Bitcoin a urcat spre 73.000 de dolari după ce o strângere record de short-uri și randamentele în scădere ale Trezoreriei SUA au propulsat un raliu de 11%, dar analiștii au avertizat că cererea continuă din partea ETF-urilor și cea spot vor decide dacă spargerea se va menține.
Nicolai Søndergaard, Analist Senior de Cercetare la Nansen, a declarat pentru crypto.news că acoperirea forțată a pozițiilor scurte a accelerat creșterea Bitcoin, deși cererea instituțională și condițiile îmbunătățite de lichiditate au conferit deja pieței o tendință ascendentă.
„Mișcarea Bitcoin deasupra valorii de 70.000 de dolari reflectă o combinație de acoperire forțată a short-urilor, o cerere instituțională reînnoită și un context de lichiditate mai favorabil”, a declarat Søndergaard.
Bitcoin se tranzacționa aproape de 72.600 de dolari după ce a atins aproximativ 72.800 de dolari pe 20 august, extinzând un raliu care a început când prețul a depășit rezistența în jurul valorilor de 65.000 și 67.000 de dolari. Activul a petrecut aproximativ șase săptămâni într-un interval restrâns înainte ca spargerea să-i prindă pe traderii bearish poziționați pentru o altă scădere.
Datele CoinGlass au arătat că peste 1 miliard de dolari în poziții short pe Bitcoin au fost lichidate în aproximativ o oră. Pe întreaga piață cripto, lichidările de short-uri au atins aproximativ 2,7 miliarde de dolari în 24 de ore, cel mai mare total înregistrat din 2021. Pozițiile short au reprezentat aproximativ 92% din aproape 3 miliarde de dolari în lichidări totale, în rândul a peste 172.000 de traderi.
Așa cum s-a raportat anterior joi, Bitcoin a câștigat 11,4% în 24 de ore, deoarece lichidările au forțat traderii să cumpere activul necesar pentru a-și închide pozițiile. Achizițiile forțate au împins apoi prețul prin niveluri suplimentare de lichidare, adăugând viteză raliului.
Søndergaard a declarat că interesul deschis relativ limitat a arătat că creșterea prețului nu a venit doar din partea traderilor care adăugau un nou efect de levier. Datele de lichidare au arătat, de asemenea, o presiune mult mai mare asupra short-urilor decât asupra long-urilor, susținând punctul său de vedere că acoperirea forțată a condus viteza, mai degrabă decât direcția completă a mișcării.
ETF-urile spot Bitcoin din SUA au înregistrat intrări nete de aproximativ 517 milioane de dolari pe 19 august, conform datelor SoSoValue citate de analiști. Totalul zilnic a fost cel mai puternic din luna mai și a oferit dovezi timpurii că cumpărătorii instituționali participau alături de traderii care închideau poziții short.
Nick Ruck, Director de Cercetare la LVRG, a declarat că anunțul Trezoreriei a contribuit la îmbunătățirea sentimentului instituțional după luni de ieșiri nete din ETF-uri. Alocatorii ar putea acum să vadă intervalul recent de tranzacționare al Bitcoin ca un punct de intrare mai favorabil, a adăugat el, mai degrabă decât un motiv pentru a rămâne pe margine.
Ruck a avertizat că o singură sesiune de intrări nu va stabili o tendință instituțională durabilă. O direcție mai clară pentru ratele dobânzilor din SUA, progrese în Legea CLARITY sau acces extins prin conturi de pensii ar putea oferi o confirmare mai puternică, conform analistului.
„Intrările susținute sunt puțin probabile fără o confirmare suplimentară”, a declarat Ruck. „Până când acești catalizatori se vor dezvolta, intrările vor rămâne probabil temporare, mai degrabă decât structurale.”
Odată ce cumpărarea forțată se va diminua, Søndergaard se așteaptă ca fluxurile spot și de ETF-uri să determine dacă Bitcoin poate construi suport deasupra valorii de 70.000 de dolari. Prețul a depășit mediile mobile de 20 de săptămâni și 200 de zile, precum și baza estimată a costului deținerii pe termen scurt, aproape de 68.700 de dolari, plasând mulți cumpărători recenți înapoi pe profit.
Cu toate acestea, citirile impulsului au devenit extinse. Søndergaard a plasat indicele de forță relativă (RSI) de o oră aproape de 78 și RSI-ul de patru ore deasupra valorii de 85, în timp ce ratele de finanțare pozitive au arătat că poziționarea cu efect de levier a devenit aglomerată pe partea long.
O menținere susținută deasupra valorii de 70.000 de dolari ar susține spargerea, conform lui Søndergaard. O retragere în zona de 69.700 până la 69.000 de dolari ar putea servi drept o retestare normală, mai degrabă decât să confirme o inversare completă de trend, deși pierderea zonei ar expune piața la mai multe vânzări.
Jeff Ko, Analist Șef la CoinEx, a identificat media mobilă de 200 de zile, aproape de 69.000 de dolari, ca fiind nivelul tehnic central. Transformarea fostei zone de rezistență în suport ar întări configurația, a spus el, mai ales după aproximativ 650 de milioane de dolari în intrări nete de ETF-uri în timpul săptămânii.
Raliul a început când Trezoreria SUA a anunțat că își va dubla cel puțin răscumpărările de sprijin a lichidității pe termen lung. Începând cu 9 septembrie, dimensiunea maximă a achizițiilor pentru titlurile de stat cu cupon nominal în sectoarele de 10-20 de ani și 20-30 de ani va crește de la 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde de dolari per operațiune.
