Benchmark Equity Research și-a reafirmat ratingul de Cumpărare pentru Strategy (MSTR), menținând un preț țintă de 570 USD, în ciuda unei vânzări recente a acțiunilor preferențiale perpetue STRC ale companiei, care a coborât pentru scurt timp sub 83 USD joi, înainte de a se închide aproape de 89 USD într-o săptămână de tranzacționare scurtată de sărbători.

Acțiunile Strategy s-au închis la 112,53 USD vineri, în scădere cu 3,5% în sesiune, conform paginii de preț MSTR a The Block. Prețul țintă de 570 USD al Benchmark implică un potențial de creștere de aproximativ 406% față de prețul de închidere.

Analistul Benchmark, Mark Palmer, a demistificat comparațiile dintre tranzacționarea STRC și colapsul din 2022 al TerraUSD și Luna, susținând că instrumentele funcționează sub structuri fundamental diferite. STRC, a spus el, "nu este o monedă stabilă (stablecoin)" sau un activ susținut de un sistem de token-uri reflexiv bazat pe mecanisme de arbitraj.

El a descris STRC ca fiind o acțiune preferențială perpetuă cu o rată de dividend variabilă, susținută de trezoreria Strategy de peste 847.000 BTC, evaluată în prezent la aproximativ 55 de miliarde de dolari.

„Obiectivul Strategy a fost să susțină tranzacționarea STRC la un nivel apropiat de 100 USD, nu să o garanteze”, a scris Palmer în notă. „În opinia noastră, ceea ce s-a întâmplat cu STRC este cel mai bine descris nu ca o depegare — ceva ce nu a fost niciodată ancorat (pegged) nu poate fi depegat — ci ca o resetare a randamentului necesar, determinată de piață.”

Benchmark a declarat că mai multe aspecte ale structurii STRC primesc o atenție insuficientă, inclusiv cadrul său de resetare a dividendelor variabile, profilul de lichiditate și rezerva de numerar în expansiune a companiei, care se ridică acum la aproximativ 1,4 miliarde de dolari și este menită să susțină flexibilitatea dividendelor și gestionarea trezoreriei în perioadele de piețe de capital mai stricte.

Firma a adăugat că activitatea recentă de tranzacționare, inclusiv volumele crescute în timpul vânzării, indică o reevaluare activă a prețului, mai degrabă decât o deteriorare structurală.

Conform notei, Benchmark consideră vânzarea recentă a STRC și a acțiunilor comune ale Strategy un test de stres al modelului de finanțare, mai degrabă decât o dovadă a unei defecțiuni, indicând sprijinul continuu al bilanțului susținut de bitcoin și capacitatea firmei de a ajusta mecanismele structurii capitalului în timp.