Matt Hougan, Chief Investment Officer la Bitwise, a declarat pe 4 august că industria cripto va continua să se extindă chiar dacă Senatul SUA nu reușește să avanseze Legea CLARITY înainte de vacanța din august.
Într-un nou memoriu pentru investitori, Hougan a declarat că industria cripto „va fi bine” fără acțiunea imediată a Congresului. El a susținut că reglementările Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) ar putea oferi o cale alternativă, în timp ce companiile financiare tradiționale continuă să adopte active digitale. Evaluarea sa este o viziune prospectivă a industriei, nu un rezultat reglementar confirmat.
Perspectivele imediate ale proiectului de lege rămân incerte. Agenda Senatului pentru 4 august nu a inclus H.R. 3633, iar lista oficială a moțiunilor de clotură în așteptare a camerei a menționat două chestiuni fără legătură. Nicio depunere de moțiune de clotură pentru Legea CLARITY nu fusese anunțată până la sfârșitul sesiunii de marți.
Hougan a identificat miercuri, 5 august, ca fiind termenul limită practic pentru liderii Senatului de a depune o moțiune de clotură și de a păstra un posibil vot procedural vineri. Regula XXII a Senatului cere, de obicei, un vot de clotură la o oră după ce camera se întrunește în următoarea zi calendaristică, dar nu înainte de o zi după depunere. Șaisprezece senatori trebuie să semneze moțiunea.
Încheierea dezbaterii unei legi necesită în mod normal trei cincimi dintre senatorii aleși și în funcție, sau 60 de voturi atunci când toate locurile sunt ocupate. Măsura ar putea avansa mai rapid printr-un acord de consimțământ unanim, dar un astfel de aranjament ar necesita o cooperare pe care liderii Senatului nu au anunțat-o.
Comisia Bancară a Senatului a aprobat proiectul de lege cu 15 voturi la 9 pe 14 mai. Senatorul Cynthia Lummis a lansat ulterior o propunere consolidată de 616 pagini, combinând munca comisiilor Bancare și Agricole. Măsura revizuită rămâne pe calendarul legislativ al Senatului, dar nu a primit un vot în plenul camerei.
Așa cum a raportat crypto.news pe 4 august, legislația privind finanțarea guvernamentală și nominalizările au ocupat agenda disponibilă. Omisiunea nu ucide legal Legea CLARITY, dar lasă puțin timp pentru dezbateri, amendamente și un vot final înainte ca legiuitorii să plece.
Hougan și-a bazat scenariul de rezervă pe comentariile președintelui SEC, Paul Atkins, care a declarat că agenția este „pregătită, dornică și capabilă” să abordeze mai multe aspecte acoperite de legislație. Hougan consideră că regulile adoptate sub Atkins s-ar putea dovedi inițial mai favorabile inovației decât compromisurile necesare pentru o lege bipartizană. El a spus că acestea „ar putea fi chiar un accelerator”, deși un astfel de efect nu este garantat.
Atkins a sprijinit acțiunea agenției prin Proiectul Crypto, inclusiv munca privind clasificările token-urilor, formarea de capital și regulile pieței valorilor mobiliare. Cu toate acestea, el a susținut și legislația congresională. Într-un discurs oficial, Atkins a declarat că limbajul statutar oferă cea mai puternică protecție împotriva inversării abordării actuale de către viitori reglementatori.
Distincția este importantă deoarece Legea CLARITY ar împărți jurisdicția activelor digitale între SEC și Comisia pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri (CFTC). Rezumatul congresional actualizat acoperă dezvăluirile de token-uri, bursele de mărfuri digitale, proprietatea clienților, finanțele descentralizate, recompensele stablecoin și cerințele de combatere a spălării banilor.
SEC poate schimba regulile care guvernează valorile mobiliare, intermediarii înregistrați și ofertele de token-uri în cadrul autorității sale existente. Nu poate acorda în mod independent CFTC autoritate la nivel național asupra piețelor spot de mărfuri digitale. Prin urmare, regulile SEC ar putea oferi o parte din cadru, dar nu structura completă pe care o ia în considerare Congresul.
