Bitcoin se mișcă lateral, iar analiștii care îl urmăresc sunt în mare parte de acord asupra problemei: vânzătorii se împuținează, dar cumpărătorii nu au revenit.

Criptomoneda principală s-a tranzacționat în jurul valorii de 64.700 USD luni, în creștere cu 0,8% în acea zi, dar în scădere cu aproximativ 13% în ultima lună și cu aproape 50% sub recordul de 126.080 USD stabilit în octombrie, conform datelor CoinGecko.

Cripto a dovedit o „reziliență mai mare decât anticipată” în fața debutului dur al noului președinte al Fed, Kevin Warsh, a declarat vineri James Butterfill, șeful departamentului de cercetare al CoinShares, Bitcoin scăzând cu un procent mai mic decât se aștepta, de 1,6%, față de 1,2% pentru S&P 500 și 1,3% pentru Nasdaq. Deși „nu este o acțiune puternică a prețului în termeni absoluți”, a recunoscut analistul, este „mai fermă decât s-ar fi așteptat mulți” în fața unei reconfigurări dure a Fed și a unei renunțări la semnalizarea politicilor.

„Așteptările privind ratele reale mai mari reprezintă în continuare un obstacol pentru activele sensibile la lichiditate, așa că interpretarea inițială dură a pieței a avut sens”, a menționat Butterfill, dar a subliniat o configurație mai amplă, „mai nuanțată”, cu inflație persistentă, incertitudine politică și o Fed mai reactivă care construiește cazul monetar pe termen lung al Bitcoin. „Cu alte cuvinte, impulsul macro pe termen scurt este restrictiv, dar cazul structural al Bitcoin ca activ monetar alternativ nu va dispărea”, a adăugat el.”

Reacția temperată a Bitcoin la debutul lui Warsh a fost elocventă, a declarat Tim Sun, cercetător senior la HashKey. Scăderea mică reflectă o presiune de vânzare care este „aproape epuizată, mai degrabă decât o revenire a cererii”, a spus el, piața încă reevaluând poziția Fed pe măsură ce Warsh se retrage din orientarea prospectivă. Pentru ca orice raliu să devină o tendință, a susținut Sun, două lucruri trebuie să se alinieze: o revenire a apetitului pentru risc și „cooperarea ratelor pe termen lung”. El vede Bitcoin revenind la un cadru de tranzacționare al activelor de lichiditate macro, cu fluxurile ETF, prețurile petrolului și randamentele Trezoreriei pe termen lung ca variabile de urmărit.

Acțiunea prețului arată mai puțin ca o tendință și mai mult ca o impas, a declarat Dean Chen, analist la Bitunix. Fluxurile ETF indică în continuare distribuție, a remarcat el, cu fondurile americane înregistrând ieșiri de aproximativ 90,7 milioane USD pe 18 iunie și aproximativ 4 miliarde USD în ultima lună. Ritmul săptămânal a scăzut de atunci la câteva sute de milioane, conform datelor SoSoValue, dar Bitcoin a refuzat să scadă, ci s-a mișcat într-un interval pe măsură ce piața derivatelor se deleveraging-ează.

Chen a semnalat o hartă de lichidare înclinată spre partea inferioară, cu aproximativ 1,3 miliarde USD în lichidări lungi grupate lângă 61.900 USD, față de aproximativ 870 milioane USD în lichidări scurte lângă 64.800 USD, și a spus că eșecul de a cădea în acea zonă indică „o forță stabilizatoare care absoarbe volatilitatea”. Cu „banii inteligenți” poziționați neutru, a spus el, Bitcoin se află într-o „fază de redistribuire condusă de interval”.

Catalizatorii ar putea fi la câteva săptămâni distanță, a declarat Stephen Wundke, director de strategie și venituri la Algoz Technologies. El a menționat un vot pentru Legea Clarității din SUA programat pentru 4 iulie, avertizând că o ratare ar putea împinge proiectul de lege privind structura pieței în trimestrul al patrulea, și inflația din SUA, pe care se așteaptă să se răcească abia la două-trei luni după ce armistițiul cu Iranul își va produce efectele. Cererea de ETF-uri a trecut de la peste 20 de miliarde USD de intrări în 2025 la 3,2 miliarde USD de ieșiri în 2026, conform estimărilor sale, Bitcoin fiind în scădere cu aproximativ 26% pe parcursul anului, iar un coș de tokenuri majore cu aproape 50%. „Acesta ar putea fi un fund”, a spus Wundke, „dar s-ar putea să ne mai mișcăm pe el o perioadă.”

Sub preț, unii deținători se consolidează în loc să se îndrepte spre ieșire. În ultimele 90 de zile, Bitcoin a fost principala destinație de swap pe Chainflip, cu un volum de 239 milioane USD, iar deținătorii împrumută din ce în ce mai mult împotriva monedelor lor în loc să le vândă, a declarat Peter Smedas, șeful de marketing al protocolului. Tema recurentă printre deținătorii de Bitcoin la recenta conferință BTC Praga, a spus el, a fost că „vor lichiditate împotriva BTC-ului lor, nu ieșiri”.

Un test pe termen mai scurt se profilează vineri, când Wundke a semnalat o expirare a opțiunilor Bitcoin în valoare de 10,9 miliarde USD care ar putea zgudui o piață încă în căutare de direcție. Pe piața de predicții Myriad, deținută de compania mamă a Decrypt, Dastan, traderii s-au orientat spre o perspectivă negativă pentru Bitcoin, estimând acum șansa unei scăderi la 55.000 USD la 70%, în creștere cu 5% față de săptămâna precedentă.