Bitcoin și Ethereum au rămas aproape de maximele lor recente, pe fondul reluării discuțiilor dintre Statele Unite și Iran, care au readus în prim-plan o nouă propunere de redeschidere a Strâmtorii Hormuz, în timp ce scăderea prețurilor petrolului ar putea reduce una dintre presiunile care au menținut randamentele titlurilor de Trezorerie la niveluri ridicate.

Ministrul iranian de Externe, Abbas Araghchi, a declarat joi că Teheranul a propus Washingtonului un plan pe șapte zile, în baza căruia ostilitățile ar înceta înainte ca Strâmtoarea Hormuz să fie redeschisă și să înceapă negocieri cuprinzătoare privind programul nuclear al Iranului.

Propunerea, transmisă prin intermediari, prevede încetarea ostilităților, inclusiv în Liban, deblocarea a cel puțin 12 miliarde de dolari din activele iraniene înghețate, derogări de la sancțiuni pentru petrolul iranian și ridicarea blocadei navale americane. Iranul ar redeschide strâmtoarea la sfârșitul celei de-a șaptea zile dacă aceste condiții ar fi îndeplinite.

Araghchi a spus că Teheranul este pregătit să înceapă implementarea planului imediat ce Washingtonul va fi de acord. Un oficial american familiarizat cu discuțiile a descris negocierile prin mediatori drept pozitive și constructive, dar a spus că Washingtonul nu se va grăbi să încheie un acord.

Piețele au arătat deja o anumită sensibilitate la posibilitatea unui progres. Petrolul WTI a scăzut cu peste 2,5%, la aproximativ 89 de dolari pe baril, pe 22 septembrie, după ce Iranul a semnalat că Hormuz ar putea fi redeschisă în decurs de o săptămână, în timp ce Brent a coborât sub 98 de dolari. Bitcoin se tranzacționa aproape de 86.000 de dolari la acel moment.

Bitcoin s-a stabilizat ulterior în jurul valorii de 84.000 de dolari, după ce atinsese 87.392 de dolari mai devreme în cursul săptămânii. Ethereum s-a menținut în zona de 2.600 de dolari după recenta respingere în apropierea nivelului de 2.800 de dolari.

Bitcoin și Ethereum se confruntă cu randamente ridicate în ciuda câștigurilor recente

Orice acord între Washington și Teheran ar veni într-un moment în care traderii crypto se confruntă cu un context macroeconomic dificil în SUA.

Rezerva Federală a majorat rata sa de referință cu 25 de puncte de bază pe 16 septembrie, până la un interval de 3,75%–4%, afirmând că inflația a rămas ridicată, chiar dacă activitatea economică a continuat să se extindă într-un ritm solid.

Randamentele obligațiunilor au continuat să crească de la această decizie. Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a ajuns la 5,11% pe 24 septembrie, de la 4,96% cu o zi înainte, în timp ce randamentul pe 30 de ani a urcat la 5,40%. Randamentul real pe 10 ani a crescut la 2,76%.

Creșterea prețurilor petrolului a reprezentat o parte din această presiune. Brent a urcat peste 100 de dolari mai devreme în septembrie, pe măsură ce luptele din jurul Iranului au amplificat îngrijorările privind aprovizionarea cu energie, în timp ce perspectiva unei noi majorări de dobândă din partea Fed a menținut costurile de împrumut în centrul atenției.

Crypto.news a relatat anterior că Bitcoin s-a menținut aproape de 84.000 de dolari, în timp ce randamentul titlurilor de Trezorerie pe 10 ani se apropia de 5,2% în timpul sesiunii de tranzacționare din 24 septembrie. Prețurile petrolului creșteau în același timp, iar oficialii Fed mențineau pe masă posibilitatea unei noi majorări de dobândă.

Bitcoin a absorbit până acum o mare parte din această presiune. ETF-urile spot pe Bitcoin din SUA au înregistrat intrări nete de aproximativ 2,65 miliarde de dolari pe parcursul a cinci sesiuni până la 23 septembrie, în timp ce portofelele care dețin între 100 și 1.000 BTC au acumulat 113.950 BTC în perioada 15 iulie–23 septembrie.

Seria de cinci zile de intrări în ETF-uri a inclus 346,98 milioane de dolari pe 23 septembrie, după aproape 999 de milioane de dolari pe 21 septembrie și 714,7 milioane de dolari în ziua următoare.