În urma anunțului, randamentul Trezoreriei pe 30 de ani a scăzut de la 5,34%, cel mai înalt nivel din ultimii 19 ani, la aproximativ 5,19%. Randamentele în scădere reduc randamentul oferit de datoriile guvernamentale cu risc scăzut și pot face active precum Bitcoin mai atractive pentru investitorii dispuși să accepte o volatilitate suplimentară.
Nick Ruck a declarat că randamentele mai scăzute atenuează, de asemenea, condițiile financiare și reduc costurile de împrumut pentru companii și investitori. Răscumpărările continue ar putea susține activele riscante pentru câteva luni dacă ratele pe termen lung rămân controlate, a adăugat el, în timp ce o inflație reînnoită sau preocupările fiscale ar putea inversa ușurarea.
Ko a descris programul ca un instrument de gestionare a lichidității, mai degrabă decât relaxare cantitativă, deoarece Trezoreria modifică compoziția pasivelor sale în loc să creeze bani ai băncii centrale. Având în vedere dimensiunea limitată a programului în comparație cu piața Trezoreriei, el a interpretat anunțul în principal ca un semnal de politică că oficialii sunt pregătiți să susțină lichiditatea pe termen lung.
Jeff Mei, Director Operațional la BTSE, a numit, de asemenea, răscumpărările un răspuns pe termen scurt la o problemă fiscală de durată. Achizițiile ar putea tempera randamentele, dar nu reduc deficitul federal sau nu elimină presiunea inflaționistă, a spus el.
„Când randamentele scad și dolarul slăbește, activele riscante tind să crească, și am văzut deja Bitcoin crescând în urma știrilor”, a declarat Mei.
Pentru ca costurile de împrumut să rămână mai scăzute, Mei a declarat că piețele ar avea nevoie de dovezi ale unei economii americane în decelerare sau de o soluționare a conflictului SUA-Iran. Fără progrese în niciuna dintre aceste probleme, inflația persistentă și împrumuturile guvernamentale ar putea împinge randamentele înapoi în sus.
Lacie Zhang, Analist de Cercetare la Bitget Wallet, a declarat că Bitcoin a început să se tranzacționeze cu o primă politică americană, deoarece Casa Albă insistă pentru o legislație cripto înainte de alegerile intermediare din noiembrie.
În timpul unui eveniment din 19 august cu directori de la Coinbase, Gemini, Ripple, Chainlink Labs și alte companii, Președintele Donald Trump a îndemnat Congresul să aprobe ceea ce el a numit o „versiune echitabilă” a Legii Clarității Pieței Activelor Digitale (Digital Asset Market Clarity Act). Proiectul de lege ar stabili reguli federale de piață și ar împărți supravegherea între SEC și CFTC.
Acoperirea anterioară a evenimentului de la Casa Albă a detaliat testul senatorial care se apropie, care necesită 60 de voturi pentru a avansa legislația. Legislatorii sunt așteptați să se întoarcă în septembrie, lăsând un timp de lucru limitat înainte ca campania electorală pentru alegerile intermediare să devină prioritară.
Zhang a declarat că administrația are un stimulent să arate costuri de împrumut mai mici, piețe financiare puternice și progrese în industriile cu creștere rapidă înainte ca alegătorii să meargă la urne. Obținerea de locuri în Senat de către Democrați ar putea expune politicile cripto ale administrației la un control sporit, ceea ce oferă Casei Albe și grupurilor din industrie un motiv să caute legislație înainte de alegeri, a adăugat ea.
SEC a furnizat un alt catalizator de politică pe 18 august, propunând Reglementarea Activelor Cripto (Regulation Crypto Assets), un cadru pentru anumite contracte de investiții care implică active digitale. Propunerea include o excepție pentru oferte de până la 5 milioane de dolari pe o perioadă de patru ani și o alta pentru oferte calificate de până la 75 de milioane de dolari într-o perioadă de 12 luni.
Conform cadrului propus de SEC, un port de siguranță condiționat ar aborda, de asemenea, momentul în care o relație de contract de investiții legată de un activ cripto se poate încheia. Părțile interesate vor avea la dispoziție 60 de zile pentru a trimite comentarii, iar propunerea nu modifică cerințele actuale de înregistrare decât dacă SEC adoptă reguli finale.
Zhang a avertizat că legarea sentimentului Bitcoin de calendarul electoral creează riscuri politice. Eșecul de a avansa Legea CLARITY, controversele legate de conflicte de interese politice sau o pierdere a elanului reglementărilor după alegerile intermediare ar putea slăbi încrederea investitorilor, a spus ea.
Vizita așteptată a președintelui Xi Jinping în SUA în septembrie ar putea adăuga un alt element politic, conform lui Zhang, deoarece Trump a grupat cripto, inteligența artificială și tehnologia financiară în cadrul efortului său pentru leadership-ul tehnologic american. Ea a descris vizita ca un context politic, mai degrabă decât o cauză directă a mișcării zilnice a Bitcoin.
Ruck a declarat că intrările de ETF-uri ar avea nevoie de sprijin din partea randamentelor controlate ale Trezoreriei și de progrese suplimentare în reglementare pentru a continua. Fără aceste condiții, achizițiile instituționale ar putea apărea în sesiuni izolate, în loc să se dezvolte într-o sursă susținută de cerere pentru Bitcoin.
BTC