Bitcoin s-a menținut aproape de 77.000 de dolari, în timp ce investitorii au redus riscul înainte de decizia de politică monetară a Rezervei Federale din 16 septembrie, analiștii urmărind suportul de 76.000 de dolari și rezistența de 83.000 de dolari.
Nicolai Søndergaard, analist senior de cercetare la Nansen, a declarat pentru crypto.news că traderii de Bitcoin au adoptat o poziție prudentă înainte de decizia de miercuri a Rezervei Federale, chiar dacă majorarea așteptată a ratei cu 25 de puncte de bază este probabil deja integrată în piață.
Tranzacționarea din weekend a rămas volatilă, în timp ce capitalul a rămas concentrat în Bitcoin și alte criptomonede lichide, mai degrabă decât în tokenuri mai mici sau poziții cu levier. Søndergaard a interpretat această situație ca pe o așteptare a investitorilor pentru îndrumarea băncii centrale, în loc să se retragă complet de pe piața cripto.
„Investitorii nu se grăbesc să iasă de pe piață, dar nici nu urmăresc riscul; ei rămân în activele majore și așteaptă ca Fed să-și arate cărțile”, a spus el.
Menținerea în jurul valorii de 77.000 de dolari a lăsat Bitcoin aproape de capătul inferior al unui interval care, conform analiștilor, va rămâne în vigoare până când reuniunile băncilor centrale vor oferi o direcție mai clară.
Søndergaard a spus că o mișcare peste aproximativ 83.000 de dolari sau sub 76.000 de dolari ar necesita un volum puternic pe piața spot înainte de a o considera o spargere direcțională validă. Fără această confirmare, el se așteaptă ca traderii să continue să ia poziții pe termen scurt în jurul evenimentelor de politică monetară din această săptămână.
„Pentru moment, piața pare încă într-un interval. Aș dori să văd o spargere clară peste aproximativ 83k sau sub 76k, susținută de un volum spot puternic, înainte de a o trata ca pe o mișcare direcțională reală.”
Analiștii Bitfinex au identificat un interval de tranzacționare similar. Conform unei analize de piață anterioare, ei se așteaptă ca decizia Fed să producă suficientă volatilitate pentru ca Bitcoin să testeze lichiditatea atât în jurul valorii de 82.000 de dolari, cât și de 76.000 de dolari, mai degrabă decât să se miște clar într-o singură direcție.
Prudența pieței a apărut și în produsele de investiții listate în SUA. Lacie Zhang, analist de cercetare la Bitget Wallet, a declarat că fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) spot Bitcoin din SUA au înregistrat ieșiri nete de aproximativ 463 de milioane de dolari săptămâna trecută, deși cumpărătorii au continuat să apere Bitcoin în apropierea nivelului de 76.000 de dolari.
Ieșirile arată că cererea de alocare a slăbit fără a dispărea complet, potrivit lui Zhang. Un raport separat privind fluxurile de ETF-uri a plasat retragerea săptămânală la 462,7 milioane de dolari, în timp ce fondurile spot Ethereum au atras 196,9 milioane de dolari în aceeași perioadă.
Contractele futures pe rata dobânzii au plasat probabilitatea unei majorări de 25 de puncte de bază din partea Fed la aproximativ 86%–87%, conform lui Zhang și a analistului șef ViaBTC, Jeff Ko. Ambii analiști au spus că decizia în sine a fost deja în mare parte absorbită de piață, lăsând declarația de politică monetară, proiecțiile economice și conferința de presă a Președintelui Fed, Kevin Warsh, ca principale surse de risc.
Zhang a declarat că o surpriză hawkish ar putea împinge randamentele Trezoreriei pe doi ani și randamentele reale mai sus, crescând presiunea asupra Bitcoin și a altor active fără randament. O decizie de a menține ratele, sau o îndrumare care să sugereze că o singură majorare ar fi suficientă, ar putea produce o reacție opusă a pieței.
Ko a legat schimbarea așteptărilor privind rata de raportul indicelui prețurilor de consum (IPC) din SUA de săptămâna trecută. IPC general a crescut cu 0,4% față de luna precedentă și cu 3,4% față de anul anterior, benzina reprezentând mai mult de o treime din creșterea lunară, a spus el.