Soldurile de pe exchange-uri au evoluat în aceeași direcție. Peste 13.800 BTC au ieșit net din Binance într-o singură zi, cel mai mare flux net de ieșire zilnic de pe bursă din 2023, în timp ce Bitcoin a rămas peste 84.000 de dolari.

Ethereum a urmat o recuperare similară, deși ultimul său raliu s-a oprit sub 2.800 de dolari. ETH se tranzacționa în jur de 2.675 de dolari pe 23 septembrie, după ce atinsese aproximativ 2.789 de dolari, în timp ce ETF-urile spot pe Ethereum din SUA au atras 162,2 milioane de dolari pe 22 septembrie și alte 105 milioane de dolari în sesiunea următoare.

Tokenul a rămas peste mediile sale mobile pe patru ore pe termen mai lung în timpul retragerii, Ethereum menținându-se peste mediile pe 50, 100 și 200 de perioade chiar și după pierderea mediei mai scurte pe 20 de perioade.

De ce traderii au mai auzit înainte despre planuri de redeschidere a Hormuz

Ultimele negocieri nu reprezintă prima încercare din acest an de redeschidere a Strâmtorii Hormuz.

Washingtonul și Teheranul au ajuns în iunie la un memorandum de înțelegere în 14 puncte, care declara încheierea războiului și prevedea reluarea utilizării căii navigabile de către vasele comerciale. Iranul urma să faciliteze trecerea în siguranță fără taxe timp de 60 de zile, în timp ce cele două țări lucrau la un acord final.

Aranjamentul a început curând să se destrame.

Teheranul a interpretat acordul ca recunoscându-i autoritatea de a gestiona traficul prin Hormuz, în timp ce Washingtonul și statele din Golf au susținut că navele comerciale ar trebui să beneficieze de trecere nerestricționată, fără control iranian.

Până în iulie, Iranul a deschis focul asupra unor nave despre care a spus că foloseau o rută neautorizată și a declarat din nou strâmtoarea închisă. Washingtonul a revocat pe 7 iulie o licență care permitea vânzările de petrol iranian, în timp ce Teheranul a acuzat Statele Unite că au încălcat memorandumul. Președintele Donald Trump a descris ulterior armistițiul inițial ca fiind încheiat.

Încercările de restabilire a traficului au continuat pe parcursul verii.

Iranul a declarat în august că pregătea un nou set de condiții pentru redeschiderea strâmtorii după ce mediatorii au contactat Teheranul. Oficialii au discutat despre un coridor de navigație cu Oman, însă Iranul a legat o redeschidere completă de încheierea războiului, eliminarea sancțiunilor, despăgubiri și ridicarea a ceea ce a descris drept blocadă americană.

Aranjamentele de încetare a focului anunțate în aprilie și iunie au avut ambele ca scop restabilirea traficului maritim, dar nu au rezistat, potrivit Reuters.

Prin urmare, cea mai recentă propunere seamănă cu unele părți ale aranjamentului din iunie, dar comprimă calendarul. Memorandumul anterior oferea Washingtonului și Teheranului până la 60 de zile pentru a negocia un acord final. Noul plan al lui Araghchi ar redeschide Hormuz după șapte zile și ar trece direct la negocieri nucleare cuprinzătoare.

Ce se întâmplă cu Bitcoin și Ethereum dacă Hormuz se redeschide?

O redeschidere de durată ar putea afecta Bitcoin și Ethereum în principal prin prețurile petrolului, așteptările privind inflația și randamentele titlurilor de Trezorerie.

Înainte de izbucnirea războiului în februarie, aproximativ o cincime din transporturile globale de petrol și gaze naturale lichefiate treceau prin Strâmtoarea Hormuz. Transportul prin această rută a rămas puternic perturbat de atunci.

Restabilirea traficului normal ar elimina o parte din incertitudinea privind oferta care a susținut prețurile țițeiului în timpul conflictului. Reacția inițială a pieței la semnalul Iranului din 22 septembrie a oferit un exemplu timpuriu, WTI scăzând cu peste 2,5%, iar Brent coborând sub 98 de dolari.

La rândul lor, prețurile mai mici la energie ar putea reduce una dintre sursele presiunii inflaționiste, într-un moment în care Fed a revenit la majorarea ratelor.

