Legea CLARITY a întâmpinat o nouă dispută în Senat privind regulile de integrare verticală, înaintea votului de clotură din 15 septembrie, care necesită 60 de voturi pentru a avansa proiectul de lege privind structura pieței crypto.
Politico a raportat pe 10 septembrie că democrații din Senat insistă pentru un limbaj care să îndrume organismele de reglementare să creeze standarde pentru afacerile crypto cu integrare verticală, adăugând o altă chestiune nerezolvată la negocierile privind Legea CLARITY.
Conform propunerii descrise de Politico, standardele ar aborda conflictele care pot apărea atunci când o companie controlează mai multe părți ale unei tranzacții sau piețe crypto. Senatorii democrați au susținut că limbajul respectă principiile susținute de republicani atunci când legislația a avansat la începutul anului 2026.
Pe piețele crypto, integrarea verticală poate plasa operațiunile de schimb, serviciile de tranzacționare, custodia și alte funcții sub entități corporative înrudite. FTX a oferit un exemplu proeminent, deoarece a operat un schimb crypto, în timp ce firma sa afiliată, Alameda Research, a servit ca market maker și a desfășurat activități de tranzacționare.
Potrivit Politico, senatorii republicani susțin protecțiile împotriva conflictelor de interese, dar și-au exprimat îngrijorarea cu privire la acordarea unei puteri extinse organismelor de reglementare asupra companiilor cu integrare verticală. Legiuitorii GOP se tem că o viitoare administrație democrată ar putea folosi această prevedere împotriva afacerilor crypto prin aplicarea mai strictă sau prin elaborarea de norme.
Reprezentanți ai industriei s-au opus, de asemenea, propunerii democraților, a declarat Politico, deși raportul furnizat nu a identificat companiile sau grupurile comerciale implicate în discuții.
Dezacordul a apărut în timp ce Senatul se pregătește pentru un vot procedural pe 15 septembrie. Liderul Majorității din Senat, John Thune, a depus moțiunea de clotură înainte de recesul din august, iar votul va determina dacă senatorii pot începe dezbaterea formală, mai degrabă decât să decidă dacă proiectul de lege devine lege.
Un raport recent crypto.news despre votul din 15 septembrie a menționat că clotura necesită 60 de senatori. Cu republicanii deținând 53 de locuri, susținătorii ar avea nevoie de sprijinul a cel puțin șapte democrați sau independenți, dacă fiecare republican votează în favoare.
Senatorul democrat Cory Booker negociază limbajul privind integrarea verticală cu senatorul republican Cynthia Lummis și președintele Comisiei Agricole a Senatului, John Boozman, potrivit Politico.
Booker a declarat publicației că cele două părți au „valori comune” în discuții, indicând că sunt de acord cu privire la necesitatea de a aborda anumite conflicte, chiar dacă nu au stabilit formularea proiectului de lege.
În același timp, Booker și-a condiționat sprijinul de garanții mai puternice pentru utilizatori.
„Nu voi susține un proiect de lege care nu protejează consumatorii de posibilele dezavantaje ale unui Web 3.0”, a declarat el pentru Politico.
Negociatorii trebuie să decidă câtă autoritate ar trebui să primească organismele de reglementare, ce companii ar intra sub incidența prevederii și ce conduită ar încălca standardele. Raportul Politico nu a menționat că legiuitorii ar fi ajuns la un acord final pe oricare dintre aceste puncte.
Problema integrării verticale se alătură unei prevederi etice nereglementate care acoperă activitatea crypto a oficialilor publici. Democrații și republicanii nu au ajuns încă la un acord bipartizan privind această secțiune, în timp ce băncile continuă să preseze legiuitorii pentru restricții mai stricte asupra recompenselor legate de stablecoins.
O acoperire anterioară a proiectului de lege a menționat că o clauză etică dintr-un proiect din iulie ar restricționa președintele, vicepreședintele, membrii Congresului și soții acestora să emită sau să sponsorizeze active digitale în timpul mandatului. Departamentul de Justiție ar aplica această restricție conform acelei versiuni, cu sancțiuni care pot ajunge la 250.000 de dolari pe zi.
