Depozitele Aave V4 au atins un record de 806 milioane de dolari după o creștere de 30% în șapte zile, în timp ce împrumuturile active au crescut la 206 milioane de dolari.
Tabloul de bord on-chain al Aave arată că depozitele V4 au atins 806 milioane de dolari pe 27 august, extinzând o creștere rapidă care a început la începutul lunii. Depozitele au depășit 500 de milioane de dolari pe 19 august și au depășit 600 de milioane de dolari două zile mai târziu, înainte de a adăuga peste 200 de milioane de dolari în următoarele șase zile.
Din total, depozitele V4 pe Ethereum au depășit 500 de milioane de dolari pe 25 august. Tabloul de bord împarte capitalul între mai multe piețe cu reguli de colateralizare, limite de împrumut și setări de risc separate, în loc să plaseze fiecare activ într-un singur pool comun de creditare.
Ethereum Core este cea mai mare piață, deținând 378 de milioane de dolari, sau aproximativ 47% din toate depozitele V4. EtherFi Cash pe Optimism urmează cu 257 de milioane de dolari, oferind celor două piețe un total combinat de 635 de milioane de dolari și aproape 79% din depozitele versiunii, conform datelor din tabloul de bord.
Dintre piețele rămase, Ethereum Global Dollar deține 75 de milioane de dolari, iar Ethereum Prime reprezintă 63 de milioane de dolari. Avalanche Core a atras 18 milioane de dolari, în timp ce Ethereum Plus deține alte 15 milioane de dolari. Combinate, cele șase piețe listate reprezintă totalul de 806 milioane de dolari raportat în tabloul de bord.
Ultimele cifre au plasat V4 mult peste nivelul de 400 de milioane de dolari raportat la mijlocul lunii august. Depozitele se situau în jurul valorii de 350 de milioane de dolari la începutul lunii, ceea ce înseamnă că valoarea furnizată sistemului s-a dublat în mai puțin de patru săptămâni.
Împrumuturile au crescut alături de depozite, împrumuturile active V4 atingând 206 milioane de dolari. EtherFi reprezintă 62 de milioane de dolari din total, deoarece utilizatorii depun EtherFi staked Ether încapsulat, cunoscut sub numele de weETH, ca garanție pentru a împrumuta Ether încapsulat.
Conform tabloului de bord, piața EtherFi a atins o rată de utilizare de 92%. Utilizarea măsoară porțiunea de active depuse care sunt în prezent împrumutate, făcând cifra importantă atât pentru creditori, cât și pentru debitori. O utilizare ridicată poate crește randamentele pentru furnizori, dar poate, de asemenea, să mărească costurile de împrumut și să lase mai puțină lichiditate imediat disponibilă pentru retrageri.
Un raport recent crypto.news privind concentrația datoriilor Aave a constatat că tokenurile de staking și restaking de Ether, inclusiv weETH, rsETH și wstETH, au constituit aproximativ 66,2% din garanțiile din cadrul celor mai mari poziții cu efect de levier ale protocolului. Doar weETH a reprezentat aproximativ 42%, în timp ce WETH a reprezentat aproximativ 73% din datoria deținută de acel grup.
Raportul a constatat, de asemenea, că 9% dintre poziții reprezentau aproximativ jumătate din datoria totală a Aave. Factorii medii de sănătate pentru grup s-au situat în jurul valorii de 1,06, în timp ce rapoartele datorii/capitaluri proprii au fost aproape de 10,7 ori, conform analizei. Un factor de sănătate sub 1 poate declanșa o lichidare automată conform regulilor Aave.
Aceste cifre acoperă sistemul de creditare Aave dincolo de noile piețe V4 și, prin urmare, nu ar trebui tratate ca o măsură directă a riscului V4. Cu toate acestea, ele oferă context pentru utilizarea de 92% înregistrată pe piața EtherFi, unde colateralul weETH susține împrumuturile în activul WETH strâns legat.
