Bitcoin a scăzut cu 3,2% la o închidere de 75.702 dolari, după ce a pierdut pragul inferior al intervalului de 77.100 dolari, în timp ce datele futures au arătat că traderii își refac pozițiile long în ciuda cererii spot slabe din SUA.
Bitfinex Alpha a declarat într-o actualizare de piață din 16 septembrie că traderii de Bitcoin au cumpărat scăderea prin contracte futures perpetue, chiar dacă datele pieței spot indică o cerere limitată sub fostul prag inferior al intervalului.
Bitcoin se tranzacționase între 77.100 dolari și 81.300 dolari timp de 24 de zile, începând cu 21 august, înainte de a coborî sub acest interval înaintea deciziei Rezervei Federale privind rata dobânzii. Închiderea de marți la 75.702 dolari a lăsat BTC cu 3,2% mai jos și sub minimul de 76.043 dolari stabilit după raportul indicelui prețurilor de consum din august.
Închiderea a fost a treia pentru Bitcoin sub 77.100 dolari în șase sesiuni, activând o cale descendentă pe care Bitfinex o identificase într-un raport anterior. Analiștii au declarat că BTC ar putea acum retesta 73.500 dolari, costul mediu de achiziție al investitorilor care și-au dobândit deținerile acum trei până la șase luni.
O recuperare peste 77.100 dolari ar slăbi acest scenariu doar dacă volumul de tranzacționare spot crește, conform raportului.
Traderii de derivate și-au redus inițial expunerea în timpul scăderii, dar au revenit rapid pe piață. Interesul deschis global pentru contracte futures Bitcoin a scăzut cu 1,7 miliarde dolari în timpul unei mișcări de 3,5% de la vârf la minim, pe 15 septembrie, apoi a recuperat la 52,15 miliarde dolari până în dimineața următoare.
Interesul deschis fusese de 52,1 miliarde dolari înainte de spargere, lăsând expunerea totală pe futures puțin peste nivelul său anterior, în ciuda scăderii prețului.
În același timp, ratele de finanțare au rămas pozitive fără a atinge niveluri pe care Bitfinex le considera supraîncălzite. Traderii au continuat să adauge expunere long, în timp ce Bitcoin forma maxime și minime inferioare.
„Pozițiile long sunt reintroduse pe măsură ce finanțarea rămâne pozitivă, deși nu supraîncălzită, chiar dacă prețul continuă să scadă cu maxime și minime inferioare,” a declarat Bitfinex Alpha pentru crypto.news.
Analiștii au declarat că recuperarea interesului deschis diferă de un eveniment de capitulare, când finanțarea devine de obicei negativă și traderii închid poziții cu levier. Astfel de evenimente produc de obicei o scădere abruptă a interesului deschis, mai degrabă decât o reconstrucție rapidă.
Delta cumulată a volumului agregat, care măsoară ordinele de piață de la cumpărători și vânzători, a arătat, de asemenea, o creștere a activității de preluare din partea cumpărătorilor după ce Bitcoin a pierdut 77.100 dolari. Mișcările pozitive de preț au fost însoțite de finanțare pozitivă și de creșterea interesului deschis, ceea ce raportul a descris ca fiind o "cumpărare la dip" pe piețele perpetue.
Lichidările au eliminat totuși o parte din levierul de pe piață. Aproximativ 571 milioane dolari în poziții long pe diverse active cripto au fost lichidate pe 15 septembrie, comparativ cu aproximativ 100 milioane dolari în poziții short. Bitcoin și Ethereum au reprezentat fiecare aproximativ 190 milioane dolari din totalul lichidărilor long.
Evenimentul a fost cea mai mare lichidare long de la 22 august. În timpul unei testări anterioare a nivelului de 77.100 dolari pe 10 septembrie, lichidările totale au atins 562 milioane dolari, pozițiile long reprezentând 86%.
Traderii de futures și-au adăugat expunere, dar Bitfinex a constatat o presiune de cumpărare mai mică pe piața spot. Discountul spot al Coinbase s-a adâncit de la 0,03% luni la 0,08% la deschiderea zilnică din 16 septembrie, indicând o cerere mai slabă pe bursa americană decât pe alte platforme de tranzacționare.
Discountul a fost cel mai profund de la 15 august, când Bitcoin se tranzacționa sub 65.000 dolari înainte de avansul său ulterior. Ofertele pasive au absorbit o parte din vânzările recente de ETF-uri, conform Bitfinex, dar cumpărătorii nu au arătat suficientă urgență pentru a readuce BTC peste 77.000 dolari.
ETF-urile spot Bitcoin din SUA au înregistrat ieșiri nete de 450,4 milioane dolari marți. FBTC al Fidelity a pierdut 214,8 milioane dolari, în timp ce IBIT al BlackRock a înregistrat 161,7 milioane dolari în răscumpărări. Împreună, cele două fonduri au reprezentat 84% din totalul zilnic.
Această ieșire a fost a 33-a cea mai mare în cele 687 de sesiuni de tranzacționare de la lansarea ETF-urilor spot Bitcoin din SUA în ianuarie 2024. Bitfinex a clasificat-o, de asemenea, ca fiind a 14-a cea mai mare retragere zilnică din 2026.
Cererea de ETF-uri fusese mai puternică la începutul lunii septembrie. În săptămâna încheiată pe 4 septembrie, fondurile au atras 986,7 milioane dolari în intrări nete, conduse de aproximativ 691,5 milioane dolari prin produsele Bitcoin ale BlackRock.