Așa cum a raportat anterior crypto.news, regulile agenției ar fi, de asemenea, mai puțin durabile decât legislația. O viitoare comisie ar putea să le revizuiască sau să le retragă printr-un alt proces de reglementare. Un statut federal ar putea fi modificat doar printr-o nouă acțiune congresională.
Șapte senatori democrați au declarat pe 22 iulie că textul republican actualizat „nu se ridică la nivelul așteptărilor”. Catherine Cortez Masto, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner și Raphael Warnock au solicitat reguli mai stricte pentru oficialii aleși, protecția consumatorilor, finanțarea ilicită, conflictele de interese și integritatea pieței. De asemenea, au declarat că negocierile vor continua.
Proiectul de lege consolidat conține deja o divizie de etică ce ar restricționa oficialii vizați și soții acestora să emită sau să sponsorizeze active digitale pentru compensație în timpul mandatului. De asemenea, ar necesita dezvăluiri financiare suplimentare. Democrații nu au acceptat aceste dispoziții ca fiind suficiente.
Băncile caută separat restricții mai stricte privind recompensele legate de soldurile stablecoin-urilor de plată. Propunerea actuală interzice dobânda plătită exclusiv pentru deținerea de stablecoin-uri, dar permite anumite activități și recompense de fidelitate. Grupurile bancare susțin că unele excepții ar putea totuși semăna cu dobânda la depozite și ar putea atrage fonduri dinspre împrumuturile comunitare.
Piețele de predicție au generat o altă dispută. Doisprezece senatori au cerut liderilor de comisie să împiedice platformele înregistrate la CFTC să listeze contracte care seamănă cu pariurile sportive sau jocurile de cazinou. De asemenea, au solicitat protecții pentru autoritatea statului, suveranitatea tribală și acordurile tribale de jocuri de noroc.
Aceste dezacorduri fac pragul de 60 de voturi mai dificil de atins. Ele arată, de asemenea, de ce acțiunea SEC nu poate rezolva fiecare problemă. Întrebările care implică puterile CFTC, legea bancară, etica politică și jocurile de noroc tribale necesită o autoritate federală mai largă sau legislație suplimentară.
Calendarul publicat al Senatului plasează legiuitorii într-o perioadă de lucru de stat de pe 10 august până pe 11 septembrie. Nereușita de a acționa în această săptămână nu ar elimina H.R. 3633 din calendar, dar ar împinge considerarea într-o perioadă aglomerată de finanțarea guvernamentală, alegerile din noiembrie și alte legislații neterminate.
Hougan a descris acest rezultat ca o perioadă de „morți vii”, în care proiectul de lege rămâne în viață fără o cale clară de adoptare. El a sugerat că legiuitorii ar putea reveni asupra acestuia în septembrie sau ar putea atașa dispoziții la un pachet de sfârșit de an. Aceste posibilități rămân speculative, deoarece liderii Senatului nu au anunțat nici un vot de toamnă, nici o strategie omnibus.
Traderii Polymarket acordă în prezent Legii CLARITY o șansă de 23% de a deveni lege până pe 31 decembrie, în scădere de la 27% atunci când Hougan a publicat memoriul său. Piața a atras un volum de aproximativ 3,9 milioane de dolari. Prețul său măsoară sentimentul traderilor și nu este o prognoză oficială a Congresului.
O depunere a moțiunii de clotură pe 5 august ar fi următoarea dezvoltare concretă. Fără aceasta, procedura obișnuită a Senatului nu ar lăsa aproape nicio cale pentru un vot înainte de vacanță. Industria ar putea primi în continuare reguli SEC mai restrânse, dar alocarea pe termen lung a supravegherii activelor digitale în SUA ar rămâne nerezolvată.
