Fondul tranzacționat la bursă (ETF) XRP al Canary Capital a încheiat prima jumătate a anului 2026 cu $81,6 milioane mai puține active nete, chiar și după ce activitatea pozitivă legată de capitalul social a adăugat $82,4 milioane. 

Un document depus la SEC pe 7 august arată că evaluările în scădere ale XRP au compensat mai mult decât creșterea numărului de acțiuni în cele șase luni încheiate la 30 iunie.

Formularul 10 Q neauditat indică activele nete ale XRPC la $241,17 milioane la 30 iunie, în scădere de la $322,82 milioane la sfârșitul anului 2025. Între timp, acțiunile în circulație au crescut de la 16,49 milioane la 21,77 milioane, deoarece fondul a emis 5,65 milioane de acțiuni și a răscumpărat 370.000. XRP însuși a scăzut cu 43,27%, de la $1,84 la $1,04, în aceeași perioadă.

ETF-ul Canary XRP a adăugat acțiuni în timp ce XRP și-a pierdut din valoare

Contabilitatea din spatele declinului arată două forțe care se mișcă în direcții opuse. XRPC a înregistrat $88,26 milioane din acțiuni vândute și $5,90 milioane din acțiuni răscumpărate. Creșterea rezultată de $82,36 milioane din tranzacțiile cu acțiuni de capital a fost depășită de o scădere de $164 milioane a activelor nete din operațiuni.

Cea mai mare parte a acestui declin operațional a provenit din XRP, mai degrabă decât din comisioane. Fondul a înregistrat $159,70 milioane în depreciere nerealizată, $3,59 milioane în pierderi de investiții realizate și $716.898 în comisioane de sponsorizare în perioada de șase luni. Deprecierea nerealizată a fost, prin urmare, aproape dublul valorii adăugate prin tranzacțiile nete cu acțiuni de capital.

Acest contrast urmează unei recepții inițial puternice pentru fond. Așa cum a raportat crypto.news în acoperirea zilei sale de lansare, XRPC a generat aproximativ $58 milioane în volum de tranzacționare când a debutat pe Nasdaq în noiembrie 2025, fiind una dintre cele mai mari lansări noi de ETF-uri din acel an în funcție de volumul din prima zi.

Cifra de $82 milioane nu este pur și simplu un flux de numerar de la investitori

Creșterea de $82,36 milioane nu ar trebui tratată ca $82,36 milioane reprezentând numerar depus de investitorii de retail în XRPC. Prospectul SEC al Canary permite participanților autorizați să creeze și să răscumpere coșuri utilizând fie numerar, fie XRP. Investitorii care tranzacționează acțiuni XRPC pe Nasdaq nu creează sau răscumpără direct acțiuni cu fondul fiduciar.

Cel mai recent document depus arată clar distincția. XRPC a achiziționat 34,13 milioane XRP evaluate la $52,20 milioane în prima jumătate a anului, în timp ce alte 25,93 milioane XRP evaluate la $36,05 milioane au intrat în fondul fiduciar prin emisiuni de acțiuni în natură. Fondul a vândut, de asemenea, 3,93 milioane XRP în valoare de $5,90 milioane pentru a satisface răscumpărările și nu a raportat XRP distribuit în natură pentru răscumpărări.

În consecință, documentul depus susține descrierea sumei de $82,36 milioane ca activitate netă a acțiunilor de capital, mai degrabă decât o măsură directă a intrărilor de numerar de la investitori. Arată că activitatea de emisiune a depășit răscumpărările în această perioadă.

XRPC a deținut cu 31,7% mai mult XRP, dar poziția valora mai puțin

Deținerile de XRP ale XRPC au crescut de la 175,63 milioane de token-uri la începutul anului 2026 la 231,28 milioane la 30 iunie, o creștere de aproximativ 31,7%. Cu toate acestea, valoarea justă a poziției XRP a scăzut de la $322,97 milioane la $241,28 milioane, deoarece activul suport a scăzut brusc.

Acest decalaj a apărut și pe piața mai largă a ETF-urilor XRP spot din S.U.A. Într-o acoperire aferentă a fluxurilor ETF, crypto.news a raportat în iulie că intrările cumulative în fondurile spot XRP au rămas cu mult peste activele lor nete combinate, deoarece prețurile în scădere ale token-urilor au redus valorile portofoliilor.

Slăbiciunea prețului nu înseamnă că emisiunile s-au oprit complet. Raportările mai recente privind fluxurile fondurilor au arătat că ETF-urile XRP au înregistrat noi intrări nete pe 29 iulie, după o pauză de patru zile, în timp ce XRP a rămas în jurul zonei de $1,10.

Activele XRPC au scăzut și mai mult după trimestrul din iunie

Cele mai recente date publicate ale fondului Canary arată că XRPC a rămas sub nivelul său din iunie după perioada de raportare. Activele nete se ridicau la $237,38 milioane la 7 august, cu VNA și prețul de piață la $10,85. Acțiunile în circulație crescuseră la 21,87 milioane de la 21,77 milioane la 30 iunie.

Aceleași date indică un randament al VNA al XRPC de -43,93% pentru anul 2026 până la 7 august, comparativ cu -42,84% până la 30 iunie. Randamentul său de piață a fost de -44,22% de la începutul anului. Aceste cifre arată că presiunea de evaluare documentată în raportul SEC nu s-a inversat complet până la începutul lunii august.

Pentru XRPC, următorul raport financiar va oferi o altă imagine formală a faptului dacă emisiunea continuă de acțiuni poate compensa mișcările prețului XRP. Rezultatele primei jumătăți a anului fac deja clară dinamica actuală: fondul fiduciar a acumulat substanțial mai mult XRP, dar valoarea în scădere a fiecărui token a lăsat fondul cu mai puțini dolari în active nete.