Chainlink a introdus fluxuri de prețuri pentru patru acțiuni tokenizate Coinbase pe Base, oferind protocoalelor DeFi datele necesare pentru a evalua NVDAc, METAc, AAPLc și GOOGLc ca garanție.
Chainlink a declarat într-un anunț pe X din 26 august că Fluxurile sale de Date permit protocoalelor DeFi să integreze Acțiuni Tokenizate Coinbase ca garanție, extinzându-le utilizarea dincolo de deținere și tranzacționarea pe piața secundară.
Primele active acceptate reprezintă acțiunile Nvidia, Meta, Apple și Alphabet sub simbolurile NVDAc, METAc, AAPLc și GOOGLc. Coinbase a emis produsele pe Base utilizând B20, un standard de token dezvoltat pentru activele din lumea reală tokenizate.
Conform documentației Chainlink, fiecare flux raportează valoarea totală a randamentului tokenului B20 corespunzător. Calculul combină prețul de piață al acțiunii subiacente cu un multiplicator preluat din registrul oracle onchain al Coinbase.
Evenimentele corporative pot schimba cantitatea de capital subiacent pe care o reprezintă un token de-a lungul timpului. Prospectele Coinbase menționează că dividendele sunt, în general, reinvestite în acțiuni suplimentare după taxe și impozite reținute la sursă aplicabile în SUA, determinând ajustarea raportului de depozit. Multiplicatorul Chainlink permite ca valoarea sa raportată să țină cont de astfel de modificări, mai degrabă decât să urmărească doar prețul cotat al acțiunilor.
Aplicațiile citesc valorile prin interfața standard de agregare V3 a Chainlink, care este utilizată și de multe fluxuri de prețuri cripto. Deoarece fiecare activ B20 este identificat prin adresa contractului său, Chainlink sfătuiește dezvoltatorii să verifice adresele în loc să se bazeze doar pe simbolurile bursiere, care pot fi copiate de emitenți de tokenuri neafiliați.
Pentru piețele de împrumut, evaluarea rezultată poate ajuta la determinarea sumei pe care un împrumutat o poate primi împotriva tokenurilor de acțiuni depuse. Protocoalele pot utiliza, de asemenea, prețuri actualizate pentru a măsura sănătatea împrumutului și a decide când garanția trebuie lichidată, deși fiecare aplicație rămâne responsabilă pentru stabilirea propriilor limite de risc.
Coinbase a lansat patru acțiuni pe Base pe 24 august, așa cum a raportat anterior crypto.news, aducând expunere susținută unu-la-unu la Apple, Nvidia, Meta și Alphabet în portofele cu auto-custodie.
Coinbase Onchain SPV Ltd., o companie înființată în Abu Dhabi Global Market, emite valorile mobiliare în baza unor prospecte aprobate de Autoritatea de Reglementare a Serviciilor Financiare a pieței. Pentru fiecare token creat inițial, emitentul deține o acțiune corespondentă printr-un cont de custodie segregat.
Documentele de ofertă numesc Alpaca Securities ca broker și custode care cumpără, vinde și deține acțiunile reprezentate. Alpaca este înregistrată la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) ca broker-dealer și aparține Autorității de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA) și Corporației pentru Protecția Investitorilor în Valori Mobiliare (SIPC).
Conform structurii prospectului, deținătorii de tokenuri primesc un interes benefic în acțiunile custodiate, în loc să devină proprietari înregistrați în registrele Apple, Nvidia, Meta sau Alphabet. Deținătorii verificați pot depune instrucțiuni de vot, dar capacitatea emitentului de a acționa în baza acestora rămâne supusă limitărilor legale, de timp și operaționale.
Adăugarea suportului de garanție oferă deținătorilor eligibili o altă utilizare posibilă pentru tokenuri. În loc să vândă o poziție pentru a obține fonduri, un deținător ar putea depune un activ B20 acceptat pe o piață de împrumut și împrumuta un alt activ împotriva valorii sale, sub rezerva raportului de garanție al protocolului, cerințelor de lichiditate și regulilor de acces ale utilizatorilor.
Base a listat Aave, Morpho și Euler printre protocoalele care oferă sau pregătesc funcții de împrumut pentru activele B20. Aerodrome susține lichiditatea acțiunilor tokenizate, în timp ce 0x, 1inch, KyberSwap și CoW Swap oferă infrastructură de tranzacționare. Suportul din partea unui furnizor de servicii nu înseamnă că fiecare token de acțiune este disponibil automat în fiecare aplicație, deoarece protocoalele individuale decid ce piețe să activeze și în ce condiții.