WeETH este, de asemenea, cel mai mare activ individual furnizat V4, cu depozite de 97 de milioane de dolari. Stablecoin-ul Global Dollar, sau USDG, se clasează pe locul al doilea cu 90 de milioane de dolari, urmat de WETH și USDC, fiecare cu 81 de milioane de dolari.
Activele lichide de staking și cele purtătoare de randament reprezintă alte câteva poziții mari. LiquidETH deține 77 de milioane de dolari, în timp ce liquidUSD reprezintă 58 de milioane de dolari. Depozitele Wrapped Bitcoin au atins 54 de milioane de dolari, oferind utilizatorilor un alt activ crypto care poate fi implementat sub setările de colateral specifice pieței V4.
Cele șapte active menționate reprezintă împreună 538 de milioane de dolari, sau aproximativ două treimi din toate depozitele V4. Alte tokenuri suportate alcătuiesc restul totalului de 806 milioane de dolari.
Structura V4 separă piețele sale în hub-uri de lichiditate și spițe specializate. Hub-urile gestionează capitalul furnizat și contabilitatea, în timp ce spițele stabilesc termenii pentru piețele individuale de împrumut, inclusiv ce garanții pot fi utilizate și cât pot împrumuta utilizatorii.
Designul diferă de Aave V3, unde fiecare piață operează, în general, ca propriul său pool. V3 deține în continuare aproximativ 31 de miliarde de dolari în depozite, aproape de 38 de ori mai mult decât suma înregistrată în V4. Comparația arată că majoritatea capitalului Aave rămâne în sistemul mai vechi, chiar și pe măsură ce depozitele se mută în noua versiune.
În timpul lansării Aave V4 în aprilie, protocolul a prezentat modelul hub-and-spoke ca o modalitate de a crea piețe de creditare cu controale de risc personalizate, fără a diviza lichiditatea în pool-uri complet separate. Utilizările suportate au inclus împrumuturi cu rată fixă, garanții de active din lumea reală tokenizate și credit structurat.
DAO-ul Aave aprobase anterior 25 de milioane de dolari în finanțare stablecoin și 75.000 de tokenuri AAVE pentru dezvoltarea protocolului. Cadrul de finanțare a stabilit V4 ca bază tehnică pe termen lung a sistemului, direcționând în același timp veniturile din produsele specificate ale Aave Labs către trezoreria DAO.
În afara Ethereum și Optimism, Avalanche Core reprezintă 18 milioane de dolari din depozitele curente V4. Aave a lansat V4 pe Avalanche în iulie, făcând rețeaua prima sa implementare V4 dincolo de Ethereum.
Așa cum a fost raportat în iulie, Aave a declarat că lansarea pe Avalanche va susține piețe de creditare susținute de active din lumea reală tokenizate. Garanțiile planificate au inclus titluri de trezorerie americane tokenizate, fonduri de piață monetară, credit privat și obligațiuni corporative.
Piețele planificate susținute de Trezorerie oferă o conexiune directă la activele financiare americane, deși accesul on-chain nu determină prin sine dacă un produs poate fi oferit legal investitorilor americani. Orice reguli de acces ar depinde de emitent, de structura instrumentului tokenizat și de reglementările aplicabile distribuției sale.
Implementarea Avalanche se alătură, de asemenea, unui efort de a reduce suportul pentru piețele cu activitate redusă. În iulie, o propunere de guvernanță Aave a vizat șase implementări și zeci de rezerve cu utilizare redusă, acoperind aproximativ 98,1 milioane de dolari în active furnizate și 15,6 milioane de dolari în datorii.
Propunerea a cerut retragerea implementărilor pe Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium și Aptos, precum și eliminarea a 50 de rezerve cu adoptare redusă și 21 de tokenuri principale Pendle mature din alte piețe. Conform procesului propus, Aave ar îngheța mai întâi rezervele afectate și ar reduce limitele de aprovizionare și împrumut înainte de a reduce treptat pozițiile rămase.
AAVE
USDC