ETF-ul de staking Solana al Bitwise a primit aprobarea unei bănci majore pentru ca clienții să împrumute până la 25% din valoarea acțiunilor lor, adăugând o funcție de creditare fondului cripto listat în SUA.
Co-fondatorul și CEO-ul Bitwise, Hunter Horsley, a dezvăluit aprobarea într-o postare pe X din 11 august, afirmând că banca nenumită va permite clienților săi să împrumute pe baza acțiunilor ETF-ului Bitwise Solana Staking sub un raport maxim credit-valoare (LTV) de 25%.
Horsley a salutat decizia băncii ca un alt pas în integrarea cripto cu serviciile financiare consacrate. Postarea sa nu a identificat creditorul și nici nu a specificat când a devenit disponibilă facilitatea de împrumut.
Dezvăluirea a omis, de asemenea, rata dobânzii, mărimea minimă a împrumutului, perioada de rambursare și cerințele contului. Nici Bitwise, nici banca nu au publicat detalii despre dacă facilitatea se aplică clienților de brokeraj de retail, clienților de private banking sau conturilor selectate de gestionare a averii.
Conform limitei dezvăluite, un client care gajează 100.000 USD în BSOL ar putea împrumuta cel mult 25.000 USD. Acțiunile ETF ar servi drept garanție pentru împrumut, rămânând expuse la modificările valorii Solana.
Un LTV de 25% lasă băncii 75 USD în valoare colaterală peste fiecare 25 USD împrumutați la începutul tranzacției. Acordul nepublicat al creditorului ar determina ce se întâmplă dacă BSOL scade, inclusiv dacă clientul trebuie să adauge garanții, să ramburseze o parte din sold sau să se confrunte cu o vânzare a acțiunilor gajate.
Horsley nu a spus dacă banca a aprobat BSOL pe întreaga sa platformă de creditare sau numai după examinarea portofoliului unui client individual. De asemenea, nu a dezvăluit dacă alte fonduri Bitwise se califică în cadrul aceleiași politici.
Împrumutul este garantat de acțiuni tranzacționate la bursă, mai degrabă decât de SOL deținut în portofele private. Deținătorii de acțiuni BSOL nu controlează token-urile subiacente sau cheile lor private, în timp ce banca poate evalua acțiunile listate folosind prețul lor de piață și poate aplica procedurile sale existente de creditare garantată cu titluri de valoare.
Spre deosebire de o vânzare, împrumutul pe baza acțiunilor permite unui client aprobat să obțină numerar fără a dispune imediat de poziție. Conform Serviciului de Venituri Interne, veniturile din împrumuturi nu sunt în general considerate venituri, deoarece debitorii trebuie să le ramburseze, deși o vânzare ulterioară a garanțiilor poate crea o tranzacție impozabilă.
Lansat pe NYSE Arca în octombrie 2025, BSOL oferă investitorilor americani expunere directă la SOL printr-un produs tranzacționat public. Bitwise stake-uiește, de asemenea, aproape toate token-urile fondului, astfel încât recompensele de staking să mărească activele care susțin acțiunile sale.
Așa cum a raportat crypto.news, BSOL a înregistrat 69,45 milioane USD în intrări nete în prima sa zi de tranzacționare. Fondul a intrat pe piață cu o taxă de administrare de 0,20% și o structură concepută pentru a urmări valoarea SOL, alături de recompensele generate prin rețeaua Solana.
La lansarea sa, Horsley a descris cele două caracteristici principale ale produsului într-o declarație Bitwise:
„Investitorii apreciază potențialul de creștere și recompensele de staking. BSOL oferă expunere la costuri reduse la ambele.”
Datele oficiale ale fondului Bitwise au arătat că BSOL deținea 8.184.971,62 SOL cu o valoare de piață de 622,02 milioane USD la 9 august. Fiecare acțiune reprezenta aproximativ 0,136735 SOL, în timp ce deținerile fondului constau în întregime din token.
BSOL a raportat o valoare netă a activelor (NAV) de 10,39 USD per acțiune și un preț de piață de 10,41 USD la aceeași dată. Diferența de doi cenți a plasat acțiunile ușor peste valoarea raportată a activelor lor subiacente.
Staking-ul a acoperit 99% din deținerile SOL ale fondului, comparativ cu ținta Bitwise de 100%. Rata brută anualizată de recompensă de staking a fost în medie de 6,21% în ultimele 90 de zile, în timp ce rata netă după taxele legate de staking a fost de 5,84%, conform datelor publicate de fond.
Bitwise afirmă că recompensele de staking se pot schimba și nu reprezintă performanța investițională a BSOL. Mișcarea prețului de piață al SOL poate depăși token-urile câștigate din staking, lăsând acționarii expuși la pierderi substanțiale chiar și atunci când fondul continuă să câștige recompense.
BSOL a atras 267,1 milioane USD în subscripții nete în prima jumătate a anului 2026, conform depunerii sale trimestriale din 7 august la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA. Emiterea de acțiuni a ridicat deținerile SOL ale fondului de la aproximativ 5,15 milioane de token-uri la sfârșitul anului 2025 la aproximativ 8,05 milioane până la 30 iunie.
Scăderea prețurilor SOL a redus totuși activele nete ale BSOL de la 641,3 milioane USD la 592,3 milioane USD pe parcursul perioadei de șase luni. Valoarea sa netă a activelor per acțiune a scăzut de la 16,37 USD la 10,01 USD, producând un randament NAV negativ de 38,85% pentru jumătatea anului.
Depunerea a înregistrat 19,2 milioane USD în recompense brute de staking și aproximativ 17,7 milioane USD în venituri nete din investiții după cheltuieli. Pierderile de portofoliu au ajuns la aproximativ 333,8 milioane USD, incluzând 262,9 milioane USD în depreciere nerealizată și 70,9 milioane USD în pierderi realizate.
Acoperirea anterioară a cererii de ETF a constatat că BSOL controla aproximativ 81% din activele acumulate de fondurile spot Solana din SUA până la jumătatea lunii mai. Activele combinate ale produselor emise de Bitwise, Fidelity și Grayscale ajunseseră la aproximativ 1,06 miliarde USD, deși SOL a continuat să scadă în acea perioadă.
BSOL depășise deja 500 de milioane USD în active în primele sale 18 zile de tranzacționare, conform Bitwise. Prima sa retragere zilnică înregistrată a avut loc la 15 decembrie, când investitorii au retras 4,6 milioane USD după o serie de intrări care a început cu debutul fondului în octombrie.
Pentru investitorii americani, aprobarea băncii adaugă BSOL la titlurile de valoare pe care cel puțin un creditor le acceptă pentru împrumuturi garantate. Politica nu înseamnă că SEC sau un alt regulator federal a aprobat BSOL specific pentru împrumuturi, iar postarea lui Horsley nu a identificat nicio decizie de reglementare legată de acțiunea băncii.
BSOL este structurat ca un produs tranzacționat la bursă conform Securities Act din 1933. Dezvăluirile Bitwise afirmă că nu este o companie de investiții înregistrată conform Investment Company Act din 1940, lăsând acționarii fără unele protecții care se aplică ETF-urilor și fondurilor mutuale convenționale înregistrate.
Fondul utilizează Coinbase Custody Trust Company pentru a-și deține SOL, conform depunerii sale la SEC. Bitwise Onchain Solutions, susținută de tehnologia Helius, gestionează staking-ul, în timp ce BNY Mellon oferă servicii de custodie de numerar și de agent de transfer.
SOL