Benchmark Equity Research a majorat prețul țintă pentru Hut 8 Corp. (HUT) la 165 USD de la 85 USD, invocând comercializarea campusului său de centre de date AI Beacon Point și o valoare contractată de 16,8 miliarde USD pentru două contracte de leasing pentru infrastructura AI.

Acțiunile Hut 8 se tranzacționau la aproximativ 97 USD marți, conform paginii de preț HUT de la The Block. Ținta revizuită a Benchmark implică un potențial de creștere de aproximativ 69% față de acel nivel de tranzacționare, chiar dacă acțiunile au înregistrat un declin de aproape 30% în ultimele șase săptămâni.

Într-o notă către clienți, analistul Benchmark, Mark Palmer, a declarat că comercializarea campusului Beacon Point de 1.000 MW al Hut 8 din Texas "schimbă ecuația" pentru companie, mărind valoarea proiectului.

El a menționat că situl a fost dezvoltat inițial în jurul calculului ASIC înainte de a fi repoziționat pentru AI, cu Faza 1 reproiectată pentru a suporta 352 MW de capacitate IT, în creștere cu 57% față de planul inițial de 224 MW.

Contractul de leasing pentru Faza 1 la Beacon Point are o valoare pe termen de bază de 9,8 miliarde USD și un venit operațional net anualizat mediu estimat de aproximativ 655 milioane USD. Acest contract, combinat cu contractul de leasing River Bend de 7 miliarde USD cu Fluidstack și o garanție Google, aduce valoarea totală a contractelor de leasing pe termen de bază a companiei la 16,8 miliarde USD. Valoarea totală ar putea crește la 42,8 miliarde USD dacă chiriașii își exercită opțiunile de reînnoire pe cinci ani incluse în ambele situri, conform notei.

"Pe măsură ce HUT se îndreaptă spre publicarea rezultatelor pentru T2 2026, credem că contextul merită reamintit, deoarece cifrele s-au mișcat atât de rapid încât chiar și observatorii apropiați s-ar putea să nu le fi asimilat pe deplin, și deoarece prețul acțiunilor sale a scăzut cu aproape 30% în decurs de șase săptămâni, în ciuda acelui elan operațional puternic", a scris Palmer.

Deși Beacon Point a fost principalul motor al revizuirii țintei de către Benchmark, Palmer a inclus și contractele River Bend și Beacon Point ale Hut 8, cota de proprietate de 60% a companiei în American Bitcoin Corp. și deținerile sale de 10.667 bitcoin la data de 31 martie în evaluarea firmei pe bază de sumă a părților.

Benchmark a subliniat, de asemenea, platforma mai largă de dezvoltare a Hut 8, care se ridica la 9.085 MW pentru proiecte aflate în exclusivitate, dezvoltare, construcție, management și diligență. Portofoliul include 1.680 MW în exclusivitate, 550 MW în dezvoltare, 830 MW în construcție și 710 MW sub management.

Cu toate acestea, Palmer a avertizat că rezultatele financiare raportate de Hut 8 pentru al doilea trimestru, programate pentru publicare pe 4 august, se așteaptă să fie "complicate", invocând tratamentul contabil de evaluare la prețul pieței (mark-to-market) al deținerilor sale de bitcoin.

Acest lucru reflectă situația din primul trimestru, când veniturile s-au triplat de la an la an, ajungând la 71 de milioane USD, dar compania a înregistrat o pierdere netă de 253,1 milioane USD, rezultatele fiind puternic influențate de 295,7 milioane USD în pierderi din active digitale și 50,9 milioane USD în compensații bazate pe acțiuni.