Bitcoin se tranzacționează aproape de 81.000 USD și a depășit două niveluri de cost de achiziție on-chain pe care analiștii le consideră semnificative structural, însă piața se apropie acum de ceea ce Glassnode numește următorul plafon major.

Prețul Realizat Activ al criptomonedei este aproape de 85.200 USD. Acest indicator urmărește costul de achiziție al întregii oferte non-dormante și reprezintă pragul unde presiunea de vânzare la nivel superior este probabil să se intensifice.

Cele două niveluri depășite — Media Adevărată a Pieței (True Market Mean) la 78.200 USD și Costul de Achiziție al Deținătorilor pe Termen Scurt (Short-Term Holder Cost Basis) la 79.100 USD — evidențiază prețul mediu de achiziție al întregii oferte tranzacționate activ și al cumpărătorilor recenți din ultimele 155 de zile.

Tranzacționarea deasupra ambelor niveluri readuce majoritatea participanților activi pe piață în profit, o condiție asociată istoric cu îmbunătățirea sentimentului și reducerea presiunii de vânzare, conform raportului săptămânal on-chain al Glassnode.

ETF-urile Bitcoin spot au întărit această imagine. Acest grup a înregistrat a cincea zi consecutivă de intrări nete miercuri, atrăgând 46,3 milioane USD și ducând totalul pe cinci zile la 1,69 miliarde USD — cea mai lungă serie de intrări din iulie 2025, a raportat The Block.

Media mobilă pe 30 de zile a fluxurilor nete din ETF-uri a devenit, de asemenea, ferm pozitivă după o perioadă prelungită de ieșiri pe parcursul scăderii de la sfârșitul anului 2025 până la începutul anului 2026, a adăugat Glassnode.

Extindeți Graficul

Derivate și macroeconomie

Cu toate acestea, piața derivatelor spune o poveste mai complicată.

Ratele de finanțare ale contractelor futures perpetue rămân predominant negative, chiar dacă prețurile și-au revenit cu peste 26% de la minimele din februarie, indicând că vânzătorii în lipsă sunt încă dispuși să plătească pentru a-și menține expunerea la risc de scădere, în ciuda mișcării ascendente.

Este o dinamică pe care Glassnode a caracterizat-o ca fiind piața care urcă pe un "zid al îngrijorării". Un cluster gamma scurt de aproape 2 miliarde USD se află în jurul pragului de 82.000 USD, forțând fluxurile de hedging ale dealerilor să amplifice mișcările în ambele direcții pe măsură ce tranzacțiile spot au loc în acea zonă.

Profitabilitatea on-chain s-a îmbunătățit, de asemenea, dar are o anumită greutate.

Media mobilă pe 30 de zile a profitului și pierderii nete realizate, calculată de Glassnode, a trecut în teritoriu pozitiv, la 0,003% din capitalizarea de piață, recuperându-se de la un minim de -0,027% la mijlocul lunii februarie.

Deținătorii pe termen lung realizează aproximativ 180 de milioane USD profit pe zi. Acesta este un nivel comparabil cu septembrie 2024 și mult sub citirile zilnice de peste 1 miliard USD observate la vârfurile ciclului, sugerând că distribuția rămâne măsurată, nu agresivă.

Totuși, pierderile totale realizate pe întreaga piață se situează încă la 479 milioane USD pe zi, cu aproximativ 140% peste pragul de 200 milioane USD care a caracterizat perioadele mai stabile ale acestui ciclu.

Glassnode a declarat că o compresie susținută înapoi sub pragul de 200 de milioane USD este necesară pentru a confirma că epuizarea vânzărilor se instalează.

Contextul macroeconomic a devenit și el favorabil.

Speranțele unui acord formal de pace SUA-Iran — centrat pe un cadru raportat de 14 puncte care include o încetare a îmbogățirii nucleare iraniene și eliminarea blocadelor de transport maritim din Strâmtoarea Hormuz — au atenuat o primă de inflație generată de energie care a exercitat presiune asupra activelor riscante timp de luni de zile.

Conform paginii de preț a The Block, bitcoin s-a tranzacționat la puțin sub 80.000 USD în timpul orelor de piață din SUA. Glassnode a declarat că o depășire a pragului de 85.200 USD, susținută de o cerere spot continuă și o presiune de vânzare în scădere, este necesară pentru a confirma că recuperarea are baze structurale.

"Cererea spot și intrările în ETF-uri se refac, sugerând că taurii rămân în control, dar piața se apropie acum de un plafon cheie unde oferta ar putea reîncepe să apară", au scris analiștii Glassnode.

Extindeți Graficul