Limbajul de compromis al Actului de Claritate a Pieței Activelor Digitale privind randamentul stablecoin-urilor a circulat printre părțile interesate din industria cripto și bancară în sesiuni închise de pe Capitol Hill, cu o marcare a Comisiei Bancare a Senatului acum vizată pentru a doua jumătate a lunii aprilie — deși textul a avut o recepție mixtă, și în unele colțuri ostilă.
Acordul Tillis-Alsobrooks trasează o linie fermă: platformele nu pot oferi randament — direct sau indirect — doar pentru deținerea unui stablecoin. Recompensele rămân permise doar atunci când sunt legate de activitatea utilizatorului, nu de soldurile pasive. Cadrul oferă SEC, CFTC și Trezoreriei douăsprezece luni pentru a defini ce programe specifice de recompense sunt permise.
„Compromisul la care eu și senatorul Tillis am lucrat este unul care credem că ne va permite să avem garanțiile necesare pentru a preveni fuga depozitelor”, a declarat senatorul Alsobrooks la un summit al Asociației Bancherilor Americani.
Poziția industriei bancare reflectă o preocupare existențială. Analiștii Standard Chartered au estimat că o prevedere deschisă privind randamentul ar putea redirecționa până la 500 de miliarde de dolari din depozite de la băncile tradiționale către produse stablecoin până în 2028. Băncile au câștigat argumentul esențial pe care îl căutau: randamentul pasiv este exclus.
Recepția industriei a fost departe de a fi unificată. Pe măsură ce acordul a apărut pentru prima dată, proiectul de lege privind structura pieței a fost încadrat ca putând debloca unul dintre cele mai importante evenimente legislative cripto ale ciclului. Dar textul real a aterizat mai aproape de poziția băncii decât de încadrarea de compromis anterioară a Casei Albe. Coinbase a informat în privat personalul Senatului că nu poate accepta proiectul din 23 martie. Stripe a obiectat, de asemenea. Apetitul instituțional mai larg pentru produse cripto reglementate — de la ETF-uri la token-uri structurate — face ca rezultatul Actului CLARITY să fie o variabilă critică pentru întreaga rețea instituțională cripto în 2026.
Textul privind randamentul stablecoin-urilor nu este singura problemă nerezolvată. Democrații din Senat se concentrează pe limbajul de etică care interzice oficialilor guvernamentali și familiilor acestora să beneficieze personal de deținerile cripto. Prevederile DeFi și potențiala atașare a dereglementării băncilor comunitare la proiectul de lege rămân, de asemenea, nerezolvate.
Senatul a fost în sesiune pro forma doar până pe 9 aprilie și revine în sesiune completă pe 13 aprilie. Senatorul Bernie Moreno a declarat explicit că, dacă proiectul de lege nu ajunge în plenul Senatului până în mai, legislația privind activele digitale ar putea să nu avanseze înainte de ciclul electoral de la jumătatea mandatului. Actul CLARITY a fost adoptat de Camera Reprezentanților cu 294–134 voturi în iulie 2025 și a fost aprobat de Comisia pentru Agricultură a Senatului în ianuarie 2026. Acesta intră în comisia bancară cu un sprijin larg — dar un timp din ce în ce mai scurt care nu lasă aproape deloc loc pentru revizuiri substanțiale suplimentare.