Această relație a lucrat deja împotriva pieței crypto în perioadele de reluare a conflictelor. Pe 2 septembrie, Ethereum a scăzut sub 2.400 de dolari, pe măsură ce noi lovituri SUA-Iran au împins Brent spre 95 de dolari, iar randamentul titlurilor de Trezorerie pe 10 ani peste 4,8%. ETH a atins un minim intraday de 2.356 de dolari în acea sesiune.

Condițiile au devenit mai restrictive mai târziu în cursul lunii, când petrolul a urcat peste 100 de dolari, iar randamentele titlurilor de Trezorerie au depășit 5%. Ethereum se tranzacționa aproape de 2.475 de dolari pe 15 septembrie, înainte de a-și reveni după decizia Fed și raliul crypto ulterior.

O scădere susținută a petrolului după o redeschidere a Hormuz nu ar garanta dobânzi mai mici. Declarația Fed din 16 septembrie a spus că inflația a rămas ridicată, în timp ce cheltuielile interne, productivitatea și investițiile de capital au rămas solide.

Totuși, aceasta ar putea elimina o parte din presiunea energetică ce a complicat perspectiva inflației. O scădere a așteptărilor inflaționiste și a randamentelor titlurilor de Trezorerie ar reduce randamentul disponibil pe datoria guvernamentală, modificând una dintre condițiile macro care au acționat recent împotriva Bitcoin și Ethereum.

Primul test major pentru Bitcoin ar rămâne zona 86.700–87.400 de dolari, unde ultimul raliu s-a oprit. Maximul anterior al intervalului, în jur de 82.000 de dolari, a devenit un nivel important sub piață, în timp ce zona de 80.000 de dolari se află sub acesta ca fostă limită superioară a intervalului de tranzacționare anterior al Bitcoin.

O mișcare înapoi peste 87.400 de dolari, alături de scăderea petrolului și a randamentelor titlurilor de Trezorerie, ar readuce în atenție deschiderea anuală din ianuarie, în jurul valorii de 87.722 de dolari. Cererea continuă pentru ETF-uri ar furniza o altă sursă de cumpărare spot după recenta serie de cinci sesiuni de intrări.

Ethereum ar trebui mai întâi să recupereze nivelul de 2.700 de dolari înainte de a ataca maximul recent de 2.789 de dolari și rezistența din jurul valorii de 2.800 de dolari. Ultima sa retragere a lăsat suport în jurul nivelului de 2.648 de dolari, urmat de lichiditate aproape de 2.630 de dolari și de zona mai largă 2.532–2.550 de dolari.

Un alt acord eșuat ar putea menține petrolul și randamentele în centrul atenției

Scenariul opus rămâne posibil, având în vedere soarta acordurilor anterioare.

Propunerea Iranului pe șapte zile cere Washingtonului să ridice blocada navală, să ofere relaxare a sancțiunilor și să elibereze activele iraniene înghețate înainte ca Hormuz să fie redeschisă. Statele Unite au recunoscut discuțiile constructive prin mediatori, dar nu au acceptat aceste condiții.

O nouă deteriorare a negocierilor ar putea menține restricțiile asupra transportului maritim și ar putea readuce o parte din prima geopolitică recent eliminată din prețul țițeiului.

Bitcoin a arătat deja că randamentele mai ridicate îi pot întrerupe raliurile chiar și atunci când cererea spot de bază rămâne solidă. După ce a atins 87.392 de dolari pe 21 septembrie, BTC s-a retras spre 84.000 de dolari pe măsură ce randamentele titlurilor de Trezorerie au crescut, în ciuda intrărilor consecutive în ETF-uri și a acumulării continue în rândul portofelelor mai mari.

Ethereum se confruntă cu o constrângere macroeconomică similară după ce nu a reușit să-și mențină avansul spre 2.800 de dolari. Cele mai apropiate niveluri de scădere rămân în jur de 2.648 și 2.630 de dolari, în timp ce un declin mai profund ar readuce în prim-plan zona 2.532–2.550 de dolari.

Araghchi a spus că Iranul este pregătit să înceapă implementarea planului pe șapte zile imediat ce Washingtonul va fi de acord și a sugerat că ar fi de preferat să se ajungă la un acord înainte de alegerile intermediare din SUA. Comunicarea mediată între cele două părți a continuat după întâlnirea sa de la New York cu trimisul american Steve Witkoff și Jared Kushner, în timp ce oficialii iranieni au spus că noi întâlniri ar putea avea loc în zilele următoare.