Aave a anunțat un hub de credit Avalanche care va permite instituțiilor să împrumute USA₮ împotriva activelor tokenizate, în condițiile în care piața RWA depășește 51 de miliarde de dolari, iar Avalanche găzduiește peste 3,4 miliarde de dolari din aceste active.
Aave Labs a declarat într-un anunț din 16 septembrie că Hub-ul RWA va funcționa prin intermediul implementării Aave V4, deja disponibilă pe Avalanche. Piața dedicată va sprijini inițial USA₮, stablecoin-ul dolar american axat pe SUA, emis de banca Anchorage Digital Bank, autorizată federal, cu sprijinul Tether.
Conform configurației planificate, instituțiile eligibile vor putea gaja active financiare tokenizate și vor putea împrumuta USA₮ fără a vinde pozițiile utilizate ca garanție. Aave nu a numit încă primele active colaterale și nici nu a oferit o dată de lansare, precizând că lista inițială va fi dezvăluită mai aproape de lansare.
Tipurile posibile de garanție includ titluri de trezorerie americane tokenizate, fonduri de piață monetară, credite private, imobiliare și obligațiuni corporative. Orice activ ar trebui să treacă de guvernanța aplicabilă și de evaluarea riscurilor înainte de a intra pe piață, conform secțiunii FAQ media a proiectului.
Fondatorul Aave, Stani Kulechov, a declarat că produsul va muta activele tokenizate dincolo de emitere, permițând deținătorilor să le utilizeze pe piețele de credit.
„Viitorul Aave V4 RWA Hub pe Avalanche mută activele tokenizate dincolo de emitere și în piețele de credit, punându-le să lucreze ca garanție.”
Acest aranjament extinde activitatea existentă a Aave în domeniul creditării instituționale. În august 2025, protocolul a lansat piața sa Horizon, care a permis instituțiilor să împrumute stablecoin-uri împotriva activelor din lumea reală tokenizate de la emitenți precum Superstate, Circle și Centrifuge.
Spre deosebire de un fond de împrumut general, hub-ul Avalanche va fi construit special pentru active financiare tokenizate. Aave a declarat că designul său va permite administratorilor să aplice termene de garanție și limite de împrumut care să țină cont de structurile distincte ale datoriilor guvernamentale, creditelor private, imobiliarelor și altor produse financiare.
În centrul produsului se află modelul Hub & Spoke al Aave V4, care împarte activitatea de creditare în piețe specializate, conectându-le în același timp la o infrastructură comună de lichiditate.
Un hub de lichiditate deține activele furnizate, în timp ce spoke-urile individuale își stabilesc propriile tipuri de garanții, reguli de lichidare și alți parametri de risc. Prin urmare, o piață poate impune reguli adaptate unui anumit activ tokenizat fără a cere fiecărei piețe conectate să accepte același risc.
Lichiditatea partajată înseamnă, de asemenea, că fiecare piață specializată nu trebuie să construiască un fond de capital complet separat. Aave afirmă că această configurație poate oferi împrumutaților acces la o lichiditate mai profundă, limitând în același timp expunerea directă creată de grupurile individuale de garanții.
Structura a primit un sprijin puternic din partea Aave DAO înainte ca V4 să devină activ. După cum a raportat crypto.news în martie, peste 645.000 de voturi au susținut mutarea V4 către mainnet-ul Ethereum, în timp ce mai puțin de un vot s-a opus propunerii. Upgrade-ul a introdus hub-urile și spoke-urile modulare utilizate acum pentru planul Avalanche.
Aave a lansat V4 pe Avalanche în iulie, fiind prima sa implementare V4 în afara Ethereum. Rețeaua avea deja o piață de împrumut Aave stabilită, pe care proiectul a invocat-o, alături de lichiditatea disponibilă și activitatea de tokenizare instituțională, atunci când a explicat alegerea rețelei.
Kulechov a declarat că Avalanche combină o piață Aave matură cu o bază în creștere de active tokenizate. Noul hub va folosi această fundație pentru a sprijini împrumuturile împotriva activelor a căror valoare provine din instrumente financiare din afara piețelor crypto-native.