Democrații au căutat o aplicare mai strictă și restricții de mai lungă durată, în timp ce republicanii au avertizat că extinderea prevederii ar putea costa legislația sprijinul Casei Albe. Președintele Donald Trump a cerut Congresului să aprobe proiectul de lege, dar implicarea familiei sale în active digitale a menținut limbajul etic în centrul negocierilor.
Grupurile bancare fac lobby separat împotriva limbajului care ar permite anumite recompense legate de stablecoins. Disputa se referă la dacă bursele crypto și afiliații acestora ar trebui să aibă permisiunea de a oferi plăți care seamănă cu dobânda la tokenuri ancorate la dolar.
Potrivit raportului anterior din 10 septembrie, Legea CLARITY ar interzice randamentul stablecoin-urilor care funcționează ca dobânda la un depozit bancar, permițând în același timp recompense legate de plăți, tranzacții sau furnizarea de lichiditate. Băncile au cerut ca restricțiile să se extindă la burse și la afacerile afiliate.
Coinbase are un interes financiar direct în rezultat, deoarece programele sale de recompense USDC generează aproximativ 1,35 miliarde de dolari venituri anuale, a precizat raportul. Grupurile bancare susțin că astfel de produse pot atrage depozite de la creditorii tradiționali chiar și atunci când emitenții nu etichetează plățile ca dobândă.
Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a îndemnat, de asemenea, senatorii să adopte Legea CLARITY, avertizând că eșecul ar putea slăbi leadership-ul SUA în activele digitale și ar limita instrumentele utilizate pentru a supraveghea sectorul. Intervenția sa a venit în timp ce legiuitorii continuau discuțiile privind etica, recompensele stablecoin și cerințele de protecție a consumatorilor.
Pentru investitorii americani și companiile crypto, legislația ar determina modul în care supravegherea federală este împărțită între Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) și Comisia pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri (CFTC). Proiectul de lege ar crea clasificări pentru activele digitale și ar stabili standarde de înregistrare și funcționare pentru burse, brokeri și dealeri care gestionează mărfuri digitale.
Cadrul de reglementare propus ar necesita, de asemenea, segregarea activelor clienților și controale anti-spălare a banilor pentru intermediarii de active digitale înregistrați. Dezvoltatorii de software non-custodial ar putea primi scutiri de la înregistrarea ca transmițători de bani în baza unor dispoziții separate, sub rezerva unor limite care implică tranzacții ilicite.
Chiar dacă Senatul aprobă clotura, rezultatul procedural ar deschide doar dezbaterea. Senatorii ar putea încă modifica legislația înainte de a ține un vot final, iar orice versiune adoptată de cameră ar trebui să fie reconciliată cu proiectul de lege al Camerei Reprezentanților.
Camera Reprezentanților a aprobat anterior legislația cu un vot de 294 la 134, oferindu-i sprijin bipartizan în acea cameră. Aprobarea în Senat rămâne mai dificilă, deoarece susținătorii trebuie să depășească mai întâi pragul de 60 de voturi pentru clotură înainte de a ajunge la un vot final.
CEO-ul Coinbase, Brian Armstrong, a declarat că sectorul crypto va primi în continuare îndrumare de reglementare dacă efortul Senatului eșuează, deoarece agențiile pot continua să elaboreze reguli sub autoritatea lor existentă. Regulile agențiilor, totuși, nu ar avea aceeași permanență ca legislația federală și ar putea fi revizuite de o administrație ulterioară.
Programarea a creat o altă constrângere procedurală. Liderii Camerei Reprezentanților au anulat sesiunile planificate pentru săptămânile de 21 și 28 septembrie, lăsând puțin timp pentru a reconcilia și aproba o versiune a Senatului înainte ca legiuitorii să părăsească Washingtonul pentru alegerile intermediare.
Un vot final s-ar putea muta, prin urmare, în sesiunea lame-duck după alegeri, chiar dacă senatorii aprobă clotura pe 15 septembrie. Traderii de pe Polymarket atribuie în prezent o probabilitate de 17% ca președintele Trump să semneze Legea CLARITY până la sfârșitul anului 2026.
USDC