Vânzările de marți au inversat, așadar, o parte din sprijinul instituțional care ajutase BTC să rămână în interiorul intervalului său august-septembrie. Bitfinex a declarat că fluxurile de ETF-uri ar trebui acum să ofere o lectură mai clară a poziționării instituționale decât piața de opțiuni.
Deținătorii pe termen scurt au furnizat o altă sursă de vânzare pe măsură ce Bitcoin a coborât sub intervalul său. Intrările pe burse de monede deținute pentru mai puțin de 155 de zile au crescut de la aproximativ 19.400 BTC la 33.100 BTC marți.
Din total, 23.200 BTC au ajuns pe burse în pierdere, cea mai mare sumă într-o lună. Depozitele în pierdere de la același grup au atins 8.260 BTC pe principalele burse spot offshore, cea mai mare valoare de la 11 august, când Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 64.000 dolari.
Depozitele în produse instituționale americane, inclusiv ETF-uri și instrumente de investiții, au rămas aproape de nivelul lor tipic de 7.300 BTC. Bitfinex a atribuit intrările suplimentare pe burse cumpărătorilor recenți care dețin poziții de dimensiuni retail, mai degrabă decât investitorilor instituționali.
Grupul afectat a achiziționat 1,23 milioane BTC între 77.100 dolari și 81.300 dolari în ultimele patru săptămâni. Cu Bitcoin tranzacționându-se sub acea zonă, cohorta deține acum monedele la o pierdere nerealizată.
Scăderea s-a accelerat, de asemenea, pe măsură ce ordinele pasive au dispărut. Bitcoin a scăzut cu aproximativ 1.100 dolari între 18:30 și 18:45 UTC marți, în ciuda lipsei aproape complete a fluxului net de preluare pe Bitfinex, sugerând că cumpărătorii au retras ordinele limită în loc ca vânzătorii să lovească agresiv ofertele.
Mișcarea a avut loc concomitent cu eșecul votului de clotură al Senatului privind Actul CLARITY. Așa cum a fost raportat anterior de crypto.news, moțiunea a primit 50 de voturi pentru și 49 împotrivă, rămânând cu 10 voturi sub cele 60 necesare pentru a deschide dezbaterea.
Bitfinex a plasat prima zonă de suport între 74.985 dolari și 75.412 dolari, combinând minimul de marți, prețul mediu de achiziție al Bitcoin de către Strategy, și un cluster de lichidare situat anterior între 75.000 dolari și 76.000 dolari.
Strategy deține 845.050 BTC la un cost mediu de 75.412 dolari, conform raportului. Minimul de marți a scăzut sub costul de bază al companiei înainte ca Bitcoin să închidă cu aproximativ 0,4% deasupra acestuia.
Pentru ca zona de suport să reziste, Bitfinex a declarat că fluxurile de ETF-uri ar trebui să se stabilizeze, în timp ce interesul deschis pentru opțiunile din 18 septembrie la prețul de exercitare de 75.000 dolari rămâne conținut. O spargere susținută sub zonă ar expune costul de bază de 73.500 dolari al deținătorilor pe termen de trei până la șase luni.
Sub 73.500 dolari, raportul a identificat 71.300 dolari ca fiind prețul realizat al deținătorilor pe termen scurt. Nivelul se află, de asemenea, aproape de un nod de volum de 70.000-71.500 dolari care conține o concentrație de cost de bază de aproape 350.000 BTC.
O revenire la intervalul de 62.500-71.000 dolari din primul trimestru ar avea implicații mai grave conform modelului Bitfinex. Analiștii au declarat că o închidere în interiorul acelei benzi ar indica o revenire la un regim de piață bear, mai degrabă decât o scădere temporară în cadrul structurii post-august.
Traderii de opțiuni au plătit, de asemenea, mai mult pentru protecția împotriva scăderilor dincolo de ședința Fed. Interesul deschis pentru scadența din 18 septembrie a crescut cu 22% în timpul săptămânii, cu opțiunile call crescând cu 30% și opțiunile put cu 12%. Risk reversal-urile cu delta 25 pe termen mai lung s-au deplasat către opțiunile put pentru scadențele din septembrie, octombrie și decembrie.
Înaintea deciziei, o analiză anterioară Bitfinex identificase zone mari de lichidare în apropierea a 76.000 dolari și 82.000 dolari. Clusterul inferior a fost testat de atunci, cu peste 500 milioane dolari în lichidări care au eliminat poziții în jurul valorii de 75.000 dolari până la 76.000 dolari.
Corelația pe 10 zile a Bitcoin cu S&P 500 a crescut la 0,76 de la 0,20 pe 11 septembrie, în timp ce corelația sa cu Nasdaq 100 a crescut la 0,66 de la 0,15. În aceeași perioadă, corelația sa cu aurul a scăzut de la 0,79 la 0,51, conform Bitfinex.
Între 8 și 15 septembrie, Bitcoin a scăzut cu 3,7%, în timp ce randamentul trezoreriei pe 10 ani a crescut de la 4,8% la 5%. Randamentul ajustat la inflație pe 10 ani a închis la 2,62%, crescând randamentul disponibil al datoriei guvernamentale americane, în timp ce Bitcoin a continuat să se tranzacționeze ca un activ fără randament.
ETH
BTC