IPC de bază a crescut cu 0,3% de la o lună la alta, cu o zecime de punct procentual peste consens, în timp ce rata anuală a scăzut la 2,4%, cel mai scăzut nivel din martie 2021. Înainte de raportul privind inflația, contractele futures plasaseră probabilitatea unei majorări de un sfert de punct la aproximativ 65%–70%, potrivit lui Ko.
„Per total, cred că o majorare aduce credibilitate unui nou președinte a cărui funcție de reacție este încă testată. Întrebarea mai interesantă este dacă aceasta este o mișcare de asigurare unică sau începutul unui alt ciclu, iar punctele vor răspunde la aceasta mai clar decât o face decizia.”
Randamentele obligațiunilor de trezorerie pe termen mai lung ar putea oferi un semnal mai util decât așteptările privind ratele după anunț, a adăugat Ko. Randamentul pe 10 ani era aproape de 4,95% până pe 10 septembrie, în timp ce randamentul pe 30 de ani se situa în jurul valorii de 5,37%.
Pentru Bitcoin, Ko a spus că investitorii ar trebui să evalueze randamentele reale, dolarul și fluxurile ETF spot laolaltă. Scenariul său constructiv necesită o majorare a ratei urmată de randamente stabile sau în scădere și o acumulare continuă de ETF-uri, ceea ce ar indica faptul că achizițiile instituționale absorb condițiile financiare mai stricte.
Înainte ca Fed să-și anunțe decizia, Senatul SUA este programat să organizeze un vot procedural privind Legea CLARITY marți după-amiază. Măsura necesită 60 de voturi pentru a avansa, lăsând republicanii cu 53 de locuri dependenți de sprijinul a cel puțin șapte democrați.
Ko a spus că piețele de predicție au redus probabilitatea adoptării. În evaluarea sa, eșecul avansării proiectului de lege ar putea lăsa legislația privind structura pieței cripto din SUA nerezolvată până la Congresul din 2027.
Un vot procedural eșuat, urmat de proiecții hawkish ale Fed, ar putea amplifica efectul asupra piețelor cripto, a adăugat Ko, deoarece cele două evenimente ar afecta așteptările de reglementare și condițiile financiare la aproximativ o zi distanță unul de celălalt.
Republicanii din Senat au prezentat democraților o propunere de 635 de pagini care conține 126 de modificări solicitate. Proiectul include restricții etice revizuite pentru oficialii federali, legislatori, judecători și soțiile acestora, precum și o autoritate propusă pentru Trezorerie de a răspunde dacă stablecoin-urile de plată provoacă retrageri masive de depozite din băncile comunitare.
Opoziția a venit și din partea oficialilor statali. Un grup de 17 procurori generali, inclusiv oficiali din California, Illinois, Arizona, Kansas, Ohio și Wisconsin, au contestat proiectul de lege înainte de votul procedural.
În afara Statelor Unite, Zhang a identificat Banca Japoniei ca o sursă subestimată de risc de piață. Investitorii se așteaptă în mare măsură ca banca centrală a Japoniei să-și mute rata de politică monetară spre 1,25%, dar ea a spus că majorarea ar putea totuși reduce lichiditatea finanțată în yeni, chiar dacă traderii au anticipat-o.
O rată japoneză mai mare crește costurile de împrumut pentru investitorii care finanțează poziții în yeni și plasează capitalul în active care oferă randamente mai puternice în altă parte. Pe măsură ce astfel de poziții se desfac, Zhang a spus că presiunea poate ajunge pe piețele de criptomonede mai repede decât ar face-o după o menținere așteptată din partea Băncii Angliei.
„Fed rămâne semnalul dominant al băncii centrale pentru Bitcoin, deoarece stabilește lichiditatea în dolari și contextul randamentelor reale pentru activele fără randament. Dar piețele ar putea subestima Banca Japoniei.”
Zhang a spus că un rezultat mai puțin perturbator ar necesita ca băncile centrale să descrie orice înăsprire ca fiind dependentă de datele economice viitoare, mai degrabă decât de începutul unor majorări repetate ale ratelor. Banca Angliei și Banca Japoniei își vor anunța deciziile de politică monetară după întâlnirea Fed.
ETH
BTC