Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a avertizat vineri că organismele de reglementare internaționale se confruntă cu o "luptă iminentă" cu guvernul SUA în privința standardelor stablecoin, adâncind o divergență politică transatlantică pe măsură ce Washingtonul promovează stablecoin-urile denominate în dolari ca infrastructură globală de plăți.

"Dacă dorim ca stablecoin-urile să facă parte din arhitectura plăților la nivel global... ele vor funcționa doar dacă avem standarde internaționale," a declarat Bailey la o conferință organizată de BoE pe tema dezechilibrelor financiare, potrivit Reuters.

Bailey, care prezidează și Consiliul pentru Stabilitate Financiară, a evidențiat o vulnerabilitate specifică: unele stablecoin-uri americane nu pot fi convertite cu ușurință în dolari fără a fi dirijate printr-un exchange cripto, limitând potențial convertibilitatea acestora într-o criză.

Dacă stablecoin-urile ancorate la dolar devin utilizate pe scară largă pentru plăți transfrontaliere, a argumentat el, o criză ar putea declanșa o fugă de la token-urile cu garanții slabe de răscumpărare către jurisdicții cu reguli de convertibilitate mai stricte. "Știm ce s-ar întâmpla dacă ar fi o fugă de la un stablecoin — ar ajunge toate aici," a spus Bailey.

Remarcile reflectă o poziție pe care Bailey o susține de ani de zile. În iulie 2025, el a avertizat cele mai mari bănci din lume împotriva emiterii propriilor stablecoin-uri, îndemnându-le să urmărească în schimb depozite tokenizate. Șase bănci majore din Marea Britanie au lansat de atunci un proiect pilot live de depozite tokenizate în lire sterline, aliniindu-se acestei preferințe.

Marea Britanie și-a construit propriul cadru pentru stablecoin, în paralel cu eforturile legate de Actul GENIUS din SUA. BoE a deschis o consultare în noiembrie privind regulile pentru stablecoin-urile "sistemice" în lire sterline, propunând limite de deținere de 20.000 de lire sterline pentru persoane fizice și 10 milioane de lire sterline pentru afaceri. După presiuni din partea industriei, banca centrală a semnalat în martie că este deschisă să revizuiască aceste plafoane, cu proiecte de reguli actualizate așteptate în jurul lunii iunie.

Regimul planificat al Regatului Unit ar impune emitenților de stablecoin-uri sistemice să dețină cel puțin 40% din rezerve în conturi neremunerate la Banca Angliei, iar restul în datorii guvernamentale britanice pe termen scurt, în special pentru a asigura răscumpărarea rapidă. Actul GENIUS, prin contrast, solicită o acoperire de 100% a rezervelor și dezvăluiri lunare, dar nu impune ca deținătorii să poată răscumpăra token-urile direct de la emitent fără intermediari.

Fricțiunea cu Washingtonul este parțial o funcție a traiectoriilor divergente. Președintele Trump a semnat Actul GENIUS în lege în iulie 2025, iar FDIC a propus reguli de implementare în aprilie. Comitetul bancar al Senatului este acum pregătit să elaboreze Actul CLARITY, mai amplu, joi, după ce un compromis bipartizan privind randamentul stablecoin-urilor a deblocat un impas de luni de zile.

Comentariile lui Bailey au sosit, de asemenea, în aceeași zi în care președintele BCE, Christine Lagarde, a prezentat cel mai direct argument al său împotriva stablecoin-urilor, susținând că chiar și token-urile denominate în euro amenință stabilitatea financiară și transmiterea politicii monetare. Împreună, discursurile reprezintă o opoziție semnificativă din partea celor doi cei mai puternici bancheri centrali ai Europei împotriva unui regim de stablecoin modelat în mare măsură după termenii SUA.

Dacă viziunea lui Bailey va prinde contur va depinde de modul în care se va desfășura procesul de stabilire a standardelor al FSB. Organismul a emis recomandări privind stablecoin-urile din 2020, dar aceste ghiduri nu sunt obligatorii, iar SUA a arătat istoric un apetit limitat pentru subordonarea politicii cripto interne cadrelor multilaterale.