de stablecoin-uri prin exchange-uri și portofele, dar furnizorii reglementați de eFX trebuie să utilizeze tranzacții de schimb valutar sau conturi reale de nerezidenți atunci când decontează cu contrapartide externe.
ETH
USDC