Firma de cercetare și brokeraj Bernstein și-a reiterat ratingul Outperform și prețul țintă de 140 de dolari pentru Circle, după ce emitentul stablecoin-ului a raportat miercuri câștigurile din al doilea trimestru, argumentând că rezultatele formează o „contra-teză pentru urs”.

Veniturile Circle pentru trimestrul 2 2026 s-au ridicat la 701 milioane de dolari, în creștere cu 7% față de anul precedent, dar cu aproximativ 2% sub estimările consensuale. EBITDA ajustat de 143 milioane de dolari și câștigurile de bază pe acțiune de 0,19 dolari au depășit ambele așteptările, în timp ce venitul din rezerve a reprezentat aproximativ 95% din venituri.

Într-o notă către clienți, joi, analiștii Bernstein, conduși de Gautam Chhugani, au abordat două preocupări centrale care apasă asupra acțiunii: concurența crescândă în stablecoin-uri și sustenabilitatea venitului din rezerve al Circle în mediul actual al dobânzilor.

Analiștii au susținut că aceste preocupări subestimează potențialul pe termen lung al USDC și avantajele Circle în distribuție, lichiditate și poziție de reglementare, adăugând că investitorii ar putea, de asemenea, să treacă cu vederea veniturile viitoare din taxe de tranzacție, parteneriate și blockchain-ul Arc.

Parteneriatele și Arc susțin perspectivele Bernstein

Bernstein a subliniat noile parteneriate și inițiative de infrastructură din timpul trimestrului, inclusiv aprobarea băncii naționale de încredere a Circle, dezvoltarea rețelei de plăți Circle Payments Network și lansarea pe 16 septembrie a mainnet-ului public Arc, care va debuta cu validatori fondatori, printre care BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation și Visa.

Bernstein a menționat, de asemenea, că managementul a majorat previziunile pentru 2026 privind alte venituri și marjele de venit minus costurile de distribuție, reflectând recunoașterea așteptată a 180 de milioane de dolari din veniturile din pre-vânzarea de tokenuri Arc.

Analiștii au adăugat că nu cred că veniturile prospective din staking-ul Arc, taxele de gaz și activitatea de parteneriat sunt reflectate în estimările actuale pe termen scurt.

Circle a încheiat al doilea trimestru cu 73,3 miliarde de dolari de USDC în circulație, în scădere cu 5% față de trimestrul precedent, dar în creștere cu 19% față de anul anterior. Analiștii au spus că eforturile Circle de a depăși tranzacționarea cripto spre plăți, active din lumea reală tokenizate și o infrastructură financiară mai amplă ar putea contribui la stimularea următoarei faze de adoptare a USDC.

Circle a închis în creștere cu 0,05% la 63,28 dolari miercuri, prețul țintă de 12 luni al Bernstein implicând un potențial de creștere de 121%.

Gautam Chhugani deține poziții long în diverse criptomonede. Bernstein sau afiliații săi au avut relații de investment banking și alte relații de afaceri cu Circle în ultimele 12 luni.