Deși Base funcționează continuu, acțiunile din SUA care susțin tokenurile Coinbase urmează sesiunile stabilite ale pieței de capital. Fluxurile de capital Chainlink oferă acoperire 24 de ore din 24, de luni până vineri, combinând datele din sesiunile regulate, orele extinse și piețele nocturne.
Conform Chainlink, calitatea datelor și acoperirea furnizorilor variază între aceste sesiuni. Orele de tranzacționare regulate din SUA beneficiază de cea mai puternică acoperire, în timp ce piețele nocturne apelează la mai puțini furnizori și, de obicei, se actualizează mai rar. În timpul weekendurilor, când piețele de capital subiacente sunt închise, evaluarea raportată poate rămâne neschimbată.
Chainlink utilizează, de asemenea, o netezire conștientă de sesiune în timpul tranzițiilor între perioadele de tranzacționare. Documentația sa avertizează că netezirea poate reduce vârfurile scurte de preț cauzate de lichiditatea redusă, dar poate face ca valoarea raportată să rămână în urmă în timpul mișcărilor rapide ale pieței.
Dezvoltatorii trebuie, prin urmare, să evalueze dacă fiecare flux se potrivește pieței de garanții vizate, a declarat Chainlink. Compania recomandă stabilirea unor măsuri de siguranță adecvate și verificarea stării secvențiatorului de strat 2 al Base înainte ca protocoalele să se bazeze pe o evaluare pentru împrumut sau lichidare.
O propunere separată pentru Ethereum, publicată pe 24 august, a abordat o problemă similară. Interfața propusă pentru starea activelor ar permite contractelor inteligente să distingă o închidere programată a pieței de un flux de date eșuat, o suspendare a tranzacționării sau un proces de răscumpărare indisponibil.
Astfel de distincții sunt importante pentru aplicațiile de împrumut, deoarece un preț vechi nu semnalează întotdeauna o problemă tehnică. Conform propunerii, un protocol ar putea continua să opereze în timpul unei închideri anticipate a bursei, aplicând în același timp controale diferite atunci când un oracol eșuează sau acțiunea reprezentată este oprită.
Deși reprezintă acțiuni listate la bursele din SUA, Acțiunile Tokenizate Coinbase nu sunt în prezent oferite persoanelor din SUA. Valorile mobiliare nu au fost înregistrate conform Legii privind Valorile Mobiliare din 1933 sau la autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare de stat, conform documentelor de ofertă.
Coinbase utilizează Reglementarea S, care prevede o scutire pentru tranzacțiile cu valori mobiliare calificate efectuate în afara Statelor Unite. Prospectele interzic oferirea, vânzarea sau livrarea tokenurilor în țară sau în contul sau în beneficiul unei persoane din SUA.
Clienții americani pot utiliza serviciul de brokeraj separat al Coinbase pentru a cumpăra acțiuni convenționale și fonduri tranzacționate la bursă. Apex Clearing se ocupă de execuție, compensare și custodie pentru acest serviciu, care operează independent de valorile mobiliare B20 emise de ADGM, disponibile prin Base.
Coinbase a primit aprobarea din Abu Dhabi la începutul lunii august pentru a aranja tranzacții de investiții și a furniza servicii de custodie legate de valorile mobiliare tokenizate. Autorizația nu permite companiei să distribuie produsele emise de ADGM în Statele Unite, unde orice ofertă internă de acțiuni tokenizate ar rămâne supusă legilor americane privind valorile mobiliare și supravegherii SEC.
Restricțiile de acces se aplică și serviciilor construite în jurul tokenurilor de acțiuni. Bitwise, de exemplu, a introdus trei portofolii care utilizează activele Coinbase în portofele cu auto-custodie, dar Portofoliile sale Automatizate de Tokenuri rămân indisponibile persoanelor din SUA.
Deținătorii verificați de B20 pot solicita răscumpărarea în acțiunea subiacentă, dolari americani sau o monedă stabilă acceptată, cum ar fi USDC, conform prospectelor Coinbase. Emitentul percepe o taxă de răscumpărare de 0,05% și poate solicita verificări de identitate, sancțiuni, spălare de bani și jurisdicție înainte de a procesa o cerere.
Deținătorii care achiziționează tokenurile prin DeFi fără a finaliza procesul de conformitate al Coinbase rămân neinvestiți până când trec verificările necesare. Documentele Coinbase afirmă că deținătorii neinvestiți nu pot răscumpăra tokenuri pentru acțiuni sau numerar, nu pot primi anumite drepturi de deținător sau nu pot depune instrucțiuni de vot.
LINK
USDC