Există dovezi tot mai multe care sugerează că așa-numitele stablecoin-uri în monedă locală sunt folosite exact ca atare: monedă locală.

Conform unui nou raport al Visa și Dune, publicat miercuri, oferta de stablecoin-uri non-USD a atins 1,1 miliarde de dolari în februarie, reprezentând o creștere de trei ori față de ianuarie 2023. Nu numai atât, volumul agregat al transferurilor a crescut cu peste 1.600%, ajungând la 10 miliarde de dolari de la 600 de milioane de dolari în aceeași perioadă.

„Spre deosebire de stablecoin-urile USD – adesea implementate în DeFi pentru randament – stablecoin-urile în monedă locală sunt deținute în principal în portofelele utilizatorilor, în bursele centralizate și în trezorerii instituționale”, se arată în raportul intitulat „Dincolo de dolarizare”. „Această distribuție reflectă rolul lor de monedă operațională pentru plăți transfrontaliere, remitențe, decontări B2B și management FX.”

Într-adevăr, adoptarea a crescut vertiginos, cu peste 1,2 milioane de adrese care dețin stablecoin-uri non-USD începând cu luna februarie. Între timp, numărul adreselor unice de trimitere a crescut de la aproximativ 6.000 în ianuarie 2023 la 135.000, semnalând o utilizare activă tot mai mare. Aproape 50% din ofertă se află în portofele neidentificate – probabil o combinație de portofele individuale și instituționale – în timp ce aproximativ 25% este deținută pe burse centralizate, conform raportului.

Acest lucru nu înseamnă că stablecoin-urile non-USD nu au pătruns în DeFi. Un procent suplimentar de 13% este deținut în trezorerii ale emitenților sau în portofele controlate de guvernare pentru gestionarea lichidităților, plăți de stimulente și alte utilizări, în timp ce 7,5% este implementat în protocoale de creditare și 2% în pool-uri de lichiditate DEX.

Acestea fiind spuse, o mare parte din „profunzimea vizibilă a DeFi” este dominată de EURC (EURC) de la Circle, care reprezintă peste 90% din volumul de transfer al stablecoin-urilor non-USD, ducând la o viziune potențial distorsionată a structurii pieței, notează autorii.

„Excluzând EURC, alte stablecoin-uri prezintă încetiniri constante în weekend, un model consecvent cu plățile de afaceri, ciclurile de salarizare și decontările trezoreriei”, au declarat cercetătorii. „Restul pieței pare să fie folosit mult mai mult ca un strat tranzacțional și de decontare.”

Creșterea euro

Stablecoin-urile euro domină sectorul non-dolar, reprezentând peste 80% din capitalizarea de piață și aproximativ 85% din volumul total de transfer. Realul brazilian (BRL), între timp, reprezintă aproximativ 10% din ofertă și volum, în timp ce stablecoin-urile dolarului singaporez (SGD) și yenului japonez sunt mai mici, dar în accelerare, conform raportului.

„Alte monede LatAm (COP, MXN) și piețe precum ZAR, CAD, AUD și CHF arată o creștere puternică de la baze mici, dar rămân concentrate, cu mai puțin de 1.000 de expeditori lunari în majoritatea cazurilor”, adaugă raportul.

Stablecoin-urile euro reprezintă de fapt segmentul cu cea mai rapidă creștere din piața monedelor locale, sărind la 85% din valoarea totală transferată în acest an, comparativ cu între 50% și 70% înainte de 2024. Cu toate acestea, stablecoin-urile euro reprezintă doar aproximativ 0,3% din piața globală a stablecoin-urilor.

„Dacă stablecoin-urile euro ar atinge chiar și o fracțiune din cota internațională a euro, asta ar putea implica o capitalizare de piață de zeci sau sute de miliarde”, se arată în raport, menționând că S&P Global a previzionat că creșterea stablecoin-urilor euro va atinge între 25 de miliarde de dolari și 1.100 de miliarde de dolari până la sfârșitul deceniului.

Capitalizarea totală a pieței stablecoin-urilor depășește în prezent 310 miliarde de dolari, USDT reprezentând peste 60% și USDC aproximativ 25%.