BlackRock a lansat două produse tokenizate ale pieței monetare, în timp ce cel mai mare administrator de active din lume își extinde strategia de gestionare a numerarului bazată pe blockchain și de active din lumea reală.
BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, sau BSTBL, va introduce acțiuni tokenizate ale unui fond de piață monetară existent pe Ethereum.
Investitorii instituționali vor putea muta acțiunile între portofele aprobate, sub rezerva cerințelor de reglementare și conformitate. Această structură aduce transferabilitatea pe un blockchain public, menținând în același timp controalele aplicate în mod obișnuit produselor financiare reglementate.
BNY Mellon va servi ca agent de transfer și furnizor de servicii de tokenizare pentru BSTBL. Rolul său va conecta înregistrările acționarilor și procesele de tranzacționare ale fondului cu infrastructura utilizată pentru emiterea și transferul acțiunilor on-chain.
BSTBL va investi în numerar, titluri de trezorerie americane pe termen scurt și acorduri de răscumpărare overnight garantate cu titluri de trezorerie. Portofoliul își propune să conserve capitalul și lichiditatea, generând în același timp randamente din datoria guvernamentală pe termen scurt.
Modelul diferă de un stablecoin deoarece investitorii dețin acțiuni ale fondului, mai degrabă decât tokenuri concepute pentru a menține o valoare fixă de răscumpărare. Randamentele vor depinde de venitul generat de portofoliul subiacent.
Al doilea produs al BlackRock, BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, sau BRSRV, este conceput pentru investitori instituționali nativi digital.
Spre deosebire de structura inițială a BSTBL bazată pe Ethereum, BRSRV va sprijini accesul pe mai multe blockchain-uri. Fondul va reinvesti, de asemenea, dividendele zilnic, permițând veniturilor generate de activele sale să rămână în cadrul produsului.
BlackRock a declarat că BRSRV ar putea fi utilizat în mai multe setări de active digitale, inclusiv gestionarea rezervelor stablecoin. Emintenții de stablecoin au nevoie, de obicei, de active lichide, cu risc scăzut, pentru a sprijini răscumpărările, ceea ce face din bonurile de trezorerie și acordurile de răscumpărare garantate cu titluri de trezorerie instrumente de rezervă comune.
Securitize va acționa ca agent de transfer și furnizor de servicii de tokenizare al fondului. Compania furnizează deja infrastructură pentru titluri de valoare tokenizate și a mai colaborat cu BlackRock la produsele sale de investiții bazate pe blockchain.
BRSRV va utiliza aceleași categorii de active de bază ca și BSTBL: numerar, datorii guvernamentale americane pe termen scurt și acorduri de răscumpărare overnight colateralizate cu titluri de trezorerie.
Cele două lansări extind implicarea BlackRock în tokenizarea activelor din lumea reală dincolo de produsele blockchain individuale.
crypto.news a raportat în iulie că BlackRock s-a alăturat unui program pilot al Depository Trust & Clearing Corporation care testează acțiuni tokenizate și titluri de trezorerie americane. Inițiativa implică titluri de valoare deținute deja în cadrul de custodie al DTCC, care protejează aproximativ 114 trilioane de dolari în active.
JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, New York Stock Exchange și aproape 40 de alte firme financiare participă, de asemenea. Pilotul permite instituțiilor să testeze reprezentări bazate pe blockchain ale titlurilor de valoare tradiționale fără a muta activele subiacente în afara infrastructurii de piață stabilite.
Pentru instituțiile americane, acest model poate reduce decalajul operațional dintre titlurile de valoare convenționale și piețele on-chain. Cu toate acestea, transferurile de portofel, eligibilitatea investitorilor și accesul vor rămâne supuse cerințelor de reglementare, mai degrabă decât să funcționeze ca tranzacții cripto fără permisiune.
Grupul de gestionare a numerarului al BlackRock supraveghează acum aproape 1,1 trilioane de dolari pentru corporații, bănci, asigurători, fundații și instituții publice. Amploarea sa ar putea contribui la introducerea acțiunilor de fond tokenizate investitorilor care utilizează deja produsele sale tradiționale de lichiditate.
BlackRock și-a extins, de asemenea, poziția pe piețele de criptomonede reglementate prin iShares Bitcoin Trust, fondul său tranzacționat la bursă (ETF) spot Bitcoin din SUA.
Așa cum a fost raportat anterior de crypto.news, Comisia Americană pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) a aprobat o creștere a limitei de poziție pentru opțiunile legate de fond. Limita a crescut de patru ori, de la 250.000 la 1 milion de contracte, oferind traderilor eligibili spațiu pentru a deține poziții de opțiuni mai mari legate de IBIT.
Lansările fondurilor tokenizate reprezintă o parte separată a strategiei BlackRock pentru activele digitale. În loc să ofere expunere la Bitcoin, BSTBL și BRSRV plasează activele tradiționale de gestionare a numerarului pe infrastructura blockchain.
Adoptarea lor va depinde de cererea instituțională, accesul reglementar și de faptul dacă transferurile on-chain oferă avantaje operaționale semnificative față de sistemele existente ale fondurilor de piață monetară.
ETH