USA₮ va servi ca activ inițial de împrumut, mai degrabă decât ca garanție, oferind participanților aprobați o sursă de lichiditate denominată în dolari. Anchorage Digital Bank, N.A., emite tokenul ca bancă autorizată federal, în timp ce Tether sprijină operarea și tehnologia sa.
Tether a dezvoltat USA₮ pentru piața americană și l-a introdus ca un produs separat de stablecoin-ul său USD₮, axat pe piețele offshore. Conform anunțului, tokenul a fost construit pentru a sprijini standardele de reglementare din SUA și decontarea instituțională, împrumuturile și plățile.
Bo Hines, CEO al Tether USA₮, a declarat că adăugarea stablecoin-ului la Aave V4 ar oferi instituțiilor o altă modalitate de a obține lichiditate în dolari împotriva activelor financiare deținute on-chain.
„Aducerea USA₮ pe Aave V4 pe Avalanche extinde modul în care instituțiile pot accesa lichiditatea în dolari on-chain.”
Pentru instituțiile din SUA, rolul Anchorage creează o conexiune directă între piața DeFi planificată și o entitate bancară autorizată federal. Banca va rămâne emitentul USA₮, în timp ce contractele inteligente ale Aave vor gestiona pozițiile de împrumut, iar Avalanche va furniza infrastructura blockchain.
Planul nu înseamnă că fiecare titlu de valoare tokenizat sau instrument financiar se va califica automat. Aave a declarat că active colaterale și de împrumut suplimentare ar putea fi introduse în funcție de deciziile de guvernanță, cerere și evaluările riscurilor.
Tratamentul de reglementare va depinde, de asemenea, de structura legală a fiecărui activ subiacent. În septembrie, Comisia Americană pentru Bursă și Valori Mobiliare (SEC) a propus permiterea înregistrărilor blockchain de a servi ca înregistrări oficiale de proprietate pentru titlurile de valoare gestionate de agenți de transfer înregistrați. Propunerea vizează ținerea evidenței și nu transformă automat fiecare token legat de o acțiune sau obligațiune într-un titlu de valoare recunoscut legal.
Avalanche găzduiește deja peste 3,4 miliarde de dolari în active tokenizate, conform cifrelor citate de Ava Labs. Utilizatorii săi includ manageri de active și companii financiare care au plasat fonduri sau alte produse financiare pe infrastructura blockchain publică și instituțională.
Fondul BUIDL al BlackRock a reprezentat o parte considerabilă din această activitate, după ce valoarea sa pe Avalanche a depășit 900 de milioane de dolari în iulie. Fondul a adăugat 436 de milioane de dolari la rețea într-o singură săptămână, aducând activele totale sub administrare ale BUIDL, pe toate lanțurile suportate, la aproximativ 2,87 miliarde de dolari la acea vreme.
Piața totală RWA tokenizată a crescut cu 40% de la începutul anului 2026 și a depășit 51 de miliarde de dolari, conform datelor citate în anunț. Aave și Avalanche se așteaptă ca cererea pentru instrumente de credit să crească pe măsură ce băncile, managerii de active și alte instituții plasează mai multe instrumente financiare on-chain.
John Nahas, director de afaceri la Ava Labs, a declarat că instituțiile care adoptă active tokenizate vor avea nevoie de modalități de a împrumuta împotriva deținerilor lor și de a obține lichiditate, similar modului în care firmele financiare utilizează garanții pe piețele tradiționale.
Aave a declarat că adoptarea, volumul de împrumuturi, lichiditatea, integrările și participarea instituțională vor fi utilizate pentru a măsura performanța hub-ului după lansare. Protocolul a raportat depozite cumulative de 3,6 trilioane de dolari și împrumuturi totale de peste 1 trilion de dolari, deși anunțul nu a separat aceste cifre pe rețea sau versiune de protocol.
Primul set de garanții al Hub-ului RWA rămâne supus dezvăluirii, revizuirii guvernanței și evaluării riscului specific activului, în timp ce Aave a declarat că sprijinul pentru alte active de împrumut ar putea fi luat în considerare după lansarea inițială a USA₮.
