Președintele CFTC, Michael Selig, a declarat că autoritățile de reglementare trebuie să acorde inovației financiare spațiu pentru a se dezvolta, pe măsură ce piața globală a instrumentelor derivate intră într-o nouă fază de dezvoltare.
Într-un articol din The Economist, Selig a argumentat că autoritățile de reglementare ar trebui să evite importul sau copierea unor reguli care ar putea limita concurența și ar împiedica noile produse financiare să ajungă pe piață.
„Noua eră a finanțelor are nevoie de inovație, nu de consens”, a spus Selig.
Instrumentele derivate, inclusiv contractele futures, opțiunile și swap-urile, permit companiilor, fermierilor, investitorilor și instituțiilor financiare să gestioneze riscurile și să aloce capital. Selig a estimat valoarea noțională globală a acestor contracte la peste 1,2 cvadrilioane de dolari, piețele aflate sub supravegherea CFTC reprezentând aproape jumătate din total.
Președintele a declarat că leadership-ul Statelor Unite s-a dezvoltat prin concurența de piață, instituții puternice, supraveghere eficientă și deschidere către noi tehnologii. Autoritățile de reglementare din alte țări au tratat, în consecință, abordarea CFTC ca un model pentru supravegherea instrumentelor derivate.
Cu toate acestea, Selig a avertizat că un consens internațional în reglementare nu ar trebui să devină un motiv pentru ca Statele Unite să adopte cadre restrictive. Poziția sa sugerează că agenția va evalua eficiența și competitivitatea pieței alături de protecția consumatorilor atunci când va lua în considerare noi produse.
Remarcile lui Selig extind abordarea pe care a schițat-o după ce a devenit al 16-lea președinte al CFTC în decembrie 2025. În primul său discurs public, a cerut reguli clare, o supraveghere bazată pe principii și „inovație permisivă”.
Președintele a instruit, de asemenea, personalul să utilizeze autoritatea existentă a agenției pentru a-și moderniza reglementările, în timp ce Congresul ia în considerare o legislație care ar putea extinde rolul CFTC pe piețele de active digitale.
În cadrul Proiectului Crypto, CFTC colaborează cu Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) pentru a coordona tratamentul produselor care depășesc granițele de reglementare tradiționale. Selig a declarat că inițiativa ar trebui să creeze reguli durabile pentru platformele de tranzacționare cripto și alte piețe emergente.
Cu toate acestea, agenția a afirmat că inovația nu va înlocui responsabilitățile sale de bază. În discursul său din ianuarie, Selig a identificat protecția investitorilor, regulile anti-fraudă, integritatea pieței și garanțiile împotriva manipulării ca fiind priorități continue. CFTC a descris această politică ca un efort de modernizare a reglementării fără a abandona aceste principii.
Piețele de predicție oferă un test incipient al acestui echilibru. Binance.US intenționează să solicite o licență de piață de contracte desemnată, care i-ar putea permite să listeze contracte de evenimente, contracte futures și opțiuni reglementate federal pentru clienții individuali.
Directorul executiv Stephen Gregory a dezvăluit planul în timpul conferinței Rare Evo din Las Vegas. Bursa era așteptată să depună cererea în august, deși aprobarea CFTC nu este garantată.
O cerere de succes ar muta Binance.US dincolo de tranzacționarea spot a criptomonedelor și ar plasa contractele sale de evenimente sub supraveghere federală directă. Piețele de contracte desemnate trebuie să îndeplinească cerințele CFTC privind garanțiile de sistem, evidența contabilă, conflictele de interese și monitorizarea pieței.
Între timp, autoritatea de reglementare a continuat să urmărească abaterile pe platformele existente. Fostul reprezentant al SUA, George Santos, a soluționat recent un caz CFTC care implica contracte Kalshi legate de prezența sa la discursul despre Starea Uniunii al președintelui Donald Trump.
Ordinul CFTC din 31 iulie a cerut lui Santos să returneze 17.569,98 dolari din profituri, să plătească o penalizare de 17.500 de dolari și să accepte o interdicție de trei ani de a tranzacționa pe piețele înregistrate la CFTC. Santos nu a admis și nici nu a negat constatările agenției.
Poziția lui Selig ar putea sprijini intrarea mai multor instrumente derivate cripto, produse tokenizate și contracte de predicție în locații reglementate din SUA. De asemenea, ar putea încuraja companiile financiare să solicite înregistrare federală în loc să lanseze produse în străinătate sau să opereze prin structuri juridice mai puțin definite.
Întrebarea cheie va fi cum CFTC va transforma limbajul său axat pe inovație în decizii de licențiere și reguli formale. Solicitările de la companii precum Binance.US vor arăta câtă flexibilitate este pregătită să ofere agenția, protejând în același timp traderii individuali și păstrând integritatea pieței.
Selig a declarat că Statele Unite intenționează să rămână influente în stabilirea standardelor globale pentru instrumentele derivate. Această poziție de lider va depinde de capacitatea CFTC de a extinde accesul la noi produse fără a slăbi răspunsul său la fraudă și manipulare.
