Destinul Strategy a fost mult timp legat de prețul Bitcoin, dar viitorul companiei pare să depindă din ce în ce mai mult de dolar, potrivit analiștilor JPMorgan.

Pe măsură ce acțiunile preferențiale emblematice ale firmei cumpărătoare de Bitcoin au depășit 10 miliarde de dolari în capitalizarea de piață, încrederea investitorilor a devenit legată de starea rezervelor de numerar ale Strategy – care s-au redus recent – așa cum a transmis banca de investiții într-o notă de luni.

„În opinia noastră, o refacere a rezervelor de dolari ale companiei ar putea fi necesară pentru a restabili încrederea și a reduce temerile investitorilor că firma ar vinde mai mult Bitcoin pentru a acoperi plățile de dividende”, au scris aceștia, referindu-se la divulgarea făcută de Strategy în urmă cu o săptămână.

Deși fusese anunțată de co-fondatorul și Președintele Executiv Michael Saylor, decizia Strategy de a vinde 32 Bitcoin pentru 2,5 milioane de dolari a declanșat cea mai slabă performanță săptămânală a companiei din noiembrie 2022 – chiar dacă vânzarea a reprezentat o mică parte din stocul total al firmei.

Mișcarea Strategy a fost în mare măsură simbolică, menită să sublinieze angajamentul companiei de a folosi orice pârghie necesară pentru a se asigura că Stretch (STRC) primește distribuții regulate. Rata anualizată a dividendelor pentru acțiunile preferențiale a rămas neschimbată la 11,5% de luni de zile.

Vânzarea firmei a stârnit întrebări imediate dacă Strategy nu va mai susține cererea de Bitcoin alături de fondurile tranzacționate la bursă, totuși compania a răspuns la scăderea de săptămâna trecută achiziționând Bitcoin în valoare de 100 de milioane de dolari și sporindu-și soldul de numerar. Între timp, stocul de Bitcoin al Strategy, în valoare de 53,3 miliarde de dolari, era cu aproximativ 10,7 miliarde de dolari sub valoarea inițială.

Strategy a indicat că a alocat acum 1 miliard de dolari pentru gestionarea datoriilor și a dividendelor STRC, care sunt acum programate pentru o cadență bilunară începând cu luna iulie. Anterior, compania avea suficient numerar doar pentru a acoperi dividendele STRC pe puțin peste șase luni, au remarcat analiștii.

Înainte ca firma să își reducă rezervele de numerar cu 61% pentru a răscumpăra datorii la un preț redus, Strategy își consolidase rezerva de numerar cu până la 2,25 miliarde de dolari.

Pe măsură ce Bitcoin a continuat să se redreseze de la un minim al ultimelor 19 luni, acțiunile Strategy au crescut cu 5% intraday, ajungând la 126 de dolari, conform Yahoo Finance. Scăzând de la maximul de 457 de dolari de anul trecut, acțiunea a înregistrat o reducere a pierderilor de la începutul anului, după ce a scăzut până la 104 dolari la începutul lunii februarie.

Analiștii JPMorgan au subliniat importanța Strategy pentru piața cripto în general, menționând că „majoritatea cererii de Bitcoin [până acum în acest an] a provenit din achizițiile de Bitcoin ale Strategy”, care au totalizat 171.473 Bitcoin, în valoare de 10,9 miliarde de dolari.

Cu Bitcoin în scădere cu 27% de la începutul anului, analiștii au descris sentimentul slab ca fiind un „semnal contrarian optimist pentru viitor”. Cu toate acestea, ei și-au legat așteptările pozitive de clarificările din partea Strategy privind acoperirea costurilor cu dividendele și de adoptarea legislației cripto în S.U.A.